隆基股份：業(yè)績大超預(yù)期 單晶龍頭地位顯著

    公司發(fā)布19年半年度業(yè)績預(yù)告，實現(xiàn)歸母凈利潤19.61-20.91億，同增50-60%，扣非凈利潤19.41-20.71億，同增55-65%。其中19Q2實現(xiàn)歸母凈利潤13.5-14.8億，同增76.7%-93.7%，扣非凈利潤

    13.45-14.75億元，同比增長79.8-97.2%，超出市場預(yù)期。

    單晶市場需求旺盛，雙面組件滲透率提升：PERC電池片已成行業(yè)主流，受此拉動，上半年單晶硅片需求旺盛，價格維持堅挺。隨著公司排產(chǎn)計劃加快，預(yù)計公司二季度硅片外銷11-12億片，組件外銷接近2GW；上半年硅片外銷21-22億片，組件外銷約3.2GW。隨著海外市場對雙面組件接受度的快速提升，預(yù)計二季度雙面組件銷量占比達30%以上，顯著提升公司組件毛利率。

    全球光伏增長勢頭強勢，公司規(guī)模化效應(yīng)顯著：隨著國內(nèi)競價、平價項目落地，國內(nèi)光伏裝機旺季即將到來；海外光伏市場旺盛，全球光伏市場增長勢頭強勁。公司單晶龍頭地位顯著，依托領(lǐng)先的產(chǎn)能布局和技術(shù)，公司成本優(yōu)勢明顯，隨著產(chǎn)能鋪開未來規(guī)?；瘍?yōu)勢有望凸顯。