機(jī)構(gòu)人士：制度建設(shè)獲推進(jìn) 資本市場(chǎng)助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)

    本報(bào)記者 張志偉

    中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理劉鶴6月18日出席第12屆陸家嘴論壇表示，我們?nèi)悦媾R經(jīng)濟(jì)下行的較大壓力，但形勢(shì)正逐步向好的方向轉(zhuǎn)變，一個(gè)以國(guó)內(nèi)循環(huán)為主、國(guó)際國(guó)內(nèi)互促的雙循環(huán)發(fā)展的新格局正在形成。

    機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度超出市場(chǎng)預(yù)期，資本市場(chǎng)制度建設(shè)不斷推進(jìn)，A股市場(chǎng)的溫和慢牛行情正在啟動(dòng)，而這必將推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

    積極作為讓“風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)走在市場(chǎng)曲線前面”

    針對(duì)劉鶴副總理講話中提到的五項(xiàng)重點(diǎn)工作，大成基金副總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姚余棟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)要走在市場(chǎng)曲線前面”這一表述應(yīng)引起金融機(jī)構(gòu)的充分重視。姚余棟表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度超出市場(chǎng)預(yù)期，這意味著，中央政府前期出臺(tái)的政策實(shí)施效果較好。疫情控制方面，全國(guó)絕大多數(shù)地區(qū)已經(jīng)在過去很長(zhǎng)一段時(shí)間維持了病例零新增。地方政府專項(xiàng)債，抗疫特別國(guó)債的發(fā)行均對(duì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)起到了支撐作用。

    姚余棟指出，目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)恢復(fù)到接近一月份疫情發(fā)生之前的水平。接下來，三、四季度我國(guó)的GDP增速大概率在6%和7%之間，這樣，全年GDP增速約在2.5%到3%左右。從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，目前經(jīng)濟(jì)中的消費(fèi)復(fù)蘇稍微滯后。“不過，這也不用特別擔(dān)心”。他認(rèn)為隨著下半年基建等領(lǐng)域投資到位，部分地區(qū)、領(lǐng)域的居民收入呈現(xiàn)增長(zhǎng)后，消費(fèi)會(huì)逐漸恢復(fù)。當(dāng)前，部分城市的房地產(chǎn)消費(fèi)已經(jīng)出現(xiàn)了改善的跡象，其它品類的消費(fèi)也有望很快得到改善。

    在此背景下，姚余棟認(rèn)為固定收益產(chǎn)品投資要加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)研究和行業(yè)研究，做好風(fēng)險(xiǎn)管理。“前一段時(shí)間部分固定收益產(chǎn)品收益率上行較快，凈值出現(xiàn)回撤。”短期要防止利率上行過快帶來的風(fēng)險(xiǎn)，控制杠桿水平在合理范圍之內(nèi)，整體適宜采取偏“防守”的策略。

    針對(duì)劉鶴副總理關(guān)于“風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)要走在市場(chǎng)曲線前面”的表述，匯添富基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓賢旺接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，如果對(duì)小的風(fēng)險(xiǎn)不加以控制，隨著風(fēng)險(xiǎn)累積，將會(huì)產(chǎn)生潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。此外，此次疫情也是另一種類型的潛在風(fēng)險(xiǎn)，無論是中央政府與地方政府的配合還是對(duì)經(jīng)濟(jì)政策、復(fù)工復(fù)產(chǎn)的安排，都體現(xiàn)出“風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)要走在市場(chǎng)曲線前面”。

    韓賢旺進(jìn)一步指出，從狹義角度來看，春節(jié)后，面對(duì)市場(chǎng)壓力，A股只推遲一天開市，且市場(chǎng)經(jīng)過一天的調(diào)整就將風(fēng)險(xiǎn)消化掉，這是增強(qiáng)可預(yù)見性、理解市場(chǎng)心態(tài)的一個(gè)重要舉措，也是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)走在市場(chǎng)曲線前面的生動(dòng)案例。

    制度建設(shè)進(jìn)一步完善 資本市場(chǎng)發(fā)展添助力

    姚余棟對(duì)記者稱，過去一段時(shí)間，監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極推動(dòng)資本市場(chǎng)制度建設(shè)?？苿?chuàng)板取得了初步成功，注冊(cè)制進(jìn)一步推廣至創(chuàng)業(yè)板。此外，預(yù)計(jì)三四季度企業(yè)利潤(rùn)將獲得較大改善。

    制度建設(shè)不斷完善，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可期，姚余棟認(rèn)為A股市場(chǎng)將由此進(jìn)入溫和的慢牛。盡管目前我國(guó)外部環(huán)境依然存在一定挑戰(zhàn)，但依據(jù)我國(guó)龐大的內(nèi)需市場(chǎng)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)依然有望獲得穩(wěn)健發(fā)展。橫向比較，在全球各大主要經(jīng)濟(jì)體中，中國(guó)依然有望維持較高的經(jīng)濟(jì)增速。

    韓賢旺對(duì)記者稱，劉鶴副總理提出的五點(diǎn)要求對(duì)資本市場(chǎng)的中長(zhǎng)期發(fā)展是有利的，對(duì)于提高上市公司質(zhì)量、發(fā)行、退市等方面的表述也較為詳細(xì)，如果在執(zhí)行過程中可以將劉鶴副總理的想法和指示落到實(shí)處，對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展將大有裨益。

（編輯 才山丹）