上市公司現(xiàn)金分紅意愿漸濃 2017年度近八成深市公司派現(xiàn)

    ■本報(bào)記者 姜楠

    五一假期前，格力電器發(fā)布業(yè)績(jī)優(yōu)異的年報(bào)卻唯獨(dú)不分紅引來(lái)投資者用腳投票和交易所關(guān)注，同時(shí)關(guān)于上市公司分紅這一議題再次引來(lái)坊間熱議。

    事實(shí)上，自2006年以來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)推出了一系列政策，鼓勵(lì)上市公司積極分紅。滬深交易所認(rèn)真落實(shí)從嚴(yán)監(jiān)管高送轉(zhuǎn)、ST股炒作、忽悠式重組等，不斷強(qiáng)化一線監(jiān)管職責(zé)，支持和鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅，A股上市公司的分紅意愿、分紅穩(wěn)定性、分紅數(shù)量較過(guò)去有了很大改觀。A股上市公司現(xiàn)金分紅的文化生態(tài)環(huán)境正在悄悄形成。

    統(tǒng)計(jì)顯示，2014年至2016年，上市公司現(xiàn)金分紅率穩(wěn)定在30%以上，處于國(guó)際中等水平。2017年度，滬深兩市近3000家公司實(shí)施現(xiàn)金分紅，分紅金額1.13萬(wàn)億元。截至今年4月30日，深市已有2105家上市公司披露了2017年度報(bào)告，其中有1611家推出現(xiàn)金分紅方案，占比76.53%。

    另外，曾連續(xù)19年未分紅，被稱為A股史上最摳門(mén)“鐵公雞”之一的浪莎股份，4月底發(fā)布年報(bào)表示打算每股派發(fā)現(xiàn)金0.6元（含稅）；有著10年未分紅歷史的廣濟(jì)藥業(yè)日前也將不分紅議案修改為10派1.1元的新議案……同時(shí)，深交所市場(chǎng)中，進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的公司數(shù)量明顯下降，從2015年的256家下降到2016年147家，2017年度進(jìn)一步下降到48家。眾多數(shù)據(jù)和例子表明，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，滬深交易所采取多種形式，持續(xù)加強(qiáng)制度建設(shè)，積極引導(dǎo)上市公司現(xiàn)金分紅取得積極成效，上市公司回報(bào)股東的意識(shí)增強(qiáng)，分紅總額逐年穩(wěn)步上升。

    不過(guò)，雖然上市公司現(xiàn)金分紅意愿總體積極，但分化現(xiàn)象也是客觀存在。其中的原因，有的是因?yàn)闃I(yè)績(jī)較差、現(xiàn)金流緊張、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不佳而無(wú)法分紅，也有個(gè)別上市公司有能力卻長(zhǎng)年不分紅，令投資者無(wú)法得到有效回報(bào)。針對(duì)這些情況，深交所以信息披露為抓手，今年以來(lái)，先后要求104家多年未分紅的上市公司充分披露原因，維護(hù)投資者的知情權(quán)，并向長(zhǎng)年不分紅也不充分披露原因、不分紅但推出高送轉(zhuǎn)方案的22家上市公司發(fā)出了問(wèn)詢函、關(guān)注函，要求圍繞公司所處發(fā)展階段、行業(yè)特點(diǎn)、資金需求狀況等說(shuō)明具體原因，并審視合理性，推動(dòng)公司高度重視現(xiàn)金分紅的信息披露工作，持續(xù)提升上市公司質(zhì)量，切實(shí)回報(bào)投資者。

    此外，針對(duì)不分紅公司，深交所實(shí)行一司一策，分門(mén)別類予以督導(dǎo)。一是對(duì)雖合并未分配利潤(rùn)為正，但母公司未分配利潤(rùn)為負(fù)，不具備分紅法定條件的公司，督促其積極由子公司分紅給母公司以逐漸滿足分紅條件。已連續(xù)十多年未分紅的中國(guó)天楹就是這類情形。二是對(duì)母公司未分配利潤(rùn)為正，但合并未分配利潤(rùn)為負(fù)，超額分配易導(dǎo)致“分爆”的公司，督促上市公司積極改善子公司經(jīng)營(yíng)狀況，以對(duì)投資者合理分配。比如，連續(xù)9年未分紅的金路集團(tuán)在2017年年末合并報(bào)表后具備較好的分紅基礎(chǔ)，當(dāng)年即推出每10股分紅0.4元的現(xiàn)金分紅方案。三是對(duì)具備分紅條件因各種原因未分紅的公司，嚴(yán)格督促其充分披露不分紅的具體原因，情形嚴(yán)重的要求其應(yīng)召開(kāi)投資者說(shuō)明會(huì)，采取各種措施綜合治理，促使“鐵公雞”拔毛。前述廣濟(jì)藥業(yè)就是這樣一例。

    類似的，格力電器在回復(fù)深交所關(guān)注函中也做出將進(jìn)行中期現(xiàn)金分紅的表述。不過(guò)，格力電器不是“鐵公雞”，有財(cái)經(jīng)人士認(rèn)為，對(duì)于格力電器這樣一直重視投資者回報(bào)的業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)白馬股，出于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展儲(chǔ)備資金考慮而偶爾一次不分紅，不論是投資者還是監(jiān)管者，有必要給予更多包容，而必要的說(shuō)明和溝通更有利于相互的理解和市場(chǎng)健康、穩(wěn)定。

    深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，現(xiàn)金分紅是上市公司投資者獲得回報(bào)的主要方式之一，是培育投資者長(zhǎng)期投資理念、增強(qiáng)資本市場(chǎng)吸引力的重要途徑。深交所將按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署，嚴(yán)格履行一線監(jiān)管職責(zé)，不斷推動(dòng)和規(guī)范上市公司現(xiàn)金分紅，通過(guò)市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制，優(yōu)化資本市場(chǎng)資源配置，實(shí)現(xiàn)上市公司、投資者及市場(chǎng)各方共贏。