國壽安?；饏菆裕簩崿F(xiàn)凈值低波動增長 提供長期穩(wěn)健投資體驗

    本報記者 昌校宇

    2022年以來，權益市場整體行情起伏不定，偏債混合型基金則重回大眾視野，在震蕩市中頗受青睞。這與兩類產(chǎn)品“特質(zhì)”不同相關：權益類基金往往更注重時機的抓取，可能會在某一時刻憑借突出的業(yè)績“一戰(zhàn)成名”；而偏債混合型產(chǎn)品與權益類基金不同，更需要用時間來證明自己的價值。

    面對今年寬幅震蕩的市場環(huán)境，國壽安保穩(wěn)誠已用較為難得的業(yè)績，證明其是一只“實力派”偏債混合型基金。截至2022年9月30日，國壽安保穩(wěn)誠A自成立以來凈值增長率達到44.30%，同期業(yè)績比較基準【中債綜合（全價）指數(shù)收益率*85%+滬深300指數(shù)收益率*15%】收益率為8.84%。

    國壽安保穩(wěn)誠基金經(jīng)理吳堅對《證券日報》記者表示，“偏債混合型產(chǎn)品就是一個細活，需要穩(wěn)扎穩(wěn)打、精耕細作。”

    國壽安保穩(wěn)誠持續(xù)為投資者創(chuàng)造價值。自2017年成立迄今，國壽安保穩(wěn)誠堅守長期投資理念，在中長期維度里嚴控回撤，凸顯出長期收益穩(wěn)定、安全邊際高的特點。2022年三季報顯示，截至2022年三季度末，最近三年、五年，國壽安保穩(wěn)誠A的累計回報達到28.26%、36.39%，遠遠超過業(yè)績比較基準3.98%、8.26%的收益率。

    吳堅認為，國壽安保穩(wěn)誠最大的特點在于，更注重為機構和個人投資者提供令人安心的大類資產(chǎn)配置解決方案。隨著資管新規(guī)的落地實施，長期穩(wěn)健型投資產(chǎn)品需求量穩(wěn)步擴大，而國壽安保穩(wěn)誠正致力于成為這樣一款值得信賴的長期平穩(wěn)增長型投資產(chǎn)品。

    談及在市場波動不斷擴大的背景下，偏債混合型基金產(chǎn)品采取哪些策略才能追求絕對收益，吳堅介紹，“我個人認為，偏債混合型產(chǎn)品是個有機整體，基金的大類資產(chǎn)如何配置是基于對宏觀、對不同類別資產(chǎn)風險收益的比較研究基礎上做出的。”

    無論是債券打底，還是股票增強，國壽安保穩(wěn)誠的投資策略始終服務于一個總目標：實現(xiàn)凈值低波動增長，提供長期穩(wěn)健的投資體驗。

    具體而言，基于債券的特性，吳堅對目前的宏觀環(huán)境和大類資產(chǎn)的風險收益特征進行分析比較之后，再對大類資產(chǎn)做出分配，嚴格按照股債之間的性價比，控制股權的風險溢價。面對當前的低利率環(huán)境，則采取中低久期、低杠桿的策略進行“防御”。

    在股票層面，處理好增強權益資產(chǎn)和控制組合波動之間的平衡則是首要目標。對此，吳堅表示，國壽安保穩(wěn)誠自年初以來，便將股票倉位控制在中低水平以平穩(wěn)過渡市場波動。并且在行業(yè)和個股配置上，一方面及時兌現(xiàn)行業(yè)收益，另一方面傾向于配置已經(jīng)過市場調(diào)整或已進入長期配置區(qū)間的穩(wěn)健行業(yè)，盡量把回撤控制在合理水平，同時增加對于未來投資機會的把握。

    展望未來，吳堅認為，從三季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，市場正處于復蘇早期階段，寬貨幣正往寬信用逐漸落地。貼息貸款等行業(yè)支持政策的出臺，也佐證了這一點。而處于較高水平的股權風險溢價，大概率表明均值回歸跡象出現(xiàn)，股票配置價值逐漸提升。

    一只基金所取得的業(yè)績，與背后團隊及基金公司給予的幫助與支持密不可分。吳堅自2008年加入中國人壽資產(chǎn)管理公司，在國壽安?；鸹I備之初便參與其中。策略和宏觀研究的出身，也讓他在管理偏債混合型產(chǎn)品時格外注重大類資產(chǎn)配置。作為國內(nèi)保險資管機構設立的首家公募基金公司，國壽安?；鹄^承了保險資金運用的文化、傳統(tǒng)和基因，“堅持追求絕對收益”、持續(xù)為投資人創(chuàng)造收益已成其市場“名片”。

（編輯 張偉 白寶玉）