國(guó)資戰(zhàn)略入股添新例 中化入主荃銀高科開(kāi)啟雙贏模式

    國(guó)資戰(zhàn)略性入主上市公司又添新案例。A股種業(yè)上市公司荃銀高科日前發(fā)布公告稱，央企中化集團(tuán)全資子公司中化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)擬受讓公司多名股東的部分股權(quán)成為公司第一大股東。

    與近期多次出現(xiàn)的國(guó)資接盤紓困上市公司的案例不同，本次中化入主荃銀高科的目的為戰(zhàn)略性投資。通過(guò)入股荃銀高科，中化將進(jìn)一步完善自身農(nóng)業(yè)服務(wù)大戰(zhàn)略的拼圖；對(duì)于荃銀高科而言，自身在種業(yè)創(chuàng)新研發(fā)實(shí)力將借助中化的資源走向更大“舞臺(tái)”。    

    戰(zhàn)略入主荃銀高科    

    據(jù)荃銀高科公告，中化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)擬受讓包括重慶中新融澤投資中心（有限合伙）及其一致行動(dòng)人重慶中新融鑫投資中心（有限合伙）、西藏中新睿銀投資管理有限公司以及董事長(zhǎng)張琴、賈桂蘭等11名股東合計(jì)9252萬(wàn)股，占公司總股本的21.50%，交易對(duì)價(jià)8.19億元。交易完成后，中化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)將成為荃銀高科的第一大股東。

    相較于近期出現(xiàn)的ST中南、美晨生態(tài)等上市公司因股權(quán)質(zhì)押率高、債務(wù)過(guò)多等原因被國(guó)資接盤的情形，中化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)此次并非“援助”，其在詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)中指出，本次入股荃銀高科的目的為戰(zhàn)略性投資。

    “所謂戰(zhàn)略性投資，必然要對(duì)自身當(dāng)下或未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略有一定的助推作用，”有市場(chǎng)人士指出，“企業(yè)之間最靠譜的合作方式不是簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議框架等形式，而是一方成為另一方的股東，這樣才能真正實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)共贏。”

    中化集團(tuán)的農(nóng)業(yè)板塊是其五大核心板塊之一，中化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)不僅是農(nóng)業(yè)板塊的核心，也是中化集團(tuán)農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的統(tǒng)一平臺(tái)。2017年，中化農(nóng)業(yè)啟動(dòng)MAP（ModernAgriculturePlatform）戰(zhàn)略，MAP也標(biāo)志著中化集團(tuán)已從擅長(zhǎng)的農(nóng)資生產(chǎn)銷售全身投入農(nóng)業(yè)服務(wù)。

    用中化自己的話來(lái)概括：身為央企和中國(guó)最大的農(nóng)業(yè)一體化投入品公司，改行“種地”了。顯然，以“種”為生的荃銀高科將在中化MAP戰(zhàn)略體系中扮演重要角色。    

    荃銀高科的“魅力”

    “中化集團(tuán)主要看中了我們?cè)诜N子領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)”，荃銀高科董事長(zhǎng)張琴在接受采訪坦言道，“荃銀高科的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)都是農(nóng)業(yè)或者種業(yè)領(lǐng)域資深專家，在發(fā)展過(guò)程中，我們一直遵循科技先行的戰(zhàn)略，可以說(shuō)種業(yè)產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新是我們的核心競(jìng)爭(zhēng)力。”

    據(jù)荃銀高科2018年中報(bào)，公司先后取得7項(xiàng)發(fā)明專利、50項(xiàng)植物新品種權(quán)，截至當(dāng)期報(bào)告期末，荃銀高科擁有自主或合作選育的水稻品種共計(jì)87個(gè)，玉米品種36個(gè)，小麥品種2個(gè)，棉花品種6個(gè)，油菜品種4個(gè)，還選育了一批優(yōu)質(zhì)南瓜、西瓜、甜瓜新品種。

    值得注意的是，種業(yè)產(chǎn)品研發(fā)所需要的專業(yè)性與長(zhǎng)周期難以被復(fù)制。有業(yè)內(nèi)人士指出，種業(yè)產(chǎn)品更新并不是短期燒錢能夠?qū)崿F(xiàn)的。“一般而言，從收集種質(zhì)資源、創(chuàng)制新材料，到選育出新品種需8-10年，如果利用分子育種技術(shù)可縮短3-4年；若公司已有成熟親本，新品種選育則需3-5年”。

    種業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)能力也正是荃銀高科“俘獲”央企中化的最大“魅力”。值得一提的是，在中化之前，包括中植系以及同行業(yè)上市公司大北農(nóng)旗下的產(chǎn)業(yè)資本都“慕名而來(lái)”，并成為股東。

    同時(shí)，荃銀高科產(chǎn)品的創(chuàng)新也受到市場(chǎng)認(rèn)可，從而帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)快速提升。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，荃銀高科2015-2017年分別實(shí)現(xiàn)2214萬(wàn)元、3068萬(wàn)元、6246萬(wàn)元，保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    中化入主后的猜想    

    事實(shí)上，這并非中化與荃銀高科的首次接觸。

    今年3月8日，荃銀高科發(fā)布公告稱，公司為中化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)在安徽省區(qū)域內(nèi)的種子獨(dú)家合作伙伴，并全力助推中化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)在安徽省相關(guān)區(qū)域開(kāi)展的MAP業(yè)務(wù)，原則上每個(gè)區(qū)域不低于5萬(wàn)畝，2018年度協(xié)助開(kāi)展MAP業(yè)務(wù)面積力爭(zhēng)不低于50萬(wàn)畝。而中化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)種地所需要的種子，則全部由荃銀高科提供。

    這也意味著荃銀高科已參與進(jìn)入中化在農(nóng)業(yè)板塊最重要的戰(zhàn)略。

    有業(yè)內(nèi)人士坦言，此次中化入主荃銀高科后，雙方在業(yè)務(wù)層面的合作勢(shì)必將繼續(xù)深入、擴(kuò)大。“荃銀高科不僅具備了中化MAP戰(zhàn)略在全國(guó)試行的種子提供的機(jī)會(huì)，其還可以利用中化的農(nóng)資供銷渠道來(lái)提升自己在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額。”

    據(jù)荃銀高科2018年中報(bào)，公司業(yè)務(wù)營(yíng)收主要集中于華東、華中、海外。而中化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)目前已在東北、華北、西北、西南及長(zhǎng)江中下游區(qū)域開(kāi)展了業(yè)務(wù)，覆蓋面積要遠(yuǎn)遠(yuǎn)廣于荃銀高科現(xiàn)有的主要銷售區(qū)域。

    同時(shí)，張琴表示，以中化央企的身份和資源，荃銀高科在海外市場(chǎng)的拓展也將大受裨益。“國(guó)內(nèi)的耕地面積以及種業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已基本固定，但像非洲、東南亞等地的種子市場(chǎng)還存在一定空間，這將是荃銀高科踐行‘一帶一路’倡議的重要內(nèi)容，中化入股后，我們有了央企的標(biāo)簽，將有利于加速實(shí)現(xiàn)我們的海外戰(zhàn)略。”

    除了業(yè)務(wù)層面將大受裨益，在市場(chǎng)人士看來(lái)，中化入主后，此前外界傳言圍繞在中植系、大北農(nóng)及其他重要股東之間的股權(quán)紛爭(zhēng)也將煙消云散。

    “中植系與大北農(nóng)當(dāng)初入股荃銀高科的初衷都是看中了其在種業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)實(shí)力，想將其做大做強(qiáng)，此次央企中化抱著同樣目的入局，而且成為第一大股東，雖然仍然是無(wú)實(shí)控人的狀態(tài)，但相較于以往各方在二級(jí)市場(chǎng)舉牌進(jìn)場(chǎng)，中化此次受讓股權(quán)的行為也暗示以往所謂股權(quán)之爭(zhēng)的消弭。”上述業(yè)內(nèi)人士直言。

    中化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)也在公告中指出，未來(lái)將利用自身資源和資本優(yōu)勢(shì)，積極推動(dòng)荃銀高科的業(yè)務(wù)發(fā)展，最終達(dá)到促進(jìn)荃銀高科良性發(fā)展、為股東創(chuàng)造更大回報(bào)的目的。