大湖股份召開(kāi)重組媒體說(shuō)明會(huì) 稱收購(gòu)“岡本”不屬跨界并購(gòu)

    本報(bào)記者何文英

    1月18日下午，大湖股份（600257）在上交所召開(kāi)重大資產(chǎn)重組媒體說(shuō)明會(huì)，就收購(gòu)西藏深萬(wàn)投51%股權(quán)的相關(guān)事宜進(jìn)行說(shuō)明。綜合媒體說(shuō)明會(huì)提問(wèn)，各方關(guān)注焦點(diǎn)主要集中在上市公司控制權(quán)是否變更、主營(yíng)業(yè)務(wù)是否發(fā)生變化以及標(biāo)的資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力幾大方面。

    對(duì)此，大湖股份在此次說(shuō)明會(huì)上對(duì)其中所涉及的問(wèn)題向參會(huì)的交易各方和記者一一做出回應(yīng)。

    交易對(duì)方稱60個(gè)月內(nèi)不謀求實(shí)際控制權(quán)

    根據(jù)資料顯示，西藏深萬(wàn)投主要資產(chǎn)為萬(wàn)生堂，而萬(wàn)生堂是全球著名安全套品牌岡本的營(yíng)銷商，本次交

    易標(biāo)的就是西藏深萬(wàn)投51%股權(quán)。重組完成后，交易對(duì)方西藏豪禧和佳榮穩(wěn)健合計(jì)持有上市公司14.96%股權(quán)，實(shí)際控制人羅祖亮通過(guò)控股股東西藏泓杉實(shí)際支配上市公司18.49%股權(quán)。

    由于交易完成后，交易對(duì)方與現(xiàn)在實(shí)際控制人持股比例相差僅3.53%，公司控股權(quán)會(huì)否更變成為了各方普遍關(guān)注的焦點(diǎn)。

    對(duì)此，大湖股份董秘楊明表示，本次交易完成后，西藏泓杉仍為上市公司的第一大股東，可以對(duì)上市公司的股東大會(huì)、董事會(huì)、管理層及重大財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生重大影響，仍為上市公司的控股股東，羅祖亮仍為上市公司的實(shí)際控制人，上市公司的控制權(quán)不會(huì)發(fā)生變更。

    根據(jù)協(xié)議，本次交易完成前，標(biāo)的資產(chǎn)未設(shè)董事會(huì)，設(shè)執(zhí)行董事，為王艷。本次交易完成后，標(biāo)的公司將設(shè)置董事會(huì)，由5名董事組成，上市公司可委派3名董事，交易對(duì)方可委派2名董事。

    同時(shí)大湖方面表示，截至目前，未來(lái)沒(méi)有對(duì)標(biāo)的公司剩余49%股權(quán)的收購(gòu)計(jì)劃，且交易對(duì)方已承諾在60個(gè)月內(nèi)不擴(kuò)大在上市公司的股份表決權(quán)，不謀求實(shí)際控制權(quán)。

    新產(chǎn)品未上市電商平臺(tái)已有銷售？

    根據(jù)預(yù)案中披露，標(biāo)的資產(chǎn)2016年、2017年1-9月分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.9億元、1.5億元，2018年至2020年承諾凈利潤(rùn)分別不低于1.8億元、2億元和2.2億元，交易完成后，大湖的業(yè)績(jī)將得到大幅提升。

    目前，標(biāo)的資產(chǎn)銷售的岡本安全套產(chǎn)品包括“SKIN/OK系列、新透薄系列和003系列”。數(shù)據(jù)顯示，目前“岡本003”系列在同類安全套產(chǎn)品中定位較高，超過(guò)國(guó)內(nèi)高端安全套市場(chǎng)份額的一半，且國(guó)內(nèi)安全套市場(chǎng)的容量還在不斷的攀升中，預(yù)計(jì)每年復(fù)合增長(zhǎng)率在10%左右。

    西藏深萬(wàn)投實(shí)際控制人王艷在媒體說(shuō)明會(huì)上表示，新產(chǎn)品方面，“岡本002”預(yù)計(jì)2018年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)；“岡本001”預(yù)計(jì)2020年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

    值得一提的是，1月11日，大湖股份收到上交所《關(guān)于對(duì)大湖水殖股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案信息披露的問(wèn)詢函》。問(wèn)詢函中指出，目前“岡本002”和“岡本001”在天貓國(guó)際官方直營(yíng)店、阿里健康海外旗艦店等平臺(tái)中已有銷售，上交所對(duì)萬(wàn)生堂是否對(duì)所有岡本產(chǎn)品都具有完整的獨(dú)占經(jīng)銷權(quán)提出了疑問(wèn)。

    對(duì)此，公司方面表示，公司及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)正在對(duì)問(wèn)詢函問(wèn)題涉及到的事項(xiàng)進(jìn)行盡職調(diào)查，將盡快對(duì)《問(wèn)詢函》所述相關(guān)情況向上海證券交易所進(jìn)行回復(fù)。

    同時(shí)，大湖股份指出，本次交易完成后，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)結(jié)構(gòu)主要由藥品及醫(yī)療器械銷售、水產(chǎn)品加工銷售、白酒生產(chǎn)和銷售構(gòu)成，雖然在占比上發(fā)生了變更，但是主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生變更。

    公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)有水產(chǎn)品、水上運(yùn)動(dòng)休閑、醫(yī)藥貿(mào)易、白酒的生產(chǎn)銷售等，擁有自己的水產(chǎn)品、白酒品牌，已經(jīng)從水產(chǎn)品養(yǎng)殖銷售發(fā)展成“大消費(fèi)”范疇的產(chǎn)品加工以及品牌經(jīng)營(yíng)管理公司；公司旗下有兩家醫(yī)藥批發(fā)和零售的全資子公司，擁有二類醫(yī)療器械資質(zhì)，而本次交易標(biāo)的公司主要從事的安全套銷售，同屬于二類醫(yī)療器械。

    重組完成后利潤(rùn)主要來(lái)源于標(biāo)的資產(chǎn)

    根據(jù)協(xié)議，大湖股份擬向交易對(duì)方以6.33元/股發(fā)行不超過(guò)8464.55萬(wàn)股股份，并支付現(xiàn)金5.05億元，收購(gòu)西藏深萬(wàn)投股權(quán)。同時(shí)，大湖股份擬配套募資不超過(guò)5.36億元，用于支付此次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)以及交易費(fèi)用。

    而大湖股份2015年年報(bào)、2016年年報(bào)、2017年三季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為262.68萬(wàn)元、605.85萬(wàn)元和618.28萬(wàn)元。與此同時(shí)，2018年度、2019年度和2020年度標(biāo)的資產(chǎn)盈利預(yù)測(cè)為1.8億元、2億元和2.2億元，大湖股份控制的51%股權(quán)盈利預(yù)測(cè)則為0.9億元、1.02億元和1.1億元。

    大湖股份表示，根據(jù)以上數(shù)據(jù)分析，在本次交易完成后，大湖股份原有資產(chǎn)未來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利占總利潤(rùn)較大比例的可能性較小。因此，未來(lái)上市公司的主要利潤(rùn)將來(lái)源于標(biāo)的資產(chǎn)。

    對(duì)于未來(lái)主要利潤(rùn)來(lái)源，投服中心代表在媒體說(shuō)明會(huì)上對(duì)標(biāo)的公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力提出了質(zhì)疑：標(biāo)的公司作為經(jīng)銷商，其品牌、產(chǎn)品和技術(shù)均來(lái)源于供應(yīng)商。根據(jù)預(yù)案，標(biāo)的公司能盈利的基本前提是《經(jīng)銷協(xié)議》的存續(xù)有效，一旦觸發(fā)獨(dú)占經(jīng)營(yíng)協(xié)議的解約條件，標(biāo)的公司90%左右的盈利將無(wú)法繼續(xù)。

    楊明解釋稱，萬(wàn)生堂公司自2004年以來(lái)至今已擁有長(zhǎng)達(dá)13年的岡本公司生產(chǎn)的“岡本安全套”和“潤(rùn)滑劑”產(chǎn)品在中國(guó)大陸的獨(dú)占經(jīng)銷權(quán)。通過(guò)13年的合作，萬(wàn)生堂已擁有成熟的銷售渠道，與岡本公司也建立了相互信任相互依賴的關(guān)系，并且這種關(guān)系也將在以后的經(jīng)營(yíng)中繼續(xù)延續(xù)。

    大湖股份獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為，岡本公司調(diào)整供應(yīng)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)盈利影響較小，萬(wàn)生堂調(diào)整銷售價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)盈利產(chǎn)生正面影響，雙方具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，本次交易完成后萬(wàn)生堂仍取得“岡本安全套”和“潤(rùn)滑劑”產(chǎn)品在中國(guó)大陸的獨(dú)占經(jīng)銷權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)具有獨(dú)立性和持續(xù)盈利能力。

    據(jù)悉，本次重組完成后大湖股份將形成“水資源綜合利用”與“健康消費(fèi)產(chǎn)業(yè)”雙主業(yè)發(fā)展格局，這場(chǎng)蛇吞象式并購(gòu)是否能順利實(shí)施，唯有拭目以待。