一季度營收增長59%凈利增長46% “功效性護膚品龍頭”貝泰妮引領國貨崛起風潮

    總市值超950億元的化妝品“一姐”——貝泰妮（300957，SZ）正在引領國貨崛起的風潮。最近，貝泰妮公布最新兩份財報：公司的營收和歸母凈利潤繼續(xù)實現高增長，其核心品牌“薇諾娜”的市場影響力進一步提升。

    財報顯示，2020年貝泰妮實現營收約26.36億元，同比增長35.64%；歸母凈利潤約5.44億元，同比增長31.94%；而今年一季度，貝泰妮實現營收約5.07億元，同比增長59.3%；扣非歸母凈利潤約0.77億元，同比增長61.1%。

    貝泰妮的業(yè)績持續(xù)增長，一方面源自公司處于皮膚學級護膚品領域，這一黃金賽道有關；另一方面，也與公司多年來始終堅持走專業(yè)化道路，堅持線下為基礎、線上為主導的模式，利用互聯網思維，打通線上、線下，實現線上、線下深度滲透和對消費者的良好覆蓋。

    憑借良好產品力，貝泰妮已成功把握住了化妝品快速增長的發(fā)展，通過深耕敏感肌領域，如今公司已成長為國內功效性護膚占有率領先的品牌。而2021年登陸資本市場，將是貝泰妮發(fā)展新的起點。在未來創(chuàng)新驅動下，貝泰妮必將會實現業(yè)務、規(guī)模和技術的新突破，不斷釋放進階發(fā)展的新活力，前景可期。

    營收利潤持續(xù)高增長一季度業(yè)績成長提速

    翻看貝泰妮交出的最新成績單，從整體來看，無疑是可圈可點的，甚至可以說是超預期的。

    為什么這么講？此前，貝泰妮曾發(fā)布2021年一季報業(yè)績預告稱，預計今年1~3月公司實現營收3.8億元~4.18億元，同比增長19.3%~31.23%；然而，今年1~3月，貝泰妮實現營收約5.07億元，同比增長59.3%，遠遠超過預告的上限。

    在歸母凈利潤方面，同樣如此。此前，貝泰妮預計，今年一季度，公司歸母凈利潤6400萬元~7200萬元，同比增長18.75%~33.6%；而實際上，公司實現歸母凈利潤7800多萬元，同比增長45.83%，比預告上限還高出10多個百分點。

    今年一季度，貝泰妮業(yè)績超預期，這十分難得。去年受疫情影響，貝泰妮的業(yè)務也受到了沖擊，特別是在去年一季度業(yè)績承壓較大。但在遭受沖擊后，貝泰妮迅速調整，始終堅持創(chuàng)新、突破、市場的導向，取得了極佳的成績。

    2020年，貝泰妮實現營收約26.36億元，同比增長35.64%；歸母凈利潤約5.44億元，同比增長31.94%。這份高成長的業(yè)績單，在去年疫情陰影下，能有如此的成績，堪稱了不起，也充分展現出貝泰妮的十足韌勁。

    除了業(yè)績總量的提升外，貝泰妮的經營質量也有提升。去年，剔除新收入準則影響，公司的毛利率達到80.46%，同比提升0.24百分點；而在銷售費用率和管理費用率上，公司控費效果良好。其中，公司銷售費用率下降了1.4百分點，管理費用率下降0.6百分點。

    在產品線上，貝泰妮三大產品線齊頭并進。首先是公司核心產品線“舒敏”產品得到了大力度夯實，王牌單品“薇諾娜舒敏特護霜”地位進一步鞏固；其次，由于公司持續(xù)不斷進行科技突破創(chuàng)新，公司新品“凍干面膜”成為銷量領先的黑馬；最后，貝泰妮還探索高端雙修賦活產品，以解決市場敏感肌抗老的痛點。

    良好的產品力，是貝泰妮得以在市場立足的根本，也是近年來迅速崛起的核心原因。財報顯示，2017年以來，貝泰妮的營收由7.98億元增長至去年的26.36億元，年復合增長率接近49%；同期歸母凈利潤由1.54億元增長至5.44億元，年復合增長率超過50%。

    身處黃金賽道、“風口中的風口”前景可期

    截至5月6日，貝泰妮的總市值超過950億元，在A股化妝品板塊市值排名首位，可以說是名副其實的化妝品“一姐”，而這都與其身處黃金賽道有關。

    貝泰妮主要瞄準在皮膚學級護膚品這一細分領域。所謂皮膚學級護膚品，是采用溫和科學的配方，強調產品安全性和專業(yè)性，適用于肌膚敏感等問題的肌膚護理產品。“皮膚學級護膚品是功能性護膚品‘皇冠’上的‘明珠’可謂是‘風口中的風口’。”一位券商分析師表示。

    目前，貝泰妮主品牌“薇諾娜”主要針對敏感肌護膚，可以算得上是國內龍頭品牌。根據Euromonitor的統(tǒng)計數據，去年公司旗下“薇諾娜”品牌在皮膚學級護膚品國內市場排名首位，市場份額較2019年提升2.5百分點，擴大領先第二、三名的優(yōu)勢。同時去年“薇諾娜”品牌作為首個受邀國貨品牌，強勢入駐天貓超級品牌日，并在2020年“雙11”跨界迪士尼，最終以天貓美妝銷量第九，國產品牌第一的佳績勝利收官。

    所謂敏感肌是一種肌膚問題，肌膚經常干燥缺水，容易起皮過敏。現代社會，人們的壓力越來越大，再加上空氣、環(huán)境等因素的影響，敏感肌人群基數較大且覆蓋范圍較廣。

    而根據中國醫(yī)師協(xié)會皮膚科分會發(fā)布的《國人肌膚現狀調查》顯示，我國已有高達72.08%的人群處于亞健康肌膚狀態(tài)。另據《中國敏感性皮膚整治專家共識》報告顯示，敏感性皮膚在世界各國均有較高的發(fā)生率，歐洲為25.4%~89.9%。女性發(fā)病率普遍高于男性，美洲女性為22.3%~50.9%，亞洲女性為40%-56%，我國女性約為36.1%。在我國，約有36%女性有敏感肌煩惱。

    一方面是大量的人群存在敏感肌煩惱，另一方面，我國人均皮膚學級護膚品仍然有較大增長空間。

    這些都意味著，僅在敏感肌護膚領域這一塊，未來市場空間都是十分巨大的。更不要說，目前貝泰妮正在向其他領域延伸。去年貝泰妮的新品“凍干面膜”便成為銷量領先的黑馬。

    持續(xù)迭代創(chuàng)新踐行企業(yè)責任提升品牌影響力

    貝泰妮深知，要成為一家業(yè)內領先的化妝品企業(yè)，必然要走創(chuàng)新發(fā)展的道路。一直以來，貝泰妮都非常重視產品研發(fā)和技術創(chuàng)新，公司擁有強大的研發(fā)團隊和完整的研發(fā)體系，并先后在昆明、上海建立了研發(fā)中心。

    目前，貝泰妮已經擁有上百人的研發(fā)團隊。在專利成果方面，貝泰妮成果斐然，公司累計申報獲得50項有效專利。其中授權發(fā)明專利15項，實用新型專利17項，先后榮獲了云南省科學技術進步一等獎、云南省創(chuàng)新團隊一等獎，還累計參與制定11項團體標準。

    2020年是貝泰妮研發(fā)建設的大年。這一年，公司研發(fā)設計“光透皙白”、“特安養(yǎng)護”系列等50余款新品；新獲發(fā)明專利授權2項，實用新型10項，新申請發(fā)明專利17項，實用新型14項，外觀設計4項；發(fā)表論文5篇，其中SCI2篇。

    按照貝泰妮創(chuàng)始人、董事長？郭振宇的設想，未來公司聚焦功效性護膚品、加大研發(fā)投入比例、不斷進行產品創(chuàng)新拓展新的品類，為公司提供持續(xù)發(fā)展的動力，打造中國皮膚健康生態(tài)，為人們帶來健康與美麗。

    除了練內功外，如今也是一個“酒香也怕巷子深”的時代，為此貝泰妮也將進一步加強營銷渠道的建設，加大品牌宣傳與推廣力度，通過“聚焦主品牌、拓展子品牌”的品牌矩陣策略，逐步提升子品牌的品牌影響力和市場地位。而隨著未來公司新品牌、新產品的不斷推出，貝泰妮的發(fā)展也必將蒸蒸日上。

    在保持快速發(fā)展的同時，貝泰妮也始終秉承積極回報社會的理念，不斷投身社會公益事業(yè)，承擔企業(yè)社會責任。去年，新冠肺炎疫情發(fā)生后，貝泰妮第一時間，積極行動，向昆明、武漢、黃岡等多地累計捐出價值241萬元的醫(yī)用物資，100萬元現金及價值約436萬元的薇諾娜特護霜及護手霜，累計捐贈金額近800萬。

    此外，貝泰妮還已累計連續(xù)四年發(fā)起公益活動“薇笑陽光計劃”，幫助紫外線較強地區(qū)的人們樹立科學護膚的意識，預防皮膚光損傷的產生。不久前的4月29日，貝泰妮還捐資150萬元在云南省青少年發(fā)展基金會設立“貝泰妮公益基金”，該基金是云南希望工程首個以關注青少年“生物多樣性保護”等生態(tài)環(huán)保公益事業(yè)為主的專項公益基金。

    這項基金將助云南省青少年及游客了解生物生態(tài)多樣性和文化多樣性相關知識，提升生態(tài)環(huán)保意識和參與生態(tài)環(huán)保的能力，促進云南生物多樣性保護和生態(tài)可持續(xù)發(fā)展；同時這項基金還計劃在云南曲靖市設立“希望高中班”，在云南玉溪市援建“希望澡堂”，聚焦“助學育人”，助力青少年健康成長。