廣發(fā)基金邱璟旻：下半年看好在線經(jīng)濟(jì)和居家消費(fèi)兩大方向

    本報(bào)記者 王思文

    2020年上半年主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)回報(bào)可圈可點(diǎn)，醫(yī)藥健康、養(yǎng)老、生物等行業(yè)或主題類(lèi)基金紛紛“霸屏”榜單前列，僅有少數(shù)非醫(yī)藥基金“突出重圍”，業(yè)績(jī)尚佳，其中廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)上半年回報(bào)為65.11%，過(guò)去一年累計(jì)回報(bào)為103.05%，在451只同類(lèi)基金中位列前十。

    近日，廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)基金經(jīng)理邱璟旻與記者分享了他的核心投資理念，以及對(duì)下半年A股投資機(jī)會(huì)的最新判斷。

    對(duì)于投資理念，邱璟旻表示：“對(duì)于周期股或價(jià)值股而言，我無(wú)法在經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)無(wú)法看到長(zhǎng)期空間的前提下做投資決策，所以更傾向于做可預(yù)見(jiàn)的、可持續(xù)的成長(zhǎng)股投資。”展望A股投資機(jī)遇，邱璟旻認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)向好，結(jié)構(gòu)換擋升級(jí)明顯，A股也會(huì)有所體現(xiàn)，下半年看好在線經(jīng)濟(jì)和居家消費(fèi)兩大方向。

    兩大標(biāo)準(zhǔn)挖掘可持續(xù)成長(zhǎng)企業(yè)

    作為成長(zhǎng)風(fēng)格選手，邱璟旻在介紹自己的投資方法時(shí)說(shuō)道：“注重行業(yè)分散，以行業(yè)邏輯為主，選擇優(yōu)秀個(gè)股，專(zhuān)注于公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)的投資收益，注重業(yè)績(jī)的可持續(xù)成長(zhǎng)。”記者查看廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)2020年一季報(bào)發(fā)現(xiàn)，抓住計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、食品飲料等成長(zhǎng)投資的主線，是該基金在上半年結(jié)構(gòu)性行情中取得良好業(yè)績(jī)的秘訣。

    具體到成長(zhǎng)股的選股標(biāo)準(zhǔn)，邱璟旻對(duì)記者表示：“我主要選擇兩類(lèi)成長(zhǎng)股，第一類(lèi)為穩(wěn)定成長(zhǎng)類(lèi)，在可預(yù)期的時(shí)間范圍內(nèi)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，企業(yè)增長(zhǎng)通常比GDP增速快一些，利潤(rùn)跟收入基本保持穩(wěn)定，在行業(yè)內(nèi)具有相當(dāng)?shù)匚?。但我更傾向于第二類(lèi)成長(zhǎng)股，即快速成長(zhǎng)股，這些公司的收入穩(wěn)定或較快增長(zhǎng)，大于等于第一類(lèi)，但它有一個(gè)重要特征是利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，或是利潤(rùn)率提升。”

    下半年投資機(jī)遇兩大方向    

    在線經(jīng)濟(jì)、居家消費(fèi)

    下半年的投資主線是投資者普遍關(guān)注的話題，對(duì)于下半年A股市場(chǎng)走勢(shì)，邱璟旻分析稱(chēng)“預(yù)計(jì)A股仍是結(jié)構(gòu)性行情，能夠度過(guò)疫情且恢復(fù)較快的企業(yè)將會(huì)回到正常的發(fā)展軌跡，部分受益于疫情帶來(lái)的長(zhǎng)期基本面向好的公司將會(huì)加速發(fā)展，一些市場(chǎng)預(yù)期較高但是恢復(fù)較慢的行業(yè)則將會(huì)承受較大壓力。”

    談到下半年的投資機(jī)遇，邱璟旻認(rèn)為，“在線經(jīng)濟(jì)”和“居家消費(fèi)”是兩大關(guān)鍵詞。

    邱璟旻進(jìn)一步分析稱(chēng)：“疫情的出現(xiàn)，很大程度上改變了我們的生活、學(xué)習(xí)、工作習(xí)慣，各種‘在線X’滲透率大幅提高，如云辦公、云上生活等，給上游的芯片、中間的零部件，到下游的基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施供應(yīng)，以及服務(wù)、軟件都帶來(lái)機(jī)會(huì)。其次是居家消費(fèi)，目前很多聚集性消費(fèi)場(chǎng)景暫時(shí)無(wú)法回到過(guò)去的繁榮狀態(tài)，反而居家消費(fèi)受捧，這給小家電、調(diào)味料，甚至iPad等細(xì)分產(chǎn)業(yè)帶來(lái)市場(chǎng)空間。這背后的核心原因是疫情使得相關(guān)行業(yè)以低成本獲取了高效的流量紅利。”

    具體到細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，邱璟旻表示看好受益于科學(xué)家和工程師紅利的研發(fā)外包產(chǎn)業(yè)，最典型的是醫(yī)藥；其次是電子、汽車(chē)，以及其他高科技企業(yè)。此外，第三方獨(dú)立檢測(cè)診斷行業(yè)、環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)等在市場(chǎng)化逐漸提升過(guò)程中將會(huì)受益，相關(guān)行業(yè)也有望得到持續(xù)成長(zhǎng)的機(jī)遇。

    信息安全行業(yè)也是邱璟旻看好的一大方向。“近年來(lái)政策持續(xù)加碼，使得政府端需求持續(xù)擴(kuò)容；同時(shí)，隨著信息化的進(jìn)一步發(fā)展，來(lái)自企業(yè)端的需求也在快速增加，產(chǎn)品形態(tài)逐漸從硬件往軟件、服務(wù)端遷移，商業(yè)模式逐漸從買(mǎi)斷制往訂閱模式轉(zhuǎn)變，對(duì)于企業(yè)的盈利能力的提升和盈利的持續(xù)性更有利，相關(guān)企業(yè)也將會(huì)獲得較快的發(fā)展。”

（編輯 張明富）