ST宜化資本運作頻頻 交易所問詢交易合理性

    保殼壓力不斷增大的ST宜化（000422），頻繁進行著資產(chǎn)買賣操作。

    12月23日晚間，ST宜化公告稱，為進一步剝離輔業(yè)，聚焦主業(yè)，公司全資子公司湖北宜化肥業(yè)有限公司（下稱“宜化肥業(yè)”）擬轉(zhuǎn)讓持有的北京宜化貿(mào)易有限公司（下稱“北京宜化”）51%股權(quán)。轉(zhuǎn)讓完成后，宜化肥業(yè)不再持有北京宜化股權(quán)。

    賣資產(chǎn)回血

    據(jù)披露，截至2019年11月30日，北京宜化的資產(chǎn)總額為9653.72萬元，負債6336.1萬元，所有者權(quán)益3317.62萬元；2019年1-11月份北京宜化實現(xiàn)營業(yè)收入零萬元，凈利潤73.55萬元。

    ST宜化表示，北京宜化為貿(mào)易類企業(yè)，近年來經(jīng)營狀況不佳，目前處于停業(yè)狀態(tài)。本次交易是公司剝離輔業(yè)、聚焦主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略實施的需要，有利于回籠資金，增加流動性，有利于公司經(jīng)營業(yè)績的改善。值得關(guān)注的是，本次交易價款由宜化集團礦業(yè)于2019年12月31日前向宜化肥業(yè)付訖，無疑對ST宜化2019年業(yè)績形成助益。

    2013年以來，ST宜化已連續(xù)6年扣非凈利潤為負值。在此背景下，公司2019年下半年以來頻繁進行著資本運作。

    2019年9月，ST宜化公告出售其持有的三峽國際金融大廈100%產(chǎn)權(quán)，受讓方宜昌市夷陵國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司與上市公司同為宜昌市國資委控股子公司。該大廈評估價格為4.26億元，交易最終成交將為ST宜化帶來3億元左右收益。

    就在當(dāng)月，ST宜化公告因公司煤化工產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整，擬公開轉(zhuǎn)讓公司全資子公司貴州宜化持有的新宜礦業(yè)60%的股權(quán)。經(jīng)測算，如果本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓最終以約定價格成交，將為公司帶來約1億元的收益。

    11月，ST宜化公告稱，宜化肥業(yè)決定定向增資引入湖北宜化新動能紓困專項投資合伙企業(yè)（有限合伙），投資方以貨幣方式向宜化肥業(yè)增資3億元。增資完成后，公司對宜化肥業(yè)的持股比例將由原來的100%變更為67.57%。同月，ST宜化公告宜化肥業(yè)擬收購宜化集團礦業(yè)持有的江家墩礦業(yè)的22.64%股權(quán)。收購?fù)瓿珊?，宜化肥業(yè)持有江家墩礦業(yè)100%的股權(quán)，江家墩礦業(yè)成為公司的全資子公司。

    12月15日，ST宜化還公告稱，公司擬以債轉(zhuǎn)股的方式對貴州宜化增資5億元，資金來源為對貴州宜化享有的5億元債權(quán)。

    大股東注資遭問詢

    ST宜化頻繁的資本運作無疑引來監(jiān)管層關(guān)注。

    2019年12月16日，ST宜化公告宜化集團將持有的新疆天運化工有限公司（下稱“新疆天運”）100%的股權(quán)以7698.01萬元的價格轉(zhuǎn)讓給公司。而此前，宜化集團在11月29日才剛剛以7542.99萬元的價格，從湖北楚星化工股份有限公司受讓得到新疆天運100%股權(quán)。

    對此，深交所向ST宜化下發(fā)問詢，要求說明宜化集團收購標的資產(chǎn)后半個月即轉(zhuǎn)讓給公司的原因及合理性。2019年1-11月，新疆天運僅實現(xiàn)凈利潤377.31萬元，而ST宜化在公告中預(yù)測收購后每年將為公司貢獻2300萬元-3000萬元的凈利潤。對此，深交所也要求公司說明測算過程及合理性。

    12月23日晚間，ST宜化回復(fù)問詢稱，宜化集團近年來積極為上市公司培植新的利潤增長點。為支持公司做大做強主業(yè)、改善經(jīng)營狀況，宜化集團收購新疆天運100%的股權(quán)，然后將其注入上市公司。2019年上半年，因計提大額資產(chǎn)減值損失和年初天然氣受限的原因，新疆天運出現(xiàn)較大幅度虧損。自2019年7月起，新疆天運生產(chǎn)經(jīng)營趨于正常，盈利水平大幅提高。經(jīng)大信會計師事務(wù)所審計，2019年7月1日至11月30日5個月時間，新疆天運營業(yè)收入3.08億元，實現(xiàn)凈利潤達4876.71萬元。

    ST宜化表示，自2018年起，歷經(jīng)長達5年多的低迷后，國內(nèi)尿素市場開始復(fù)蘇，尿素生產(chǎn)企業(yè)盈利水平穩(wěn)步提升。作為以天然氣為原料的尿素生產(chǎn)企業(yè)，新疆天運具有原料成本優(yōu)勢，具有較強的市場競爭力，收購新疆天運100%股權(quán)，有利于提升上市公司經(jīng)營業(yè)績。

    ST宜化還表示，公司將以現(xiàn)金形式支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。截至11月末，公司貨幣資金可用余額為26.6億元，流動資金充足，有能力支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。