月內(nèi)公募機(jī)構(gòu)調(diào)研超1200次 AI相關(guān)個(gè)股成焦點(diǎn)

    本報(bào)記者 昌校宇

    3月份以來，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性調(diào)整態(tài)勢(shì)。在此期間，公募機(jī)構(gòu)積極通過調(diào)研探尋布局方向與策略調(diào)整。公募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，月內(nèi)共有144家公募機(jī)構(gòu)參與A股上市公司調(diào)研，涉及27個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中的127只個(gè)股，累計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)1206次。

    電子行業(yè)被重點(diǎn)關(guān)注

    從調(diào)研熱度來看，月內(nèi)共有43家上市公司獲公募機(jī)構(gòu)調(diào)研不少于10次，其中AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司備受關(guān)注。電子行業(yè)個(gè)股晶晨股份以累計(jì)獲得公募機(jī)構(gòu)調(diào)研48次高居榜首，其在3月1日單日就吸引了包括易方達(dá)基金、華夏基金等在內(nèi)的48家公募機(jī)構(gòu)集中調(diào)研，公募機(jī)構(gòu)主要關(guān)注該公司在AI領(lǐng)域的布局情況。

    此外，電子行業(yè)的深南電路、德賽西威，以及計(jì)算機(jī)行業(yè)的勝宏科技等AI相關(guān)個(gè)股，同樣位列公募機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度前十，月內(nèi)分別被調(diào)研了29次、22次和24次。深南電路的調(diào)研內(nèi)容重點(diǎn)圍繞AI算力基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)PCB（印制線路板）業(yè)務(wù)的拉動(dòng)，勝宏科技主要介紹其在PCB領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，德賽西威則重點(diǎn)展示了其機(jī)器人智能基座AICube等相關(guān)新業(yè)務(wù)。這表明，從核心硬件（PCB等）到智能應(yīng)用（汽車電子、機(jī)器人等），AI產(chǎn)業(yè)鏈的多個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)都受到了公募機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)關(guān)注。

    從行業(yè)維度看，月內(nèi)共有12個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)被公募機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注，這些行業(yè)均被調(diào)研不少于20次。其中，電子行業(yè)被調(diào)研次數(shù)最多，共涉及28只個(gè)股，累計(jì)獲調(diào)研253次，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均明顯領(lǐng)跑其余行業(yè)；機(jī)械設(shè)備行業(yè)位居第二，該行業(yè)共有25家上市公司被調(diào)研，累計(jì)獲調(diào)研172次，光力科技、沃爾德、星球石墨等7只個(gè)股獲調(diào)研次數(shù)均不低于10次。

    嘉實(shí)基金調(diào)研最積極

    從機(jī)構(gòu)維度看，月內(nèi)共有47家公募機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)不低于10次，其中嘉實(shí)基金以累計(jì)35次調(diào)研位居首位，其重點(diǎn)關(guān)注電子、機(jī)械設(shè)備和電力設(shè)備行業(yè)，調(diào)研個(gè)股包括晶晨股份、天奈股份、錦浪科技、深南電路等。博時(shí)基金緊隨其后，合計(jì)參與31次調(diào)研活動(dòng)，重點(diǎn)覆蓋電子和醫(yī)藥生物領(lǐng)域，調(diào)研個(gè)股包括開立醫(yī)療、晶晨股份等。富國基金以累計(jì)調(diào)研27次位列第三，電子行業(yè)是重點(diǎn)關(guān)注方向。與此同時(shí)，富國基金在調(diào)研中也顯示出對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)龍頭的關(guān)注，例如其3次調(diào)研了紡織化學(xué)品供應(yīng)商閏土股份，顯示其在擁抱科技創(chuàng)新的同時(shí)，也重視具有穩(wěn)固競爭地位的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)公司。

    此外，月內(nèi)華夏基金、易方達(dá)基金、匯添富基金等公募機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)也均超過20次，調(diào)研方向多圍繞電子、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)等科技屬性較強(qiáng)的行業(yè)展開，顯示出當(dāng)前公募機(jī)構(gòu)對(duì)科技成長主線的持續(xù)關(guān)注。

    針對(duì)當(dāng)前的調(diào)研熱點(diǎn)與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，富榮基金基金經(jīng)理郭梁良對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“盡管2025年以來科技成長板塊整體表現(xiàn)較強(qiáng)，部分細(xì)分領(lǐng)域漲幅已較大，但從行業(yè)景氣度、業(yè)績兌現(xiàn)及估值匹配度來看，多個(gè)細(xì)分方向仍具備持續(xù)關(guān)注價(jià)值。”

    郭梁良進(jìn)一步分析稱，一是算力板塊。光模塊、PCB等領(lǐng)域雖然前期漲幅較大，但受益于明確的算力需求增長，相關(guān)企業(yè)業(yè)績?cè)鏊偻瑯用黠@，當(dāng)前估值與業(yè)績?cè)鲩L仍處于合理區(qū)間，后續(xù)有望實(shí)現(xiàn)“戴維斯雙擊”。二是新技術(shù)帶來的供應(yīng)鏈重塑。CPO（共封裝光學(xué)）等前沿技術(shù)正從研發(fā)走向規(guī)模應(yīng)用，其落地將重構(gòu)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，為配套企業(yè)開辟新的成長空間。三是存儲(chǔ)板塊。本輪存儲(chǔ)周期不僅僅是簡單的價(jià)格上行，其核心驅(qū)動(dòng)力在于產(chǎn)業(yè)范式的根本性變革。四是AI應(yīng)用與人形機(jī)器人方向。隨著AI從“算力競賽”邁入“應(yīng)用變現(xiàn)”階段，在金融、醫(yī)療等領(lǐng)域的商業(yè)化進(jìn)程正在加速；人形機(jī)器人則有望在2026年迎來量產(chǎn)元年，其核心零部件、整機(jī)制造等環(huán)節(jié)蘊(yùn)含巨大成長潛力，或?qū)⒊蔀榭萍及鍓K新的增長引擎。

    長城基金基金經(jīng)理儲(chǔ)雯玉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，將持續(xù)在AI這一邏輯主線上尋找具備邊際變化的細(xì)分方向。從業(yè)績兌現(xiàn)的確定性來看，算力硬件依然是投資主線，將重點(diǎn)關(guān)注光模塊、PCB等環(huán)節(jié)的技術(shù)迭代進(jìn)程、數(shù)據(jù)中心電源側(cè)的供需格局演變，以及具身智能、商業(yè)航天等領(lǐng)域可能出現(xiàn)的重大事件催化。