*ST地礦2018年實現(xiàn)扭虧 將獲新控股股東資金支持

    *ST地礦（000409）4月22日晚間如期披露年報，盡管公司年報主要依靠非經(jīng)常性損益實現(xiàn)盈利，但與去年拖至6月底才披露出年報相比，治理層面的改善已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

    年報顯示，公司報告期實現(xiàn)營業(yè)收入30.65億元，同比增長114.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3098.13萬元，同比增長113.78%。

    值得關(guān)注的是，公司新控股股東兗礦集團開始發(fā)力，將通過提供擔保和股東借款方式為公司提供合計11億元的資金支持，此舉將大大減輕公司的資金壓力和融資成本。此外，公司將啟動對原控股股東山東地礦集團及其一致行動人關(guān)于避免同業(yè)競爭的相關(guān)承諾的豁免程序。歷史問題的清理，將有助于兗礦集團對公司的重組進程。

    經(jīng)營形勢依然嚴峻

    盡管公司2018年實現(xiàn)扭虧，但公司主要是通過非經(jīng)常性損益實現(xiàn)盈利，扣非后公司2018年虧損額高達4.2億元。從年報來看，公司報告期內(nèi)針對融資規(guī)模大引起的財務(wù)費用高和鐵礦資產(chǎn)連年虧損兩項主要問題，完成對子公司增資、剝離虧損鐵礦資產(chǎn)兩項重大事項，減少了公司財務(wù)費用，解決了鐵礦板塊持續(xù)虧損影響公司業(yè)績問題，最終實現(xiàn)業(yè)績的扭虧為盈。

    但公司面臨的形勢依舊嚴峻。首先，公司沒有形成支柱產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。目前公司經(jīng)營涉及金屬礦山、特種輪胎、中醫(yī)醫(yī)療、生物醫(yī)藥和商品貿(mào)易等多個行業(yè)領(lǐng)域，但沒有形成強力支柱產(chǎn)業(yè)，缺乏規(guī)模效應(yīng)和帶動效應(yīng)。二是公司在被實施退市風險警示情況下，融資難度加大，制約了生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展。

    對于公司而言，未來首要工作是國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)的順利推進。其次是保持目前保留的業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營穩(wěn)定，繼續(xù)加大對優(yōu)質(zhì)板塊的支持，重點做好各權(quán)屬單位安全環(huán)保督查工作，保持經(jīng)營效益穩(wěn)步提升。

    將獲兗礦集團資金支持

    目前，在山東省政府的部署下，兗礦集團已與公司控股股東山東地礦集團簽署了股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議，擬將山東地礦集團持有的公司16.71%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給兗礦集團。

    公司董事會審議通過了兗礦集團為公司提供借款以及關(guān)提供擔保的議案。根據(jù)擔保議案，兗礦集團擬在本次劃轉(zhuǎn)股份過戶后為公司2019年度向融資機構(gòu)融資時提供總額不超過5億元擔保，擔保費1.5%/年。

    兗礦集團還擬向公司及控股子公司提供不超過6億元的借款額度，公司在借款額度內(nèi)循環(huán)使用，可提前還款，借款期限不超過一年，借款利率不超過7%/年。該項借款主要用于公司及控股子公司償還往年銀行貸款及補充流動資金，有利于優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低公司融資成本。2019年以來，公司已向兗礦集團累計借款3200萬元，年利率4.35%。

    啟動山東地礦集團資產(chǎn)注入豁免程序

    隨著股權(quán)劃轉(zhuǎn)推進，山東地礦集團及其一致行動人對上市公司所做的避免同業(yè)競爭的承諾也相應(yīng)失效。公司此次年度董事會通過了豁免控股股東及一致行動人相關(guān)承諾的公告。

    公司2012年重組和2018年資產(chǎn)置出后，山東地礦集團及其一致行動人曾就避免同業(yè)競爭做出承諾。該承諾中核心條款為山東地礦集團對下屬企業(yè)礦業(yè)類資產(chǎn)進行梳理、培育、整合，在包括但不限于萊州金盛礦業(yè)投資有限公司等優(yōu)良礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)獲得國家或者地方發(fā)改委的項目審核，具備建設(shè)條件之日起，啟動滿足條件的礦業(yè)類資產(chǎn)注入上市公司的工作。該承諾在山東地礦集團不再持有上市公司控制權(quán)之日失效。

    公司表示，本次劃轉(zhuǎn)完成后，山東地礦集團及其一致行動人地礦測繪院豁免履行關(guān)于避免同業(yè)競爭、向上市公司注入資產(chǎn)、減少關(guān)聯(lián)交易以及保持上市公司獨立性等相關(guān)承諾，也無需再向上市公司注入萊州金盛股權(quán)。鑒于山東省地礦局已不再是地礦集團和上市公司的實際控制人，山東省地礦局亦無需履行該等承諾。

    山東地礦集團曾于2016年度啟動將萊州金盛股權(quán)注入上市公司的工作，擬由上市公司通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)方式收購該等股權(quán)。但該次發(fā)行股份購買資產(chǎn)最終未獲得中國證監(jiān)會核準，原因是萊州金盛當時僅取得采礦權(quán)證，尚未取得項目立項批復(fù)等生產(chǎn)經(jīng)營所必需的審批許可，按期達產(chǎn)存在不確定性，且建設(shè)期持續(xù)虧損，后期建設(shè)仍需要大量建設(shè)資金投入，不利于上市公司改善財務(wù)狀況和增強持續(xù)盈利能力。

    此外，擬注入的萊州金盛也面臨著短期內(nèi)無法注入以及盈利能力無法達到上市公司需要的問題。據(jù)介紹，萊州金盛下屬主要資產(chǎn)朱郭李家金礦目前僅取得采礦權(quán)證和立項核準，但尚未取得礦區(qū)土地使用權(quán)證、工程建設(shè)施工許可證、安全生產(chǎn)許可證和排污許可證等必要的審批許可。其中，礦區(qū)用地和排污手續(xù)的辦理受產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保政策等因素的影響較大，萊州金盛辦理該等手續(xù)面臨較大不確定性。從盈利性角度而言，根據(jù)朱郭李家金礦可行性研究報告，并結(jié)合上述審批許可手續(xù)辦理的相關(guān)要求及當前進度，朱郭李家金礦建成投產(chǎn)時間預(yù)計不早于2023年底。而且萊州金盛目前仍處于虧損狀態(tài)，其注入上市公司不利于上市公司改善財務(wù)狀況和增強持續(xù)盈利能力。公司2017年曾披露重組預(yù)案，擬注入該金礦資產(chǎn)，最終被證監(jiān)會重組委否決。

    金礦資產(chǎn)注入的落空，并不意味著公司將失去重組的機會。兗礦集團在此前披露的詳式權(quán)益變動報告書中已經(jīng)透露出重組*ST地礦的可能。兗礦集團表示，不排除未來12個月內(nèi)進一步增持公司股份的可能，將借助其符合條件的經(jīng)營性資產(chǎn)，幫助上市公司充實主營業(yè)務(wù)，改善上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，增強上市公司經(jīng)營能力和盈利能力，不排除在權(quán)益變動完成后12個月內(nèi)通過法定程序向上市公司提議對其資產(chǎn)和/或業(yè)務(wù)進行調(diào)整的可能。而就上市公司所處現(xiàn)狀來看，也只有通過重組才能根本改變公司積貧積弱、主業(yè)缺失、依靠自身難以實現(xiàn)盈利的現(xiàn)狀。