收購標的估值一年內翻倍 雙龍股份轉型醫(yī)藥待考

    ■本報記者 張敏

    雙龍股份近日發(fā)布《關于終止發(fā)行股份及以現金方式購買資產繼續(xù)停牌的公告》，公司擬終止收購海通制藥，繼續(xù)收購天強制藥94.44%股份及金寶藥業(yè)剩余少數股東持有的2.287%股份。

    8月3日，雙龍股份召開終止發(fā)行股份購買資產事項投資者說明會。值得注意的是，公司擬以約1.5億元現金收購天強制藥94.44%的股權，但今年1月份至4月份天強制藥的凈利潤為虧損100多萬。天強制藥未來的業(yè)績發(fā)展情況引起投資者關注。

    8月3日晚間，雙龍股份發(fā)布公告稱，經公司向深圳證券交易所申請，公司股票8月4日開市起復牌。

    天強制藥估值一年內翻倍

    此前，雙龍股份發(fā)布公告稱，擬購買的資產為吉林海通制藥有限公司、釣魚臺醫(yī)藥集團吉林天強制藥股份有限公司及吉林金寶藥業(yè)股份有限公司部分股份。

    不過，雙龍股份最終終止收購海通制藥，原因是“公司與交易對方未能就發(fā)行股份購買海通制藥股權的部分核心條款達成一致意見”。

    據雙龍股份發(fā)布的信息，公司與顏忠輝、吉林省釣魚臺醫(yī)藥科技集團有限公司（以下簡稱“釣魚臺醫(yī)藥集團”）、騰岳醫(yī)藥一期契約型私募投資基金（以下簡稱“騰岳醫(yī)藥基金”）、解方簽署《現金購買資產框架協(xié)議》，擬以現金收購其持有的天強制藥94.44%的股權（以下簡稱“標的資產”），本次標的資產的預估值為1.49億元。按此價格計算，天強制藥100%的股權整體估值為1.5777億元。

    記者注意到天強制藥為新三板掛牌公司。今年7月份，天強制藥發(fā)布公告稱，擬申請公司股票在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)終止掛牌的公告。記者查詢公司公告，2016年9月30日，天強制藥發(fā)布了股票發(fā)行方案，擬向深圳市騰岳投資管理有限公司管理的騰岳醫(yī)藥基金定向發(fā)行股票。本次擬發(fā)行股票的數量為600萬股普通股，募集資金金額為1020萬元。本次股票發(fā)行的價格為人民幣1.7元/股。

    此次股票發(fā)行后，騰岳醫(yī)藥基金獲得天強制藥16.67%股份。按此價格計算，天強制藥的整體估值約為6118.77萬元。這意味著，天強制藥的整體估值一年內翻倍，增值超9000萬元，增值率157%。

    溢價收購天強制藥，投資者關心的是天強制藥的業(yè)績實現能力。數據顯示，天強制藥2016年實現凈利潤1013萬元，2017年1月份至4月份實現凈利潤為虧損117萬元。截至2017年4月30日，天強制藥凈資產為6104.7萬元。

    8月3日，在與投資者交流時，雙龍股份董秘張亮表示，公司本次收購天強制藥是完善公司在醫(yī)藥領域的產業(yè)布局的舉措。天強制藥的優(yōu)勢在于通過6個現代化生產車間8條生產線的GMP認證，擁有多個中成藥、化藥藥品批號，業(yè)務發(fā)展?jié)摿^強，多個藥品品種將充分借助于金寶藥業(yè)完善的銷售渠道優(yōu)勢，迅速進入市場，進而提高天強制藥和公司的營業(yè)收入。

    擬推超億元股權激勵

    雙龍股份介紹，基于中醫(yī)藥產業(yè)面臨的歷史機遇，上市公司于2014年重大資產重組收購吉林金寶藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱“金寶藥業(yè)”）控股權，進軍中醫(yī)藥產業(yè)。2016年度，公司醫(yī)藥板塊和化工板塊營業(yè)收入占比為75.85%、23.39%，醫(yī)藥板塊和化工板塊毛利額占比分別為79.79%和20.21%。本次交易完成后，上市公司控股天強制藥，完善上市公司在醫(yī)藥領域的產業(yè)布局。

    為此，雙龍股份欲將公司名稱由“通化雙龍化工股份有限公司”變更為“吉藥控股股份有限公司”，證券簡稱由“雙龍股份”變更為“吉藥控股”。

    雙龍股份8月2日還公布了《第一期限制性股票激勵計劃（草案）》，本計劃涉及的激勵對象共計33人，包括公司董事（不含獨立董事）、高級管理人員、核心骨干人員。本計劃擬向激勵對象授予3000萬股限制性股票，約占本計劃公告時公司股本總額6.36億股的4.72%。本計劃中，限制性股票的授予價格為每股4.06元，即滿足授予條件后，激勵對象可以每股4.06元的價格購買公司向其增發(fā)的公司限制性股票。

    數據顯示，雙龍股份停牌前最后一個交易日的收盤價為7.8元/股。相比這一價格，上述股權激勵行權價格折價47.9%。

    此次股權激勵，需要公司業(yè)績滿足的條件是：2017年凈利潤不低于人民幣2億元、2018年凈利潤不低于人民幣2.4億元，2019年度凈利潤不低于人民幣2.8億元。

    雙龍股份公布的2017年半年度業(yè)績預告顯示，預計今年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為6842.1萬元至8086.12萬元，同比增長10%至30%。這意味著雙龍股份上半年的凈利潤尚未實現2017年凈利潤目標的一半。今年前四個月凈利潤虧損的天強制藥能否給公司業(yè)績添彩？本報將持續(xù)關注。