私募機構(gòu)青睞半導體板塊

    周一高開低走、周二強勢卷土重來的半導體板塊再次成為A股市場的人氣明星板塊。來自私募業(yè)內(nèi)的最新策略觀點顯示，盡管半導體和華為產(chǎn)業(yè)鏈大量頭部個股，近期經(jīng)過修復性上漲之后，當前股價已逼近前期歷史高位，但多數(shù)一線私募對于這一板塊依然“情有獨鐘”。突出受益于5G主題、華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標的、國家集成電路大基金二期重點投資的公司、今年以來股價明顯領(lǐng)漲于全行業(yè)的國產(chǎn)化細分龍頭等四大維度，則成為了當前私募資金擇股的關(guān)鍵標準。

    看好長期機會

    對于本周以來A股半導體相關(guān)板塊的整體股價表現(xiàn)，泊通投資董事長盧洋表示，半導體等高端制造一定是中國經(jīng)濟未來的關(guān)鍵出路。而半導體等高端科技板塊的發(fā)展，從歷史角度看也應當是螺旋式上升的趨勢，前進的道路難以一帆風順，比如會受到外部干擾等。在此背景下，半導體等相關(guān)板塊最好的投資策略，應當是在不景氣的周期里以相對低的估值買入，同時在高估值高預期的環(huán)境里適當兌現(xiàn)，做“螺旋上升”的投資邏輯，并關(guān)注公司的自由現(xiàn)金流折現(xiàn)情況。

    肇萬資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊表示，早在今年3月，A股市場已經(jīng)對外部擾動因素有所預期，而4月末半導體板塊加速上行，已經(jīng)反映了5月該因素落地預期。周一半導體板塊高開低走總體還是屬于短期趨勢，與行業(yè)中長期基本面無關(guān)。此外，從近年來中國在部分科技領(lǐng)域的發(fā)展來看，中國半導體代工業(yè)行至世界前列花了十年時間，半導體存儲器的追趕只用了三年，相關(guān)領(lǐng)域追趕速度的加快體現(xiàn)了國產(chǎn)半導體行業(yè)競爭力的持續(xù)增強。整體來看，雖然目前半導體板塊的估值再度進入高位區(qū)間，但這并不意味著長期投資機會的消失。隨著國產(chǎn)化進程的加速兌現(xiàn)，在估值壓力消化以后，投資者仍然可以從中找到豐富的投資機會。

    四維度選股

    對于半導體具體個股的篩選，突出受益于5G主題、華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標的、國家集成電路大基金二期重點投資的公司、今年以來股價明顯領(lǐng)漲于全行業(yè)的國產(chǎn)化細分龍頭等四大維度成為了當前私募資金擇股的關(guān)鍵標準。

    寬橋金融首席投資官唐弢表示，該私募機構(gòu)在半導體主題方面的投資，主要關(guān)注國家集成電路大基金二期重點投資的公司，另外則是關(guān)注在國產(chǎn)替代中占據(jù)重要地位的細分領(lǐng)域龍頭，如刻蝕設備領(lǐng)域、模擬芯片測試設備、光刻膠、大硅片、存儲等。此外，唐弢還認為，從高估值與成長性的平衡以及強者恒強的角度來看，在今年一季度整體漲幅位列行業(yè)前20%的個股，也值得重點關(guān)注。

    崔磊進一步分析表示，科技細分領(lǐng)域投資機會的把握，應當堅持產(chǎn)業(yè)生命周期理論。而本輪A股科技行情，是以5G為核心。目前國內(nèi)5G換機潮如火如荼，5G應用箭在弦上，突出受益于5G相關(guān)硬件需求的上市公司標的值得高度關(guān)注。除此以外，以數(shù)據(jù)中心、云計算為代表的5G應用，也有望進入基本面投資的較好時期。

    暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝進一步分析表示，今年以來華為公司不斷遭遇外部擾動，基于華為相關(guān)技術(shù)實力的積累儲備以及“備胎方案”的轉(zhuǎn)正，投資者未來應當繼續(xù)重視華為相關(guān)的半導體芯片產(chǎn)業(yè)鏈個股，并在相關(guān)公司的加速成長中發(fā)掘個股的投資價值。