5家頭部公募基金談A股：短期將繼續(xù)“磨底” 中長期向好態(tài)勢不變

    本報記者 昌校宇

    1月17日，A股市場大幅調(diào)整，三大指數(shù)集體下跌。截至1月17日收盤，上證指數(shù)收報2833.62點，跌2.09%；深證成指收報8759.76點，跌2.58%；創(chuàng)業(yè)板指收報1699.62點，跌3.00%。市場成交額維持低位，北向資金凈流出超130億元。

    對于A股市場異動，《證券日報》記者于1月17日收盤后火速連線5家頭部公募機構(gòu)。受訪機構(gòu)普遍認(rèn)為，多方因素造成A股市場大幅調(diào)整。短期A股將繼續(xù)在“底部”震蕩，但中長期向好的態(tài)勢不變。

    博時基金表示，A股三大指數(shù)集體回調(diào)，或主要受三個方面的因素影響：其一，在美元指數(shù)大漲的情形下，人民幣資產(chǎn)的吸引力有所減弱，北向資金1月17日大幅凈流出對市場情緒產(chǎn)生一定沖擊。其二，1月份以來，市場成交量能不足，資金情緒依舊偏謹(jǐn)慎。短期來看，A股依舊是存量資金博弈的格局。其三，上周美國發(fā)布的12月份CPI（居民消費價格指數(shù)）與PPI（生產(chǎn)者價格指數(shù)）數(shù)據(jù)走勢略有分化，CPI超預(yù)期上行、PPI漲幅則低于市場預(yù)期，通脹數(shù)據(jù)好壞互現(xiàn)，市場不斷修正對美聯(lián)儲降息的預(yù)期。

    “盤面上，此前幾日較強的光伏、旅游、飛行汽車等熱點板塊1月17日均遭遇回調(diào)整理，而出口外銷概念與多元金融盤中則逆勢走強，不過上述題材均較為邊緣，對于盤面的帶動效應(yīng)有限。”中歐基金認(rèn)為，在市場未能擺脫縮量弱勢整理的背景下，站在資金安全角度考量，多看少做為宜，耐心等待指數(shù)落底后市場領(lǐng)漲新主線的出現(xiàn)。

    A股市場波動背景下，權(quán)益類資產(chǎn)估值同步下降。多家受訪公募機構(gòu)表示，市場估值已處于歷史低位，中長期視角下市場的機會大于風(fēng)險。

    “在各項政策的支持下，我國經(jīng)濟延續(xù)修復(fù)的態(tài)勢沒有改變。”博時基金分析稱，當(dāng)前A股面臨的宏觀大環(huán)境相對比較友好，市場可能更多的是缺乏信心，在經(jīng)濟修復(fù)曲折前進的情形下，信心的修復(fù)還需要時間。短期A股將繼續(xù)在“底部”震蕩，但中長期向好的態(tài)勢不變，需要更多點耐心，以時間換空間，等待市場企穩(wěn)向上。

    在招商基金看來，當(dāng)前A股市場估值已降至歷史“底部”區(qū)域，進一步下行空間較為有限。但市場盈利預(yù)期上修與風(fēng)險偏好改善仍需等待，短期市場預(yù)計仍以震蕩為主，中期來看，經(jīng)濟基本面復(fù)蘇、總量政策積極及國內(nèi)外流動性寬松或?qū)?quán)益資產(chǎn)提供支撐。

    “當(dāng)下A股已經(jīng)進入價值區(qū)間，后期隨著企業(yè)盈利改善、需求回升，市場或有所表現(xiàn)。”天弘基金如是說。

    在未來投資機會方面，受訪公募機構(gòu)建議關(guān)注超跌成長板塊。

    招商基金建議，現(xiàn)階段投資重點關(guān)注依然在低風(fēng)險特征的行業(yè)板塊，若超跌反彈可關(guān)注低位成長股，如醫(yī)藥、電子、軍工等行業(yè)，中期繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢以及高股息紅利資產(chǎn)的配置價值。

    “未來產(chǎn)品出海、科技自主、新消費、紅利低波可能成為市場發(fā)展方向，建議關(guān)注以科創(chuàng)板為代表的超跌成長板塊。”諾安基金如是說。

    天弘基金建議2024年從復(fù)蘇與創(chuàng)新兩大方向挖掘機會。復(fù)蘇角度看好電子板塊，目前行業(yè)已經(jīng)進入去庫存后期，同時各行各業(yè)的數(shù)字化、智能化和基礎(chǔ)軟硬件的國產(chǎn)化也是一個長期趨勢。創(chuàng)新方向把握AI及算力機會，看好硬件創(chuàng)新周期帶來的機會。

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