看準醫(yī)藥醫(yī)療投資機會 公募機構(gòu)加速布局

    本報記者 方凌晨

    1月21日，招商醫(yī)藥量化選股混合發(fā)起式、泓德醫(yī)藥精選混合發(fā)起式、長江醫(yī)藥健康精選混合發(fā)起3只醫(yī)藥主題基金同日發(fā)布成立公告。同時，年內(nèi)多家公募機構(gòu)申報醫(yī)藥醫(yī)療主題基金。

    公告顯示，招商醫(yī)藥量化選股混合發(fā)起式、泓德醫(yī)藥精選混合發(fā)起式和長江醫(yī)藥健康精選混合發(fā)起式的募集規(guī)模分別為1.68億元、7586.86萬元和1001.28萬元。

    發(fā)起式基金是指基金管理人在募集基金時，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或基金經(jīng)理等人員資金認購基金的金額不少于1000萬元人民幣，且持有期限不少于3年。

    北京格上富信基金銷售有限公司研究員蔣睿對《證券日報》記者表示：“相較于普通開放式基金，發(fā)起式基金有兩大核心優(yōu)勢。一是募集門檻更低，便于基金快速完成建倉，精準把握市場行情窗口；二是利益綁定緊密，通過‘寬進嚴出’的退出機制設(shè)計，將基金公司、管理人利益與投資者收益深度掛鉤，有效倒逼管理人主動提升管理能力，切實維護投資者利益。”

    今年以來，公募機構(gòu)加速布局醫(yī)藥醫(yī)療主題基金。證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，年內(nèi)已有海富通基金、弘毅遠方基金、融通基金、廣發(fā)基金、華寶基金等多家公募機構(gòu)申報醫(yī)藥醫(yī)療主題基金。例如，1月16日，海富通滬港深醫(yī)療創(chuàng)新混合型證券投資基金、弘毅遠方醫(yī)療創(chuàng)新混合型發(fā)起式證券投資基金、融通醫(yī)療創(chuàng)新臻選混合型證券投資基金三只基金同日申報。截至1月21日，富國港股通醫(yī)藥優(yōu)選混合型證券投資基金等申報已獲證監(jiān)會受理。

    此外，部分基金已進入發(fā)行環(huán)節(jié)。港股通醫(yī)療ETF工銀、易方達港股通醫(yī)藥混合、平安港股醫(yī)療優(yōu)選股票（QDII）等基金正在發(fā)行中。

    回顧2025年，醫(yī)藥板塊內(nèi)部表現(xiàn)分化顯著，創(chuàng)新藥及出口相關(guān)行業(yè)取得明顯超額收益。站在當前時點，多位基金經(jīng)理看好醫(yī)藥行業(yè)的結(jié)構(gòu)性投資機會，創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械、中藥等領(lǐng)域受到關(guān)注。

    “總體而言，我們對于醫(yī)藥行業(yè)維持較為樂觀的態(tài)度。”諾德基金基金經(jīng)理朱明睿表示，展望2026年，醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營業(yè)績有望逐步走出底部，整體收入增速或企穩(wěn)回升。分板塊來看，我們或?qū)⒅攸c關(guān)注創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、CXO（醫(yī)藥合同外包服務(wù)）板塊以及創(chuàng)新醫(yī)療耗材領(lǐng)域。

    “當前，創(chuàng)新藥板塊正處于從快速仿制向差異化創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段。自2020年以來，國內(nèi)藥企的海外授權(quán)交易數(shù)量顯著上升，涉及創(chuàng)新藥及相關(guān)技術(shù)平臺的交易日趨活躍。與此同時，中國藥企對外授權(quán)交易金額在全球授權(quán)交易總額中的占比也快速提高，反映出中國創(chuàng)新藥資產(chǎn)正受到國際市場的廣泛認可。”朱明睿分析。

    “2026年，醫(yī)藥的投資主線將仍然圍繞創(chuàng)新升級和內(nèi)需改善兩條思路進行。”前海開源基金基金經(jīng)理范潔表示，創(chuàng)新升級方面，圍繞創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械的投資機會不會停止，但投資者會更加追求確定性，反映到投資層面就是個股選擇的重要性和難度都在提升。內(nèi)需改善方面，中藥、消費醫(yī)療、醫(yī)療器械等行業(yè)基本面不利因素正在逐步消化。其中，中藥行業(yè)整體估值處于歷史低位，作為偏紅利類資產(chǎn)具備長期配置價值；消費醫(yī)療、醫(yī)療器械等行業(yè)也有部分細分行業(yè)逐步恢復景氣度，進入值得配置的區(qū)間。