赫美集團積極破解資金困局 繼續(xù)推進“國際品牌運營服務(wù)商”戰(zhàn)略

    將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標(biāo)定位于“國際品牌運營服務(wù)商”后，赫美集團一口氣收購了上海歐藍、臻喬時裝等多家國內(nèi)領(lǐng)先的國際時尚品牌運營商。然而，正當(dāng)赫美集團準(zhǔn)備在迅速增長的中國時尚消費品市場大展拳腳時，資本市場整體收緊的情況，讓公司陷入資金困境。

    一位熟悉赫美集團的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，赫美集團之所以出現(xiàn)今天的困難局面，并非公司戰(zhàn)略方向出錯，也不是業(yè)務(wù)層面出現(xiàn)了問題，其主要原因是外部金融環(huán)境導(dǎo)致公司融資跟不上來，資金鏈出現(xiàn)了問題。只要赫美集團能夠有效解決資金問題，公司的戰(zhàn)略發(fā)展還是值得看好的。

    國際時尚品牌市場爆發(fā)下的赫美集團轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略

    經(jīng)歷連續(xù)數(shù)年調(diào)整的中國內(nèi)地的國際時尚品牌消費市場在2016年首次迎來反彈，增速從2015年的同比-2%轉(zhuǎn)正為4%。由于這種增速的逆轉(zhuǎn)是在國內(nèi)消費升級和海外消費向內(nèi)地回流的背景下實現(xiàn)的，這讓赫美集團看到了中國內(nèi)地的國際時尚消費品市場可能出現(xiàn)的巨大商機，并使公司制定了向“國際時尚品牌運營的服務(wù)商”轉(zhuǎn)型的發(fā)展戰(zhàn)略。

    為迅速抓住市場機遇，赫美集團在2017年先后收購了上海歐藍、臻喬時裝、彩虹深圳、彩虹珠海、盈彩拓展等多家國際時尚品牌運營企業(yè)，上述收購標(biāo)的均是國內(nèi)領(lǐng)先的國際時尚品牌運營商。收購?fù)瓿珊螅彰兰瘓F運營管理的國際時尚品牌數(shù)量達到40個，在國內(nèi)擁有的品牌銷售門店超過200個，渠道網(wǎng)點遍布北京、上海、廣州、深圳、杭州等逾50個國內(nèi)一、二、三線城市。此輪收購使赫美集團在國際時尚品牌領(lǐng)域的渠道能力、品牌運營能力迅速躋身行業(yè)一流，規(guī)模和綜合實力居行業(yè)前列，為公司轉(zhuǎn)型“國際時尚品牌運營的服務(wù)商”打下了堅實的基礎(chǔ)。

    此后，中國內(nèi)地的國際時尚品牌消費市場在2017迎來強勁增長，貝恩公司發(fā)布的《2017年中國奢侈品市場研究》報告顯示，中國內(nèi)地的國際時尚品牌消費市場在2017年增長了20%，創(chuàng)下了2011年以來的新高。貝恩公司還發(fā)現(xiàn)，中國消費者正在引領(lǐng)全世界時尚品牌市場的增長趨勢，從2015年到2018年，中國消費者在本土的國際品牌消費增長是海外的兩倍；從全球來看，中國消費者的國際時尚品牌花費總支出占全球總額的比重，亦不斷增加（當(dāng)前預(yù)估占比為33%，較2017年32%高出一個百分點），中國消費者在內(nèi)地市場的消費支出占全球總額，從2017年的8%提升至9%。

    實際上，基于對中國時尚品牌消費市場前景的良好判斷，許多資本市場研究機構(gòu)此前也是非?？春煤彰兰瘓F轉(zhuǎn)型方向的。從2017年底至2018年4月，分別由方正證券、東北證券、招商證券、國信證券等多家券商研究機構(gòu)出具了關(guān)于赫美集團轉(zhuǎn)型的深度報告，一致看好赫美集團轉(zhuǎn)型方向。

    其中，國信證券認(rèn)為，赫美集團定位于國際品牌運營服務(wù)商，17年以來通過收購上海歐藍、彩虹中國等，已經(jīng)成為國內(nèi)國際時尚品牌運營的龍頭企業(yè)，公司擁有多渠道運營的經(jīng)驗和資金實力，激勵機制良好，進一步整合行業(yè)資源，享受行業(yè)集中度提升以及海外消費回流的紅利。

    破解金困局繼續(xù)推進公司戰(zhàn)略

    在完成收購上海歐藍、臻喬時裝、彩虹深圳、彩虹珠海、盈彩拓展等國際時尚品牌運營企業(yè)后。今年開始，整體經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)變化，銀行普遍收緊了對中小企業(yè)的貸款額度，抽貸情形也屢見不鮮，與此同時，股權(quán)質(zhì)押、發(fā)債等融資渠道也收緊，這讓前期投入大量資金收購資產(chǎn)的赫美集團資金鏈吃緊，也讓赫美集團的“國際品牌運營服務(wù)商”之路面臨巨大的資金壓力。

    面對資金困局，赫美集團在積極尋找解決資金問題的方式。

    首先，公司擬引入戰(zhàn)略投資者。11月2日，赫美集團與北京市文科投資顧問有限公司簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》。文科投顧是北京市文化科技融資租賃股份有限公司的全資子公司，擬通過文科投顧受讓公司原股東股份的方式，成為公司的戰(zhàn)略投資者，為公司的健康穩(wěn)定發(fā)展提供支持，擬受讓股份比例不超過公司總股本的5%。

    赫美集團表示，公司此次引入文科租賃作為戰(zhàn)略投資者，有利于優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，緩解目前較為緊張的資金流動性問題。

    此外，赫美集團還擬出售盈利性較差資產(chǎn)。11月28日，赫美集團公告稱，公司旗下的上海歐藍和臻喬時裝擬將其所持有的阿瑪尼品牌部分存貨及相關(guān)固定資產(chǎn)出售給上海阿瑪尼，此次出售預(yù)計將為公司帶來合計2.1億元左右的現(xiàn)金。

    赫美集團表示，自收購上海歐藍和臻喬時裝后，阿瑪尼業(yè)務(wù)運營并未達到預(yù)期成果，未給公司形成良好的經(jīng)濟效益，一定程度影響了公司對于國際品牌運營戰(zhàn)略的布局和規(guī)劃。而此次出售有利于優(yōu)化公司品牌運營模式，緩解公司商業(yè)運營相對緊張的資金流，集中資金開拓優(yōu)質(zhì)國際品牌的運營及渠道。

    有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，如上述兩項舉措成功實施，預(yù)計將大幅緩解赫美集團在資金方面的困難局面，公司也將有更多的資金和精力繼續(xù)推進“國際時尚品牌運營商”戰(zhàn)略，從而抓住國內(nèi)國際時尚品牌市場蓬勃發(fā)展帶來的商機。

    值得一提的是，從公司公告及相關(guān)知情人士處了解到，赫美集團將調(diào)整品牌組合策略，重點開拓輕奢時尚品牌，以迎合不斷增長的年輕國際品牌消費群體的需求。與此同時，還將在國際品牌相對稀缺的國內(nèi)三、四線城市新設(shè)奧特萊斯等類型的折扣賣場，擴大銷售規(guī)模，改善經(jīng)營情況。

    對于公司在三、四線城市的布局，業(yè)內(nèi)人士表示看好。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近兩年，國內(nèi)三、四線城市消費者的消費力不斷攀升，同比增速遠超一二線城市。同時，相比一、二線城市，三、四線城市的租金、人力等方面的運營成本也較低，許多國際品牌也都處于商業(yè)空白，具有較大的發(fā)展?jié)摿Γ虼艘殉蔀楸姸嗥放撇季值闹匾较?。赫美集團此時布局三、四線城市，有助公司抓住品牌消費發(fā)展的時間差，品牌下沉后有望在當(dāng)?shù)禺a(chǎn)生較大影響力，為公司業(yè)績帶來新的增長。