樂視系欠款持續(xù)惡化 毅昌股份再度計提減值準(zhǔn)備

    樂視系已成毅昌股份（002420）難以甩掉的“包袱”。

    2月28日晚間，毅昌股份披露資產(chǎn)減值公告稱，樂融致新業(yè)績持續(xù)下滑，資金鏈緊張，對公司回款已嚴(yán)重逾期，而截至目前樂視體系仍處于嚴(yán)重經(jīng)營困難的狀態(tài)，預(yù)計對樂融致新的長期股權(quán)投資也存在較大的減值風(fēng)險。

    值得注意的是，這并非毅昌股份首次為樂視系欠款計提資產(chǎn)減值。去年初在披露2017年年報前，毅昌股份同樣對新樂視智家電子科技（天津）有限公司（“樂融致新”前身）累計拖欠公司4.21億元應(yīng)收賬款按照60%比例計提減值，導(dǎo)致毅昌股份2017年凈利潤大幅下降。

    深陷樂視系欠款

    毅昌股份主營業(yè)務(wù)為電視機結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品、白電結(jié)構(gòu)件以及汽車結(jié)構(gòu)件等，但與樂視系的交易，讓其深陷其中。

    去年3月初，毅昌股份發(fā)布計提巨額資產(chǎn)減值公告，稱要進一步加大對新樂視智家應(yīng)收賬款的計提比例，提高至60%；對環(huán)球智達(dá)的計提比例提升至100%，對這兩家公司總共計提了3.7億元的壞賬準(zhǔn)備。同時，毅昌股份還對于部分原材料和產(chǎn)成品計提了存貨跌價準(zhǔn)備4296.5萬元。受此影響，毅昌股份2017年業(yè)績陷入巨虧，當(dāng)年虧損4.79億元。

    為解決巨額欠款問題，去年3月，毅昌股份與樂融致新簽署債轉(zhuǎn)股協(xié)議，約定將公司對樂融致新的2.4億元債權(quán)轉(zhuǎn)為投資款，對應(yīng)的應(yīng)收賬款也轉(zhuǎn)為長期股權(quán)投資。

    毅昌股份當(dāng)時曾樂觀表示，債轉(zhuǎn)股有利于解決江蘇設(shè)計谷與新樂視智家之間債權(quán)債務(wù)問題，同時持有新樂視智家股權(quán)可增加未來現(xiàn)金流入的可能性。新樂視智家是公司近兩年導(dǎo)入的戰(zhàn)略性客戶，銷售額占比較高。本次增資完成后，可以提升新樂視智家經(jīng)營實力，滿足亟待解決的資金需求，優(yōu)化新樂視智家債務(wù)結(jié)構(gòu)。

    債轉(zhuǎn)股也引發(fā)虧損

    自身難保的樂視網(wǎng)，在去年4月等來融創(chuàng)等救助后，新樂視智家隨后更名為樂融致新。

    但隨著樂視網(wǎng)債務(wù)危機加深，樂融致新最終被司法拍賣，樂視曾經(jīng)的“白衣騎士”孫宏斌再次出手。去年9月，融創(chuàng)旗下的天津嘉睿以總共7.7億元的底價拍下樂創(chuàng)文娛21.8122%股權(quán)和樂融致新18.38%股權(quán)。處置日之后，樂融致新產(chǎn)生的凈利潤及現(xiàn)金流量將不再納入合并范圍。

    毅昌股份與樂融致新的欠款卻久久無法結(jié)清。

    毅昌股份最新披露的2018年業(yè)績快報顯示，公司2018年營業(yè)總收入為48.71億元，同比下降14.51%；凈利潤為-8.69億元，同比虧損程度增大。

    公司2月28日晚披露的資產(chǎn)減值公告顯示，除去年市場銷售不達(dá)預(yù)期，銷售收入下降，毛利降低外，對樂融致新應(yīng)收賬款以及去年債轉(zhuǎn)股的股權(quán)投資被計提減值，進一步引發(fā)業(yè)績虧損。

    毅昌股份表示，樂融致新業(yè)績持續(xù)下滑，資金鏈緊張，對公司回款已嚴(yán)重逾期。截至2018年12月底，公司對樂融致新的應(yīng)收賬款為1.36億元，公司預(yù)計逾期應(yīng)收賬款的回收具有不確定性，存在較大壞賬風(fēng)險。

    毅昌股份擬對樂融致新的應(yīng)收款項整體計提100%。同時對于去年3月與樂融致新達(dá)成2.4億元債權(quán)債轉(zhuǎn)股的協(xié)議，上述長期股權(quán)投資也因為樂視體系仍處于嚴(yán)重經(jīng)營困難的狀態(tài)，需要進一步計提減值準(zhǔn)備3495萬元。

    疊加其他資產(chǎn)減值項目，毅昌股份擬合共計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計1.39億元，將導(dǎo)致公司2018年凈利潤減少1.39億元。

    值得注意的是，樂融致新的估值還將決定樂視網(wǎng)是否步入退市的命運。因樂融致新評估結(jié)果存在重大不確定性，并對2018年歸母凈資產(chǎn)為正值或負(fù)值起到重要影響。

    根據(jù)相關(guān)規(guī)定，如出現(xiàn)經(jīng)審計后公司凈資產(chǎn)為負(fù)情況，深交所可以決定暫停其股票上市。目前，樂視網(wǎng)持有樂融致新注冊資本比例為36.4046%，需根據(jù)公允價值計入當(dāng)期投資收益總額。2018年度樂視網(wǎng)歸屬上市公司股東的資產(chǎn)到底是正還是負(fù)，將取決于樂視樂融致新最終公允價值計量的評估結(jié)果。