光控眾盈艾渝：超前研判新經(jīng)濟(jì)板塊公司“賽道”

    ■本報(bào)記者 張歆

    隨著創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略深入落實(shí)，相關(guān)成長(zhǎng)型公司的估值體系或者說估值坐標(biāo)正在向更多維度演進(jìn)。

    “新經(jīng)濟(jì)板塊公司的估值體系十分復(fù)雜，可以說是多維度的，過去PE或者VC適用的估值體系僅僅是參考，甚至于近年來比較流行的日活躍客戶數(shù)、月活躍客戶數(shù)等指標(biāo)也不能簡(jiǎn)單適用”，光大控股董事總經(jīng)理、光控眾盈資本管理合伙人艾渝回應(yīng)《證券日?qǐng)?bào)》記者提問時(shí)表示，“例如，對(duì)于做內(nèi)容的公司，要評(píng)估團(tuán)隊(duì)能不能做出最好的內(nèi)容；對(duì)于平臺(tái)型的公司，要評(píng)估平臺(tái)有沒有擴(kuò)張性，能不能帶來最大的活躍客戶，真正對(duì)用戶產(chǎn)生黏性。”

    艾渝以消費(fèi)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融為例，“我們第一會(huì)關(guān)注企業(yè)有沒有核心的技術(shù)；第二會(huì)看有沒有牌照。光控眾盈本身是金融體系出身，自然對(duì)于金融牌照的價(jià)值有著充分的理解，一年前我們意識(shí)到未來牌照會(huì)變成核心門檻，監(jiān)管會(huì)越來越嚴(yán)，所以我們投資的都是有消費(fèi)金融牌照、主動(dòng)接受監(jiān)管、主動(dòng)達(dá)標(biāo)合規(guī)的企業(yè)，這類型的企業(yè)在強(qiáng)監(jiān)管背景下很容易脫穎而出。”

    作為光大集團(tuán)旗下跨香港和內(nèi)地的多元化金融控股企業(yè)，光大控股在兩年前決心投身新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。2016年5月份，艾渝領(lǐng)銜打造了光大控股在新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資團(tuán)隊(duì)；2016年8月份，光大控股與分眾傳媒共同成立了光控眾盈資本。作為光大控股在新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的重要投資平臺(tái)，該基金瞄準(zhǔn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘中國(guó)新經(jīng)濟(jì)大背景下最有成長(zhǎng)潛力的企業(yè)，定位于打造中國(guó)最具助推效應(yīng)的成長(zhǎng)型基金。在成立以來的一年多時(shí)間內(nèi)，光大控股在新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域布局了50多個(gè)項(xiàng)目，包括愛奇藝、蔚來汽車、優(yōu)信集團(tuán)、銀聯(lián)商務(wù)等。

    “投資不會(huì)簡(jiǎn)單地追著風(fēng)口，要在風(fēng)口出現(xiàn)的早期就通過行業(yè)研究鎖定大的方向，快速布局”，艾渝表示，光大控股在新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域已將教育、新消費(fèi)、泛娛樂、高科技與人工智能作為公司主要的投資賽道，將其認(rèn)作是可以延續(xù)十年的投資主題。提前對(duì)“賽道”進(jìn)行透徹的研究，對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)口進(jìn)行預(yù)判，新企業(yè)誕生的時(shí)候就可以快速判斷并布局。

    據(jù)了解，在經(jīng)過前期的充分籌備后，光大控股布局的速度非?？?，“新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域建倉(cāng)的時(shí)候是整個(gè)建起來的。”

    艾渝表示，金融科技、消費(fèi)升級(jí)、泛娛樂、人工智能，這幾個(gè)方面也將是今后光控眾盈資本主要的投資賽道，也是未來會(huì)延續(xù)十年的投資主題，相信發(fā)展過程中會(huì)出現(xiàn)大量?jī)?yōu)秀的企業(yè)。

    日前，光控眾盈資本與投中研究院聯(lián)合發(fā)布了《2017中國(guó)新消費(fèi)投融資研究報(bào)告》，對(duì)新消費(fèi)的特點(diǎn)、投資邏輯、經(jīng)典案例進(jìn)行了研究和分析，這份報(bào)告也將會(huì)為中國(guó)消費(fèi)領(lǐng)域的投融資提供巨大的價(jià)值和參考。

    艾渝表示，當(dāng)今新消費(fèi)出現(xiàn)了多維度化、圈層化、跨界化的演變，進(jìn)而也帶來了新的投資機(jī)會(huì)。第一類就是技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的投資機(jī)會(huì)，包括線上線下融合，包括新零售、人工智能，也包括智能健身房。第二就是品牌加服務(wù)型的，從以前簡(jiǎn)單的交易價(jià)值變成更加長(zhǎng)期的價(jià)值，比如買的是智能冰箱，可能買的是智能終端，從一個(gè)簡(jiǎn)單的冰箱的功能變成一個(gè)長(zhǎng)期的服務(wù)功能的轉(zhuǎn)變，還有一些品牌的價(jià)值。第三就是內(nèi)容驅(qū)動(dòng)，包括知識(shí)付費(fèi)，包括內(nèi)容的消費(fèi)，這樣的企業(yè)非常有機(jī)會(huì)。第四是供給側(cè)的驅(qū)動(dòng)，包括從供應(yīng)鏈層可以改變?nèi)祟悓?duì)品質(zhì)需求的企業(yè)。

    “我期待并幫助被投企業(yè)之間有更多的互動(dòng)，產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)。例如，我們之前投資的一家做教育培訓(xùn)的公司對(duì)海外在線教育培訓(xùn)平臺(tái)特別感興趣，我們也會(huì)幫助該企業(yè)聯(lián)系資源，幫助兩家公司對(duì)接，這是最重要的增值服務(wù)”，艾渝透露。