泰達宏利基金周琦凱：5G行業(yè)景氣度向上 聚焦5G建設及應用領域

    本報記者 呂江濤

    美國時間2月20日，三星發(fā)布了首款可量產的折疊手機GalaxyFold，并發(fā)布了旗下首款5G手機。而就在下周一即將舉辦的2019世界移動通信大會（MWC2019）上，華為、小米、中興等中國廠商的5G手機也將亮相，5G時代真的來了。

    對此，泰達宏利成長基金經理周琦凱認為，當前科技行業(yè)正處于上一波移動互聯網浪潮和下一波人工智能浪潮的過渡期，從未來三年的角度看，5G行業(yè)景氣度向上。

    5G是全球關注的熱門話題，具有大寬帶、低時延、大連接的特性，下載一部大小為2GB的高清電影最快只需不到20秒鐘。然而，5G下載快只是5G廣泛應用場景的冰山一角。5G還是萬物互聯落地的基礎。虛擬現實、物聯網、人工智能、智慧城市、超清視頻等一系列應用，在有了更強大的5G以后，都將迎來廣闊的應用空間?；趯?G未來發(fā)展的看好，5G概念股備受市場關注，Wind數據顯示，截至2月21日，今年以來5G指數已上漲16.64%。

    周琦凱分析認為，看好5G行業(yè)的理由有三點：第一，5G行業(yè)景氣度未來三年逐年向上，核心驅動力在于頻譜發(fā)布、標準落定、運營商開支增加等；第二，從科技行業(yè)內部比較來看，目前幾年將處于上一輪互聯網浪潮向未來人工智能浪潮的過渡期，在這一階段，以5G為代表的科技基建領域最為受益；第三，市場普遍擔憂海外因素對5G行業(yè)發(fā)展進度的影響，實際上我國經過3G、4G的發(fā)展之后在大部分環(huán)節(jié)都具備自主可控的能力。據媒體報道，目前全球各國運營商都在積極部署5G網絡，已有66個國家136個運營商開始了5G的外場測試和驗證工作，今年會有更多國家加入5G建設，在巨額投資投入下，設備廠商將迎來發(fā)展機遇。

    具體到投資策略方面，周琦凱認為，去年，在中興事件的沖擊下，5G板塊曾經歷系統(tǒng)性的震蕩調整，估值處于較低位置，大部分通信行業(yè)企業(yè)去年二季度的業(yè)績是歷史最低點，目前正處于逐步恢復中。隨著5G建設在今年的實質性展開，行業(yè)內大部分企業(yè)將在二季度以后迎來業(yè)績的快速增長，，建議投資者聚焦在5G建設以及5G應用領域。5G建設比較受益的是主設備商及產業(yè)鏈配套公司，5G應用集中在車聯網及手機創(chuàng)新等。此外，周琦凱還強調，企業(yè)的競爭地位是投資權重的重要因素，應重點關注競爭地位突出的優(yōu)質龍頭公司，同時注意估值的保護，在較低的時間點去接入中長期的優(yōu)質企業(yè)，對于估值高的品種可以考慮落袋為安。