破解債務(wù)難題 恒大集團(tuán)請(qǐng)“外腦”來(lái)支招 公司表示，緩解流動(dòng)性問(wèn)題的措施未取得預(yù)期效果

    昨日，恒大披露了9月份銷售業(yè)績(jī)展望，并表示緩解流動(dòng)性問(wèn)題的措施未取得預(yù)期效果。

    為進(jìn)一步改善流動(dòng)性和化解當(dāng)下債務(wù)危機(jī)，恒大聘請(qǐng)了華利安諾基（中國(guó)）公司及鐘港資本為聯(lián)席財(cái)務(wù)顧問(wèn)，與該公司共同評(píng)估目前的資本架構(gòu)、研究流動(dòng)性情況、探索所有可行方案。

    證券時(shí)報(bào)記者注意到，恒大聘請(qǐng)的上述兩家中介機(jī)構(gòu)大有來(lái)頭，是國(guó)際、國(guó)內(nèi)化解債務(wù)問(wèn)題的專業(yè)機(jī)構(gòu)。

    解決流動(dòng)性問(wèn)題效果

    不及預(yù)期

    9月13日晚間，針對(duì)近日網(wǎng)絡(luò)上有關(guān)恒大破產(chǎn)重組的傳聞，恒大集團(tuán)在官網(wǎng)上回應(yīng)稱此消息完全失實(shí)，并稱公司目前確實(shí)遇到了前所未有的困難，但公司堅(jiān)決履行企業(yè)主體責(zé)任，全力以赴復(fù)工復(fù)產(chǎn)，保交樓，想盡一切辦法恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)，全力保障客戶的合法權(quán)益。

    昨日，恒大對(duì)9月銷售業(yè)績(jī)進(jìn)行展望，披露了流動(dòng)性問(wèn)題，并對(duì)解決措施的效果和進(jìn)展進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。

    通常而言，房地產(chǎn)行業(yè)的9月、10月為銷售旺季。不過(guò)，恒大表示，由于持續(xù)的負(fù)面新聞報(bào)道嚴(yán)重影響了潛在購(gòu)房者的信心，預(yù)期9月銷售將持續(xù)大幅下降，導(dǎo)致銷售回款持續(xù)惡化，進(jìn)一步對(duì)現(xiàn)金流及流動(dòng)性造成巨大壓力。

    為了緩解流動(dòng)性，恒大此前披露采取了包括接觸潛在投資者、商討出售集團(tuán)成員的權(quán)益以及其他資產(chǎn)（物業(yè)、酒店等其他物業(yè)），但這些措施沒(méi)有取得預(yù)期效果。

    其中，恒大汽車和恒大物業(yè)接觸了多家潛在投資者，但目前沒(méi)有簽訂任何有效力的協(xié)議；同時(shí)，出售香港辦公大樓也尚未與投資者簽訂任何有約束力的協(xié)議。

    恒大表示，將繼續(xù)推進(jìn)此前措施來(lái)緩解流動(dòng)性問(wèn)題，措施包括：調(diào)整項(xiàng)目開(kāi)發(fā)時(shí)間表、嚴(yán)格控制成本、大力促進(jìn)銷售回款、爭(zhēng)取借款續(xù)貸和展期，出售股權(quán)和資產(chǎn)，以及引入投資者增加集團(tuán)和附屬公司股本。

    新聘的2家財(cái)務(wù)顧問(wèn)

    大有來(lái)頭

    懸崖邊上的恒大除了自身努力，也在尋求外來(lái)的“智囊團(tuán)”幫助。

    恒大披露，已聘任華利安諾基（中國(guó)）公司（簡(jiǎn)稱華利安）及鐘港資本為集團(tuán)聯(lián)席財(cái)務(wù)顧問(wèn)，聯(lián)席財(cái)務(wù)顧問(wèn)會(huì)與公司共同評(píng)估公司目前的資本架構(gòu)、研究流動(dòng)性情況、探索所有可行方案以緩解目前的流動(dòng)性問(wèn)題，爭(zhēng)取盡快達(dá)成對(duì)所有利益相關(guān)方最優(yōu)的解決方案。

    證券時(shí)報(bào)記者從多方了解到，上述2家財(cái)務(wù)顧問(wèn)大有來(lái)頭，均是有豐富化解債務(wù)難題經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，處理過(guò)多個(gè)經(jīng)典案例。

    “華利安是國(guó)際上主要做債務(wù)重組的公司，主要為已經(jīng)出現(xiàn)債務(wù)違約的公司提供債務(wù)重組方案。”協(xié)縱策略管理集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)辦人黃立沖向記者介紹，華利安在房地產(chǎn)領(lǐng)域曾做過(guò)佳兆業(yè)的債務(wù)重組，“他們不會(huì)提供資金，但提供董事會(huì)建議，包括如何應(yīng)對(duì)債權(quán)人的追索，如何讓潛在債權(quán)人穩(wěn)定下來(lái)等。”

    黃立沖表示，一般企業(yè)是在出現(xiàn)了債務(wù)違約的情況下才會(huì)請(qǐng)這類機(jī)構(gòu)幫忙，這種債務(wù)重組在歐美市場(chǎng)相對(duì)常見(jiàn)，香港是適用普通法的地區(qū)，因此也適用于這種債務(wù)重組。

    據(jù)相關(guān)人士表示，兩家中介機(jī)構(gòu)從進(jìn)場(chǎng)到摸清楚情況、拿出解決方案，還需要時(shí)間。

    資料顯示，華利安是一家總部位于美國(guó)的國(guó)際投資銀行，主要為客戶提供并購(gòu)、財(cái)務(wù)重組、資本市場(chǎng)融資估值等業(yè)務(wù)。湯森路透統(tǒng)計(jì)，華利安在2020年全球債務(wù)困境和破產(chǎn)重組交易規(guī)模排名中位居第一。不過(guò)，華利安在中國(guó)公眾中的知名度并不高。

    據(jù)了解，在債務(wù)重組方面，華利安曾參與的經(jīng)典案例包括雷曼兄弟、通用汽車以及能源公司安然等的破產(chǎn)重組，還曾參與光伏企業(yè)江西賽維LDK海外債務(wù)重組等。

    值得一提的是，華利安曾參與深圳房地產(chǎn)企業(yè)佳兆業(yè)的債務(wù)重組。2015年2月佳兆業(yè)遭遇高管離職、債務(wù)違約，華利安協(xié)助該公司制定境內(nèi)外債務(wù)重組方案，并于2017年走出困境。

    鐘港資本作為中國(guó)本土財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)，擔(dān)任過(guò)房地產(chǎn)領(lǐng)域的藍(lán)光發(fā)展和華夏幸福的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，幫助化解相關(guān)債務(wù)。鐘港資本是上市公司TCL科技在香港設(shè)立的公司，為有投行和資管服務(wù)資質(zhì)的金融持牌企業(yè)，2020年完成了18個(gè)債券發(fā)行及承銷項(xiàng)目、7個(gè)債務(wù)管理項(xiàng)目，今年上半年完成13個(gè)資本市場(chǎng)和財(cái)務(wù)顧問(wèn)項(xiàng)目。