興業(yè)基金：市場持續(xù)震蕩 中短債基金具配置價值

    本報記者 昌校宇

    近期資本市場延續(xù)年初以來的震蕩格局，各類資產(chǎn)的波動幅度仍較大，與此同時，隨著近年來資管新規(guī)的推進落實，在銀行理財打破剛兌、全面轉(zhuǎn)向凈值化管理后，市場也一直都在關注兼顧收益與波動的產(chǎn)品。其中，定位于短期理財工具的中短債基金，憑借相對平穩(wěn)的凈值表現(xiàn)和相對貨基較為明顯的收益優(yōu)勢吸引了眾多投資者的目光，也成為多家基金公司爭相布局的重點品種。

    興業(yè)基金劉禹含表示，今年以來，無論中短債基金的新發(fā)數(shù)量還是管理規(guī)模，增速較往年都有所加快，這與市場環(huán)境的變化密不可分。由于A股市場大幅調(diào)整，債券市場整體處于偏震蕩格局，中短債基金相較于權益產(chǎn)品和中長期純債基金有著更為穩(wěn)定的凈值表現(xiàn)和相對較小的凈值回撤，其避險屬性受到投資者認可。同時，在短端貨幣市場利率整體保持在相對較低的水平，貨幣基金七日年化收益率整體持續(xù)走低的情況下，中短債基金因其有更好的收益表現(xiàn)而得到市場的青睞。

    天時地利，在權益類產(chǎn)品發(fā)行遇冷之際，中短債基金卻已悄然升溫，有效承接了震蕩市場環(huán)境中較低風險偏好的投資需求。

    展望市場，劉禹含預計短端資產(chǎn)的收益或有小幅上行，一定程度上修復因4月份至5月份短端資金價格持續(xù)走低帶來的短端資產(chǎn)收益的扭曲。不過在經(jīng)濟承壓、資金面整體偏寬松的大環(huán)境下，調(diào)整幅度應可控。總體來看，劉禹含預判下半年債市可能處于震蕩略偏弱的格局，6月份至三季度或?qū)⒚媾R一定的調(diào)整壓力，但預計幅度不會很大。

（編輯 張明富）