新潮能源回復(fù)上交所年報(bào)問(wèn)詢(xún)：套保抵御低油價(jià)風(fēng)險(xiǎn) 賣(mài)酒維護(hù)資金安全

    本報(bào)記者 趙彬彬

    5月11日晚，新潮能源發(fā)布《關(guān)于對(duì)上海證券交易所2019年年度報(bào)告等有關(guān)事項(xiàng)問(wèn)詢(xún)函的回復(fù)公告》，對(duì)上交所提出的關(guān)于公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)情況、油氣資產(chǎn)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息、募集資金使用及前期擔(dān)保訴訟、股東臨時(shí)提案事項(xiàng)的問(wèn)詢(xún)內(nèi)容一一進(jìn)行回復(fù)。

    其中，對(duì)于備受媒體質(zhì)疑的套期保值和酒類(lèi)業(yè)務(wù)，新潮能源稱(chēng)，套期保值業(yè)務(wù)既是債權(quán)銀行風(fēng)控要求也是公司防范油價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)需求；從事酒類(lèi)業(yè)務(wù)則是為避免公司資金因歷史遺留問(wèn)題被查封，維護(hù)公司資金安全。有接近新潮能源的人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“低油價(jià)背景下，套期保值和酒類(lèi)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，是公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)上揚(yáng)的原因之一。”

    套保提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力

    應(yīng)債券銀行對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，以及自身為降低油價(jià)下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，新潮能源以自身的生產(chǎn)及銷(xiāo)售計(jì)劃數(shù)量為上限，同國(guó)際或美國(guó)行業(yè)內(nèi)知名且具備較高信譽(yù)及資金實(shí)力的銀行，開(kāi)展與公司月度生產(chǎn)安排相匹配套期保值業(yè)務(wù)。

    據(jù)了解，新潮能源2019年末存量套期保值合約均為NYMEX標(biāo)準(zhǔn)化的期貨交易合約品種，包括：WTI油價(jià)掉期（SWAP）、地區(qū)差價(jià)掉期（SWAP）、WTI油價(jià)期權(quán)（OPTION）以及WTI油價(jià)領(lǐng)式期權(quán)（COLLAR）。其中，油價(jià)掉期（SWAP）為約占全部合約的65%；其他期權(quán)類(lèi)合約占全部合約的35%。此外，在WTI油價(jià)套保的基礎(chǔ)上，公司還針對(duì)油田所在地的地區(qū)差價(jià)與交易對(duì)手約定了未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)一定數(shù)量的固定差價(jià)（BasisSWAP）。

    2019年公司加強(qiáng)了成本控制，單位變動(dòng)成本（即油田作業(yè)成本及修井成本）由2018年的6.17美元/桶當(dāng)量，下降至2019年的4.85美元/桶當(dāng)量，同比下降約21.4%。

    根據(jù)公告，2018年、2019年、2020年一季度，公司確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損益分別為6.93億元、-4.73億元、9.62億元。主要是因?yàn)镹YMEXWTI各期末期貨收盤(pán)價(jià)波動(dòng)較大，公司2018年度、2019年度及2020年一季度相同期限的存量套期保值合約的公允價(jià)值跟隨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而發(fā)生較大波動(dòng)。

    “正是由于公司已經(jīng)對(duì)未來(lái)的部分產(chǎn)量進(jìn)行了套期保值，在較大程度上緩解了極端低油價(jià)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生的巨大沖擊。”上述人士稱(chēng)，面對(duì)油氣價(jià)格大幅下跌，公司目前正積極對(duì)未來(lái)油價(jià)走勢(shì)進(jìn)行研判，并謹(jǐn)慎分析未來(lái)油價(jià)走勢(shì)對(duì)公司現(xiàn)金流、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、油氣資產(chǎn)賬面價(jià)值變動(dòng)等產(chǎn)生的影響。公司擬采取的措施包括但不限于：調(diào)整資本開(kāi)支計(jì)劃、調(diào)整產(chǎn)量計(jì)劃、進(jìn)一步降低固定成本、繼續(xù)利用套期保值減少油價(jià)進(jìn)一步降低的風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)一步優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)（或降低融資成本）等。

    賣(mài)酒系資金安全需要

    對(duì)于從事賣(mài)酒業(yè)務(wù)緣由，新潮能源表示，2018年，為避免因歷史遺留問(wèn)題，導(dǎo)致公司賬戶(hù)、資產(chǎn)遭意外查封，保障資金安全的基礎(chǔ)上，為國(guó)內(nèi)日常經(jīng)營(yíng)與管理提供增量資金，開(kāi)展貴州茅臺(tái)酒和五糧液貿(mào)易。

    據(jù)了解，新潮能源從上游企業(yè)購(gòu)入酒品，并在計(jì)劃周期內(nèi)分批次向下游批發(fā)商進(jìn)行銷(xiāo)售，并未介入后端零售業(yè)務(wù)。2019年度，新潮能源與上海勍宇貿(mào)易有限公司和上海顏依貿(mào)易有限公司發(fā)生酒類(lèi)業(yè)務(wù)往來(lái)。公司表示，與上述兩家公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

    有業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，受采購(gòu)渠道、所處區(qū)域、運(yùn)營(yíng)酒品類(lèi)別和終端規(guī)模等因素的影響，國(guó)內(nèi)酒類(lèi)貿(mào)易企業(yè)的毛利率差異較大。新潮能源公告顯示，國(guó)內(nèi)高端白酒貿(mào)易型企業(yè)華致酒行2019年白酒業(yè)務(wù)毛利率為21.69%，壹玖壹玖2019年前三季度的毛利率為11.7%。新潮能源表示，公司毛利率12.23%處于行業(yè)的合理區(qū)間。

    “盡管受疫情影響，但公司銷(xiāo)售單價(jià)仍明顯高于采購(gòu)單價(jià)。”新潮能源表示，隨著疫情影響減弱，上述商品的市場(chǎng)需求正逐步增加，終端零售價(jià)格顯著高于批發(fā)價(jià)格，因此，公司的庫(kù)存商品不存在減值風(fēng)險(xiǎn)。

    “授權(quán)委托”仍存爭(zhēng)議

    對(duì)于備受關(guān)注的提名權(quán)、表決權(quán)授權(quán)委托，目前各方意見(jiàn)仍不一致。

    國(guó)金陽(yáng)光稱(chēng)，新潮能源目前已無(wú)實(shí)際控制人，國(guó)金陽(yáng)光將表決權(quán)授予金志昌盛的基礎(chǔ)已不復(fù)存在，國(guó)金陽(yáng)光的提名權(quán)、表決權(quán)授予已無(wú)必要，法律關(guān)系發(fā)生了“情勢(shì)變更”，解除（撤銷(xiāo)）國(guó)金陽(yáng)光將所持新潮能源股票所對(duì)應(yīng)的提名權(quán)、表決權(quán)對(duì)金志昌盛的授權(quán)委托。

    金志昌盛則認(rèn)為，國(guó)金陽(yáng)光從未“放棄”自身的董監(jiān)高提名權(quán)，而只是承諾在成為新潮能源股東后自身不行使上述權(quán)利，并承諾將提名權(quán)、表決權(quán)“無(wú)條件、不可撤銷(xiāo)、無(wú)償?shù)?rdquo;授權(quán)給金志昌盛行使，任何相關(guān)方（包括國(guó)金陽(yáng)光）均不能隨意予以解除或撤銷(xiāo)。

    新潮能源回復(fù)稱(chēng)，近三年定期報(bào)告中，既披露了國(guó)金陽(yáng)光放棄提名權(quán)的承諾，也披露了國(guó)金陽(yáng)光委托金志昌盛行使提名及表決權(quán)的承諾，系根據(jù)信披規(guī)則對(duì)相關(guān)方作出的承諾事項(xiàng)的引用，并不代表公司對(duì)相關(guān)法律關(guān)系進(jìn)行確認(rèn)的實(shí)質(zhì)判斷。董事會(huì)決議公告中關(guān)于國(guó)金陽(yáng)光提名權(quán)委托有效性的認(rèn)定，系董事會(huì)根據(jù)現(xiàn)有法律文件和律師意見(jiàn)作出的判斷，公司針對(duì)國(guó)金陽(yáng)光授權(quán)委托金志昌盛提名權(quán)的信息披露不存在差異。

（編輯 張偉）