易世達上市八年虧1.5億元 市場質(zhì)疑業(yè)績虧損強推高送轉(zhuǎn)目的不純

    ■本報記者 李勇

    從上市之初的“意氣風發(fā)”，到如今的“心氣全無”，對于創(chuàng)業(yè)板公司易世達來說，還不到8年。

    遙想2011年年初，易世達披露上市后的首份年報稱，7.78億元的募資凈額讓公司覺得發(fā)展資金充足，要將公司打造成擁有世界領(lǐng)先的余熱利用技術(shù)、生物質(zhì)能技術(shù)的新能源開發(fā)推廣應用型企業(yè)，使公司成為亞洲乃至世界新能源領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)。

    不過事與愿違，七年后的2017年報中，公司卻無奈地表示，目前主營業(yè)務余熱發(fā)電和光伏發(fā)電均遭遇較大的經(jīng)營壓力，短期內(nèi)無法實現(xiàn)重大突破。

    另外，易世達還在2017年報中表示，公司要積極探索“中國制造2025”國家戰(zhàn)略重點發(fā)展的十大領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)，力求通過兼并、收購、股權(quán)投資等方式開創(chuàng)經(jīng)營新局面。有投資者就此給了記者一個通俗的解釋：“就是目前的主要業(yè)務還不太好干，壓力很大，未來想干點啥，還沒想好，都得靠賣”。

    《證券日報》記者以投資者的身份，致電公司咨詢，對于未來兼并、收購等方面的合作，有無具體目標，公司工作人員稱，“不清楚”，而對于控股股東質(zhì)押股權(quán)比例過高的事項，也回答稱，“只是代控股股東履行信息披露。”

    上市八年虧的“底掉”

    轉(zhuǎn)讓參股公司股權(quán)

    易世達公開披露的2010年度報告顯示，上市首年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.93億元，同比增長51.13%，凈利潤6616.80萬元，同比增長73.60%。不過2010年的營業(yè)收入和凈利潤卻成了公司此后再也無法觸及的巔峰。

    《證券日報》記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從2011年開始，易世達的營業(yè)收入和凈利潤呈現(xiàn)震蕩下滑，截至2017年，公司的營業(yè)收入和凈利潤分別為1.13億元和-2.64億元，分別較2010年下降80.94%和498.98%。這7年中，公司僅2015年的營業(yè)收入增長38.13%，其余6年均為下滑。凈利潤方面，公司僅2013年凈利潤實現(xiàn)增長52.04%，另外6年也均下滑。

    而從2016開始，易世達進入了虧損模式。2016年公司凈利潤為-6225.83萬元，同比降875.42%，2017年公司虧損2.64億元，同比下降324.44%。記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，易世達上市八年，公司合計實現(xiàn)凈利潤卻是-1.50億元。

    “屋漏偏逢連夜雨”，2018年年初，易世達披露的一份關(guān)于計提大額資產(chǎn)減值準備的公告顯示，公司于2017年6月底轉(zhuǎn)讓的一份參股公司的股權(quán)，極有可能收不到錢。

    公告顯示，公司以2250萬元的對價將持有的海南亞希投資有限公司18%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然人劉里。股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后，經(jīng)多次協(xié)調(diào)，劉里拒絕履行支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款等義務。經(jīng)與審計機構(gòu)充分溝通，并經(jīng)外部法律機構(gòu)出具分析意見，對劉里的應收款項收回可能性極小，公司擬對該筆應收款項100%計提減值準備，本期計提2250萬元。

    記者查閱公告得知，當時約定的付款方式也比較拖拉。公告顯示，簽訂協(xié)議的各方一致同意，股權(quán)轉(zhuǎn)讓款在協(xié)議生效之日起5個工作日內(nèi)支付250萬元；2018年至2022年每年12月31日前支付200萬元；2023年至2024年每年12月31日前支付500萬元，也就是說，這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓的資金，要到2024年年底前才能結(jié)清。

    除了上述轉(zhuǎn)讓的海南亞希18%股權(quán)，2017年年底，公司稱為了有利于在太陽能相關(guān)行業(yè)、光伏發(fā)電業(yè)務及有關(guān)新能源等領(lǐng)域的拓展，借助優(yōu)質(zhì)的資源和平臺，尋求更適宜的發(fā)展模式，爭取早日開創(chuàng)經(jīng)營業(yè)績的新局面，轉(zhuǎn)讓全資子公司廈門易世達新能源有限公司45%的股權(quán)，合計對價450萬元。

    “賣房賣地”增現(xiàn)金流

    高管層紛紛出走

    除了下屬公司股權(quán)，易世達還在賣房賣地。

    2018年年初，為盤活存量資產(chǎn)，易世達與大連高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會簽署《意向書》，由園區(qū)管委會整體回購公司“易世達科技園”項目用地及地上建筑物。

    公告顯示，“易世達科技園”項目于2011年10月份開工建設(shè)，2015年12月份項目基本建成，已經(jīng)完工6號堆場和7-10號4個單體建筑，建筑面積為1.74萬平方米，項目因未竣工驗收，截至2017年12月31日，計入“在建工程”科目，帳面原值6287.92萬元，涉及的土地使用權(quán)計入“無形資產(chǎn)”科目，帳面原值為3350.96萬元。易世達在相關(guān)公告中稱，項目由于外部配套等原因，至今尚未投入使用。

    公司披露的相關(guān)協(xié)議書顯示，為有效解決易世達作為上市公司面臨的業(yè)務轉(zhuǎn)型、資金受限等諸多困難，園區(qū)管委會同意整體回購“易世達科技園”項目用地及地上建筑物。此外，為促進易世達加快發(fā)展、拓展新項目，園區(qū)管委會將對易世達的經(jīng)營發(fā)展給予相關(guān)政策扶持。

    易世達在公告中表示，“易世達科技園”項目多年受配套等各種原因影響一直未達到預期目的，若能如期完成回購，將有助于公司盤活低效資產(chǎn)，提高運營效率，增加現(xiàn)金流。

    業(yè)績不振，公司高管層也不穩(wěn)定。自2015年9月末韓家厚辭任后，從最開始的賴建清，到2016年的林曉輝，再到2017年的陳祥強，光董秘就換了三個人。

    記者查閱公司披露的一系列公告得知，2015年9月28日，韓家厚辭去董事、副總裁、財務總監(jiān)、董事會秘書、戰(zhàn)略委員會委員等職務。2016年9月9日，賴建清辭去董事長等一系列職務，僅留任董事，并在2017年1月份辭去董事一職，徹底離開公司。2017年4月25日，時任董事、總裁吳愛富，董事、董事會秘書林曉輝也辭去了在公司的所有職務。2017年4月28日，非職工代表監(jiān)事戴楠請辭，2017年7月6日職工代表監(jiān)事羅桂生辭職。2017年8月1日，侯宏啟、林志、肖作平三位未到屆的獨立董事同時請辭。公告顯示，對于辭職原因，侯宏啟稱因長期居住在國外，業(yè)務比較繁忙；林志稱因近期工作繁忙，無法投入足夠的精力擔任公司的獨立董事；肖作平則直接稱因個人原因請辭。2017年9月29日，一直在公司管理層的何啟賢董事也辭職離開。

    “人還沒認熟，名片還沒揣熱乎，人就變了。”近兩年參加公司股東大會的投資者對記者表示。

    除了經(jīng)營管理人員的紛紛出走，記者還留意到，易世達原有《高新技術(shù)企業(yè)證書》于2017年9月28日有效期屆滿后，公司已不再享受關(guān)于高新技術(shù)企業(yè)的相關(guān)優(yōu)惠政策。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司的企業(yè)所得稅稅率自2017年度起將由15%調(diào)整為25%。

    經(jīng)營巨虧不忘“高送轉(zhuǎn)”

    大股東所持股權(quán)全數(shù)質(zhì)押

    雖然從2016年以來公司業(yè)績虧損，易世達卻出人意料的推出了一份高送轉(zhuǎn)分紅方案。今年2月份，易世達發(fā)布《2017年度利潤分配預案的預披露公告》，公告顯示，公司擬以截至2017年底總股本為基數(shù)，以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增5股。公司實控人劉振東表示，以資本公積金轉(zhuǎn)增股本，有利于擴大公司股本規(guī)模，增強公司股票流動性，有利于廣大投資者分享公司發(fā)展的經(jīng)營成果，兼顧了股東的即期利益和長遠利益，與公司經(jīng)營情況及未來發(fā)展相匹配。

    不過公司推出高送轉(zhuǎn)方案還是受到了市場的質(zhì)疑，有投資者認為在業(yè)績虧損的情況下強推高送轉(zhuǎn)目的不純。在2018年4月20日公司召開的業(yè)績說明會上，多名投資者就利潤巨虧情況下推高送轉(zhuǎn)方案問題向公司發(fā)問。當時，公司副總裁、董事會秘書、財務總監(jiān)陳祥強稱，業(yè)績盈利與否不是資本公積轉(zhuǎn)增股本的必要條件。轉(zhuǎn)增股本有益于公司擴大股本，提高股票流動性，以及對外經(jīng)營業(yè)務的開展。

    《證券日報》記者注意到，自杭州光恒昱股權(quán)投資合伙企業(yè)（以下解稱“杭州光恒昱”）通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓取得控股權(quán)以來，其所持有的易世達股份就一直都是質(zhì)押、解除之后再質(zhì)押的狀態(tài)。

    2017年9月15日，易世達披露的關(guān)于控股股東部分股票進行質(zhì)押式回購交易的公告顯示，杭州光恒昱于2017年9月14日將持有的460萬股股票進行了質(zhì)押式回購交易。截至公告當日，杭州光恒昱所持公司股份累計被質(zhì)押2193.80萬股，占其持有公司股份總數(shù)的84.97%。記者查閱相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，當時公司的股價在27元/股（未復權(quán)，下同）左右，不過到了今年的2月初，公司的股價一路下跌，最低時曾跌至20.56元/股。

    記者留意到，在易世達分配方案披露后，公司股價已一路走高，5月21日一度突破30元/股。

    雖然股價暫時來看已經(jīng)無虞，但是，4月25日，在杭州光恒昱將以前質(zhì)押股份全部解除質(zhì)押的兩天后，其將所持的全部股份再度質(zhì)押。

    易世達4月26日披露公告稱，杭州光恒昱于4月25日將持有的公司全部股份2582萬股都進行了質(zhì)押，質(zhì)押到期日為2021年2月6日。當日披露的公告中還特意強調(diào)，杭州光恒昱質(zhì)押的股份目前無平倉風險。

    業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者表示，高比例質(zhì)押公司對股價非常敏感，公司股價過低就存在很大風險，如果不能穩(wěn)定住股價，且股東不能按要求補充質(zhì)押品的話，或?qū)⒋嬖诒粡娦衅絺}的結(jié)果。

    主營業(yè)務壓力重重，易世達寄希望于業(yè)務轉(zhuǎn)型。對于公司未來的發(fā)展，公司董秘陳祥強在4月20日的業(yè)績說明會上，回答投資者提問時曾表示，公司主營業(yè)務余熱發(fā)電和光伏發(fā)電目前均遭遇較大的經(jīng)營壓力，公司亟待業(yè)務轉(zhuǎn)型和新利潤增長點的挖掘。公司未來發(fā)展戰(zhàn)略將順應時代發(fā)展趨勢，積極探索國家戰(zhàn)略重點發(fā)展的領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)，力求通過兼并、收購、股權(quán)投資等方式開創(chuàng)經(jīng)營新局面。