興業(yè)基金：市場(chǎng)持續(xù)震蕩 中短債基金具配置價(jià)值

    本報(bào)記者 昌校宇

    近期資本市場(chǎng)延續(xù)年初以來(lái)的震蕩格局，各類資產(chǎn)的波動(dòng)幅度仍較大，與此同時(shí)，隨著近年來(lái)資管新規(guī)的推進(jìn)落實(shí)，在銀行理財(cái)打破剛兌、全面轉(zhuǎn)向凈值化管理后，市場(chǎng)也一直都在關(guān)注兼顧收益與波動(dòng)的產(chǎn)品。其中，定位于短期理財(cái)工具的中短債基金，憑借相對(duì)平穩(wěn)的凈值表現(xiàn)和相對(duì)貨基較為明顯的收益優(yōu)勢(shì)吸引了眾多投資者的目光，也成為多家基金公司爭(zhēng)相布局的重點(diǎn)品種。

    興業(yè)基金劉禹含表示，今年以來(lái)，無(wú)論中短債基金的新發(fā)數(shù)量還是管理規(guī)模，增速較往年都有所加快，這與市場(chǎng)環(huán)境的變化密不可分。由于A股市場(chǎng)大幅調(diào)整，債券市場(chǎng)整體處于偏震蕩格局，中短債基金相較于權(quán)益產(chǎn)品和中長(zhǎng)期純債基金有著更為穩(wěn)定的凈值表現(xiàn)和相對(duì)較小的凈值回撤，其避險(xiǎn)屬性受到投資者認(rèn)可。同時(shí)，在短端貨幣市場(chǎng)利率整體保持在相對(duì)較低的水平，貨幣基金七日年化收益率整體持續(xù)走低的情況下，中短債基金因其有更好的收益表現(xiàn)而得到市場(chǎng)的青睞。

    天時(shí)地利，在權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行遇冷之際，中短債基金卻已悄然升溫，有效承接了震蕩市場(chǎng)環(huán)境中較低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資需求。

    展望市場(chǎng)，劉禹含預(yù)計(jì)短端資產(chǎn)的收益或有小幅上行，一定程度上修復(fù)因4月份至5月份短端資金價(jià)格持續(xù)走低帶來(lái)的短端資產(chǎn)收益的扭曲。不過在經(jīng)濟(jì)承壓、資金面整體偏寬松的大環(huán)境下，調(diào)整幅度應(yīng)可控?？傮w來(lái)看，劉禹含預(yù)判下半年債市可能處于震蕩略偏弱的格局，6月份至三季度或?qū)⒚媾R一定的調(diào)整壓力，但預(yù)計(jì)幅度不會(huì)很大。

（編輯 張明富）