星石投資董事長江暉：私募信義義務要從客戶和公司兩方面實現(xiàn)

    本報記者 王寧

    10月22日，星石投資董事長江暉在2021金融街論壇年會上表示，從證券私募角度來說，信義義務要從兩方面展開：一是對客戶層面；二是實際運作層面。從客戶層面來看，怎樣有助于客戶長期持有基金使得長期受益更高才是焦點，統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，近20年來基金均取得了不錯收益，但客戶持有時間太短，導致持有人收益并不高，所以需要解決的主要問題是如何通過讓客戶有長期持有的理念，以此幫助取得更高收益。

    江暉介紹說，作為私募公司，要把產(chǎn)品設計簡單一點，公司成立14年以來，只做一種投資策略，即：單一的股票投資策略，且希望做到極致，這是為了讓客戶更好理解基金。站在客戶角度，才能使得客戶更容易理解，對代銷渠道也好，對投資者也好，都是有益的。

    江暉表示，我們要做好跟投資者的交流?；甬a(chǎn)品成立前，將產(chǎn)品的特點、收益風險特征、相關產(chǎn)品條款等與投資者做充分溝通，使得投資者能夠在充分了解相關產(chǎn)品信息的基礎上謹慎做出投資決策，并引導投資者對產(chǎn)品的運行有準確的預期。產(chǎn)品成立后，除了履行法定的信披義務，還通過線上和線下等多種形式，保持與投資者和合作機構的交流和溝通，使得投資者能夠及時了解產(chǎn)品運作狀態(tài)。

    “對于其他投資者也是如此，新產(chǎn)品發(fā)行或者產(chǎn)品運作過程中，都要需要與客戶進行充分交流，使其理解公司。”江暉說，即便是在有回撤時候，也要讓客戶不要著急，后期還會取得更可觀的收益，使客戶的持有時間越來越長，投資理念越來越成熟。

    從管理人角度來看，怎么實現(xiàn)信義義務？江暉認為，首先要跟投，例如公司會用大部分自有資金跟投公司產(chǎn)品，客戶賺錢公司也賺錢，客戶虧錢公司也虧錢，使得利益一致，在投資過程中，才能與客戶共進退，才能全心全意把產(chǎn)品做好。

    此外，公司采用的是多基金經(jīng)理制，但不是每個基金經(jīng)理都會發(fā)產(chǎn)品，因為只做一種策略、發(fā)同一個策略的基金。公司內(nèi)部對基金經(jīng)理有嚴格的考核，使得基金經(jīng)理做到言行一致。因此，從內(nèi)部管理來看，通過這種方式才能實現(xiàn)信義義務。

    江暉說，從內(nèi)部管控來講，就是做好合規(guī)風控，進行嚴格的管理，堅持三條紅線、公司規(guī)章制度、產(chǎn)品合同等一系列的規(guī)范檢查，與公募一樣，在合規(guī)風控方面毫不松懈，在可能引發(fā)潛在投資者利益沖突的關鍵環(huán)節(jié)和流程上，以投資者利益為先，比如在投資管理環(huán)節(jié)，重點嚴守三道紅線，即：防范老鼠倉、內(nèi)幕交易、操縱市場；通過壓實各關鍵崗位的主體責任，以及每年股票申報、股票池制度、敏感信息隔離、交易監(jiān)控等方法來落實制度要求。

（編輯 孫倩）