中芯國(guó)際二季度凈利增超6倍 提升資本開(kāi)支擴(kuò)充產(chǎn)能

    8月6日，中芯國(guó)際登陸科創(chuàng)板后首次發(fā)布財(cái)報(bào)，營(yíng)收和凈利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并且雙雙創(chuàng)下新高。

    在2020年第二季度中，中芯國(guó)際銷售收入達(dá)9.38億美元，同比增長(zhǎng)18.7%；歸母凈利潤(rùn)為1.38億美元，同比增長(zhǎng)644.2%，創(chuàng)下單季新高；毛利2.48億美元，同比大幅增長(zhǎng)64.5%，毛利率為26.5%。

    中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍和梁孟松指出，盡管宏觀環(huán)境仍在變化，但芯片需求依然強(qiáng)勁。第二季度成熟技術(shù)應(yīng)用平臺(tái)需求旺盛，消費(fèi)電子類收入增長(zhǎng)顯著，先進(jìn)工藝業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。公司產(chǎn)能利用率維持高位，擴(kuò)充產(chǎn)能將逐步釋放，預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)收持續(xù)成長(zhǎng)。

    同時(shí)，中芯國(guó)際在加速產(chǎn)能的擴(kuò)張，將今年的資本支出從43億美元上調(diào)到了67億美元。在8月7日的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，中芯國(guó)際的高管們就談道，資金一方面用于先進(jìn)工藝建設(shè)，另一方面是成熟工藝擴(kuò)產(chǎn)，“現(xiàn)在設(shè)備采購(gòu)都是按照需求正常采購(gòu)，預(yù)計(jì)14納米月產(chǎn)能將在年底達(dá)到1.5萬(wàn)片，8英寸晶圓每月增加3萬(wàn)片，12英寸晶圓每月增加2萬(wàn)片。”

    此外，對(duì)于美國(guó)禁令的影響，梁孟松表示：“我們絕對(duì)遵守國(guó)際規(guī)章，會(huì)有很多其他的客戶準(zhǔn)備進(jìn)入我們有限的產(chǎn)能的生產(chǎn)里面，所以影響應(yīng)該是可以控制的。”

    建廠擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)行時(shí)

    首先來(lái)拆解一下二季度收入構(gòu)成，從應(yīng)用看，通訊產(chǎn)品營(yíng)收占比最高，為46.9%，其次為消費(fèi)類產(chǎn)品，占比36.9%，這兩個(gè)領(lǐng)域占據(jù)了83%以上的營(yíng)收。細(xì)化到晶圓收入方面，收入占比最高的前三名分別是0.15/0.18微米（33%）、55/65納米（30%）、40/45納米（15.4%），最受關(guān)注的14/28納米占比9.1%。

    梁孟松指出，14納米產(chǎn)品由4G移動(dòng)通訊拓展到人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、汽車等應(yīng)用平臺(tái)，居家辦公普及也帶動(dòng)平臺(tái)應(yīng)用，中芯國(guó)際的下一代平臺(tái)正處于客戶產(chǎn)品驗(yàn)證階段，“14納米的機(jī)會(huì)很大，4G移動(dòng)端開(kāi)始，再延伸到射頻芯片、WIFI6的手機(jī)芯片等，商機(jī)很大，我們有信心可以填滿產(chǎn)能”。

    財(cái)報(bào)顯示，中芯國(guó)際的產(chǎn)能利用率也得到提升，第二季度產(chǎn)能利用率為98.6%，第一季度為98.5%，2019年第二季度為91.1%。

    不過(guò)，相比臺(tái)積電等大廠，中芯國(guó)際的產(chǎn)能并不算大。目前產(chǎn)能緊張，中芯國(guó)際還在繼續(xù)擴(kuò)大28納米、14納米等多種工藝的產(chǎn)能，近期就在北京投資28納米及以上的工廠，上海的14納米繼續(xù)產(chǎn)能爬坡。

    關(guān)于北京新工廠，中芯國(guó)際CFO高永崗介紹道：“北京計(jì)劃建設(shè)新工廠，主要還是基于我們對(duì)市場(chǎng)的思考和分析。在成熟工藝上市場(chǎng)需求巨大，不止是28納米，也包括40/45納米、55/65納米等很多工藝節(jié)點(diǎn)。北京已經(jīng)有3個(gè)成熟的12英寸廠，擁有成熟的團(tuán)隊(duì)，堅(jiān)實(shí)的客戶，這是前提和基礎(chǔ)。”

    他還表示：“北京公司已經(jīng)摸索出了一條路，通過(guò)多節(jié)點(diǎn)的產(chǎn)品運(yùn)行，能夠使得公司的運(yùn)營(yíng)良好，我們不會(huì)建立單節(jié)點(diǎn)的工廠，而是沿用原先成功的模式。集成電路實(shí)際上是歷史積累的，北京老廠做了10多年才盈利，老廠帶新廠，一家晶圓代工廠一般需要20年后才真正起飛。中芯國(guó)際剛好成立20周年，新廠不會(huì)像以前歷史上那么困難了。”

    高永崗也強(qiáng)調(diào)，各個(gè)方面的需求缺口都很大，不僅僅是28納米有需求，也不是簡(jiǎn)單的邏輯電路有需求，還有很多細(xì)分領(lǐng)域的需求。

    比如，0.15/0.18微米由于5G到來(lái)，應(yīng)用需求特別大，指紋識(shí)別和照相機(jī)部分都需要0.18微米的部分，需求缺口很大。而這一方面中芯國(guó)際客戶在市場(chǎng)上的盈利很高，也帶動(dòng)了中芯國(guó)際的收益上漲，接下來(lái)中芯國(guó)際還將積極做產(chǎn)品布局優(yōu)化。

    光大證券報(bào)告指出，中芯國(guó)際收入端有望快速增長(zhǎng)，然而先進(jìn)制程投入、產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)致盈利短期內(nèi)難以改善，預(yù)計(jì)2020-2022年凈利潤(rùn)同比變化率分別為-16%、-41%、7%。

    美國(guó)禁令和國(guó)產(chǎn)化

    除了產(chǎn)能和先進(jìn)制程，外界也十分關(guān)注美國(guó)新的管制措施對(duì)于中芯國(guó)際的影響。尤其是客戶華為海思，由于美國(guó)的禁令，海思的芯片供應(yīng)受到影響。而原先，比如在14納米方面，華為這樣的強(qiáng)大客戶可以幫助中芯國(guó)際提升良率、提供需求，從而更好地成長(zhǎng)。但是現(xiàn)在，若華為受限，中芯國(guó)際將如何應(yīng)對(duì)？

    按照梁孟松在業(yè)績(jī)會(huì)問(wèn)答環(huán)節(jié)的回答，中芯國(guó)際認(rèn)為影響是可以控制的，“先進(jìn)制程的開(kāi)發(fā)是需要一個(gè)伙伴客戶，制程定義，量產(chǎn)學(xué)習(xí)曲線，未來(lái)需求都會(huì)帶來(lái)非常大的助力，這個(gè)方面如果有所改變，可以找替代方案。把完整技術(shù)開(kāi)發(fā)要分成很多段，由很多不同客戶擔(dān)當(dāng)不同任務(wù)，我們可以克服這些挑戰(zhàn)。對(duì)于先進(jìn)工藝開(kāi)發(fā)和需求都表示樂(lè)觀。”

    深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“中芯國(guó)際作為產(chǎn)業(yè)龍頭，對(duì)于中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)乃至科技圈，有著重要的戰(zhàn)略意義。在產(chǎn)業(yè)鏈需要自主可控的大背景下，中芯國(guó)際承載著重大科技創(chuàng)新的希望。然而，現(xiàn)下受逆全球化沖擊，中芯國(guó)際遇到了企業(yè)成長(zhǎng)路上的大考。”

    在他看來(lái)：“基于理性戰(zhàn)略選擇，市場(chǎng)不必期待中芯國(guó)際開(kāi)啟瘋狂追趕模式，不必渴望在短期內(nèi)突破7/5納米以下工藝。中芯國(guó)際14納米FinFET代工的移動(dòng)芯片，實(shí)現(xiàn)了規(guī)?；慨a(chǎn)和商業(yè)化。這個(gè)工藝可以支持5G芯片發(fā)展，除了手機(jī)等移動(dòng)終端，能夠讓產(chǎn)業(yè)維持一段時(shí)間。在沒(méi)有7/5納米等最先進(jìn)工藝的8-10年內(nèi)，國(guó)產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)如何破局？就是集中資源辦大事。”

    近期國(guó)務(wù)院印發(fā)《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》，也是對(duì)進(jìn)一步大力支持集成電路、半導(dǎo)體、芯片、軟件信息在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)公司，利好中芯國(guó)際、華虹等龍頭晶圓代工企業(yè)。

    此外，談及國(guó)產(chǎn)12英寸量產(chǎn)、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化的話題時(shí)，趙海軍表示：“中國(guó)的半導(dǎo)體行業(yè)和亞洲半導(dǎo)體生態(tài)都越來(lái)越強(qiáng)，就近互相反應(yīng)、快速支持是一個(gè)趨勢(shì)。現(xiàn)在中國(guó)規(guī)模還是較小，但是主要的公司都上市了，有了很多財(cái)務(wù)支持，投入研發(fā)，后續(xù)我們是看好的，建立生態(tài)需要時(shí)間。”

    他也強(qiáng)調(diào)，中芯國(guó)際是一個(gè)國(guó)際公司，沒(méi)有傾向性地只用某一家設(shè)備，“我們要快速建立規(guī)模，對(duì)于在地的生產(chǎn)也歡迎，這樣可以保證生產(chǎn)鏈不中斷。但是產(chǎn)業(yè)的追隨者并不是一天就可以取代領(lǐng)導(dǎo)者的，中芯國(guó)際也歡迎國(guó)外的龍頭企業(yè)來(lái)中國(guó)建廠，建立更加穩(wěn)固的供應(yīng)鏈。”