金信基金周謐：建議投資者持倉過節(jié)或者持基過節(jié)

    本報(bào)記者 張志偉

    “2020年市場行情分化嚴(yán)重，上漲的股票集中在少數(shù)的幾個(gè)板塊中，比如新能源、白酒、光伏等。在大家比較少關(guān)注的地方還有很多的股票在2020年是下跌的，所以說2020年市場是一個(gè)典型的結(jié)構(gòu)性牛市?；诖耍?020年上漲比較多的幾個(gè)板塊中，的確存在部分個(gè)股已經(jīng)高估。同時(shí)，在其他的一些板塊里也還有很多的機(jī)會(huì)等待我們?nèi)ネ诰蚝桶l(fā)現(xiàn)。”金信基金基金經(jīng)理周謐接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)稱。

    周謐有11年從業(yè)經(jīng)歷，曾任職于多家券商、資管公司，長期聚焦于大消費(fèi)和科技領(lǐng)域。周謐認(rèn)為2021年白酒板塊想繼續(xù)復(fù)制2020年的強(qiáng)勢行情會(huì)比較困難。歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，連續(xù)兩年表現(xiàn)優(yōu)秀的行業(yè)在第三年的表現(xiàn)通常一般。但是這并不等于在2021年白酒板塊就完全沒有機(jī)會(huì)了。

    “站在當(dāng)前的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上看，二三線白酒股的性價(jià)比確實(shí)不高，這些上市公司在短期內(nèi)是否能夠持續(xù)高增長是需要打個(gè)問號的。白酒的消費(fèi)總量在減少，但是高端白酒的增長趨勢又比較確定，這也就意味著二三線白酒的競爭會(huì)加劇?，F(xiàn)在二三線白酒的格局不明晰。這些公司是否有上漲的空間，還要看后面行業(yè)格局的演變，看上市公司能夠在二三線白酒中站穩(wěn)腳跟提升市占率。”周謐稱。

    至于龍頭白酒股的市場機(jī)會(huì)。周謐認(rèn)為，由于當(dāng)前高端白酒的增長趨勢比較確定，所以現(xiàn)在白酒公司從估值與業(yè)績增速的匹配上來看性價(jià)比一般，相信白酒的估值會(huì)在時(shí)間或者市場調(diào)整下得到消化，從而展現(xiàn)出配置價(jià)值。而且由于業(yè)績增速比較確定，本身市場就會(huì)給予一定的確定性溢價(jià)。

    對于是否持倉過節(jié)或者持基過節(jié)，周謐認(rèn)為，當(dāng)前，一方面新發(fā)基金較多，市場上有一定的資金基礎(chǔ)在；另一方面從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，1月份的行情也普遍比較平穩(wěn)。所以雖然任何時(shí)候任何可能性都有，但是節(jié)前大幅回調(diào)的概率不大。此外，歷史數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后有比較高的概率市場會(huì)是一個(gè)向上的行情，大跌的可能性不大。所以綜合考慮之后，建議投資者可以持倉過節(jié)或者持基過節(jié)。

    具體到消費(fèi)板塊，周謐的投資建議是：雖然消費(fèi)板塊內(nèi)的白酒有部分個(gè)股現(xiàn)在已經(jīng)處在了一個(gè)相對高位上，但是消費(fèi)板塊是一個(gè)大的板塊，不僅僅有白酒，還有醫(yī)藥等，消費(fèi)行業(yè)是一個(gè)長牛的行業(yè)，對它要有長期的信心。

（編輯 張偉）