33家上市公司定增方案終止 約500億元融資落空

    ■本報(bào)記者 桂小筍

    今年以來(lái)，受再融資政策變化等原因的影響，滬深兩市多家上市公司的非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)陸續(xù)宣布終止。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至目前（即2017年1月1日至7月26日，下同），今年共有33家公司的定增方案未能實(shí)施，包括主動(dòng)終止和定增方案未獲股東大會(huì)通過(guò)。

    從融資情況來(lái)看，這33家公司的定增方案預(yù)計(jì)融資總額約為500億元，籌劃定增方案的目的多數(shù)是為了收購(gòu)其他資產(chǎn)或項(xiàng)目的配套融資。

    從這些公司終止定增的原因來(lái)看，政策變化是其中不容忽略的重要因素。有上市公司稱，“公司披露非公開(kāi)發(fā)行股票方案以來(lái)，為推進(jìn)本次發(fā)行做了大量工作，但鑒于近期再融資政策法規(guī)、監(jiān)管要求等因素發(fā)生了諸多變化，公司綜合考慮各種因素，經(jīng)董事會(huì)認(rèn)真研究與論證，決定終止本次非公開(kāi)發(fā)行A股股票事項(xiàng)。”

    眾所周知，在此之前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答-關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》，為規(guī)范和引導(dǎo)上市公司理性融資、合理確定融資規(guī)模、提高募集資金使用效率，防止將募集資金變相用于財(cái)務(wù)性投資，再融資審核按以下要求把握：一是上市公司申請(qǐng)非公開(kāi)發(fā)行股票的，擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過(guò)本次發(fā)行前總股本的20%；二是上市公司申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)、配股、非公開(kāi)發(fā)行股票的，本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個(gè)月。前次募集資金包括首發(fā)、增發(fā)、配股、非公開(kāi)發(fā)行股票，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股和創(chuàng)業(yè)板小額快速融資，不適用本條規(guī)定；三是上市公司申請(qǐng)?jiān)偃谫Y時(shí)，除金融類企業(yè)外，原則上最近一期末不得存在持有金額較大、期限較長(zhǎng)的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。

    有上市公司稱，“這些規(guī)定對(duì)公司的定增方案形成了影響，鑒于再融資政策法規(guī)發(fā)生重大變化，公司綜合考慮內(nèi)外部各種因素，為維護(hù)廣大投資者的利益，公司審慎決定終止此次非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)。”

    查閱公告可知，有多家上市公司為了推動(dòng)定增發(fā)行，修正了自家公司的定增方案，但最終仍未能順利實(shí)施。

    除了被頻頻提及的政策原因，定增并購(gòu)標(biāo)的本身存在問(wèn)題或核心條款未能談妥也是終止定增的一個(gè)重要原因。