水井坊大股東再度要約收購 溢價兩成增持10%股份

    隨著近期A股市場的火熱，境外資金紛紛通過滬股通、深股通北上增持A股，其中白酒板塊格外受到外資的青睞。

    不僅如此，已經(jīng)身為A股唯一一家由外資控股的白酒上市企業(yè)水井坊（600779），2月26日晚間又傳來消息，公司實際控制人帝亞吉歐擬通過全資間接子公司以要約收購的方式，將其直接和間接合計持有的公司的股份比例從目前的60%提高至最多不超過70%。

    具體來看，帝亞吉歐本次擬要約收購的股份數(shù)量不超過4885.46萬股，占公司總股本的10%，擬要約收購價格為45元/股，較水井坊最新收盤價37.71元/股溢價約19.33%。

    基于這一收購價格，本次要約收購最高所需資金為21.98億元。要約收購對象為除水井坊集團及關(guān)聯(lián)方以外的水井坊股東。本次要約收購為部分要約收購，不以終止水井坊的上市地位為目的。

    證券時報·e公司記者注意到，這并非是帝亞吉歐首度對水井坊發(fā)起要約收購。就在2018年6月25日晚間，帝亞吉歐即宣布，擬通過要約收購的方式，將持有水井坊的股份比例從當(dāng)時的39.71%提高至最多不超過60%。

    該次的要約收購價格為62元/股，較公司當(dāng)時的價位溢價22.63%；擬最多收購股份的數(shù)量為9912.78萬股，占公司總股本的20.29%。要約收購總共耗資達到61.46億元。

    消息一出，2018年6月26日水井坊股價開盤即“一”字漲停。投資者也普遍對此次要約收購表示歡迎。

    2018年8月，此次要約收購期限屆滿，根據(jù)中登公司上海分公司提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在要約收購期間，最終有9292個賬戶共計2.47億股股份接受收購人發(fā)出的要約。這意味著在當(dāng)時除帝亞吉歐直接或間接持有的1.94億股公司股份外，公司剩余的2.95億股中有超過80%的股東都接受了這一要約請求。

    股東的配合也讓帝亞吉歐順利地完成了要約收購。截至2018年8月17日，要約收購的清算過戶手續(xù)已經(jīng)辦理完畢，收購人帝亞吉歐及其關(guān)聯(lián)方已合計持有公司60%的股份。

    證券時報·e公司記者留意到，此次帝亞吉歐“購股心切”，從二級市場短期走勢來看，似乎還買在了水井坊的歷史高點。要約收購消息出爐后的第三天（2018年6月28日），水井坊股價盤中創(chuàng)下60.17元/股的歷史高位，隨后即進入下降趨勢，最高跌幅一度超過50%，最低創(chuàng)下25.25元的低點，這也讓帝亞吉歐此次要約收購增持的部分一度承擔(dān)了接近60%的浮虧。

    即便到現(xiàn)在，水井坊的股價也較62元/股的要約收購價跌去了接近40%。而此時的帝亞吉歐似乎更愿意“逢低抄底”，再一次開啟大手筆的要約收購動作。

    從基本面上來看，水井坊也的確非常“爭氣”，業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計2018年凈利潤與上年同期相比增加約2.44億元，即達到5.79億元，同比增長幅度約73%。

    2018年，水井坊銷售量同比減少約1353.89千升，同比減少約13%；其中中高檔酒銷售量與上年同期相比將增加約1487.67千升，同比增加約27%，低檔酒（基酒）銷售量與上年同期相比將減少約2841.56千升，同比減少約56%。可以看出，公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面做出了明顯的優(yōu)化，高端酒產(chǎn)品占比大幅提升。

    水井坊對此表示，2018年在消費升級的大背景下，白酒市場中高端板塊實現(xiàn)了較快增長。公司緊緊抓住這一機遇，穩(wěn)步做好產(chǎn)品、品牌升級及渠道管理一系列活動，主導(dǎo)產(chǎn)品水井坊臻釀八號、井臺裝、典藏大師版均得到較好增長。同時，公司持續(xù)推進核心門店創(chuàng)新升級，為業(yè)績增長提供了有力保障。公司高端化品牌戰(zhàn)略得到持續(xù)提升。