“我預判了你的預判！”基金人士揭秘：“寧王”等白馬股為何尾盤跳水？

    “薅羊毛”資金套利離場了！

    12月10日，臨近收盤，不少個股突遭砸盤，寧德時代、東鵬飲料等競價下跌逾2%。短短3分鐘，發(fā)生了什么？

    尾盤異動

    12月10日，寧德時代股價震蕩上揚，接近收盤時漲幅一度達到3.03%。然而，就在收盤前最后3分鐘，公司股價卻令人猝不及防地下跌，幅度超過2%。截至收盤，寧德時代最終漲幅收窄至0.97%，報639.95元/股。

    尾盤異動的原因正是滬深300指數(shù)調(diào)整生效。12月10日收盤后，滬深300指數(shù)、上證50、中證500在內(nèi)的多項指數(shù)樣本股調(diào)整正式生效。其中，滬深300指數(shù)更換28只樣本股，中證500指數(shù)更換50只樣本股，寧德時代等被納入滬深300指數(shù)。

    許多被動指數(shù)資金選擇在當天尾盤卡點搶籌，以減少指數(shù)跟蹤誤差。因此，包括寧德時代在內(nèi)的多個新納入個股出現(xiàn)了尾盤異動。

    與寧德時代一樣，東鵬飲料的股價也出現(xiàn)了放量下跌，在全天漲勢不錯的情況下尾盤直線被砸，收跌2.41%。安琪酵母、四方股份等個股尾盤下跌超2%。

    另外一部分新納入個股則出現(xiàn)尾盤拉升。例如，依頓電子全天走勢平穩(wěn)，但尾盤股價一飛沖天，交易量急速放大，最終收漲1.73%。養(yǎng)元飲品的股價走勢也十分相似，股價全天波動不大，但尾盤出現(xiàn)了出現(xiàn)明顯放量，收漲0.17%。

    其他新納入個股三棵樹、魯陽節(jié)能等多股尾盤拉升超2%。

    基金經(jīng)理：我預判了你的預判

    同樣是被指數(shù)新納入個股，有的股票尾盤拉升，為何有的卻出現(xiàn)尾盤跳水？

    潛伏資金套利離場或是主因。某私募基金經(jīng)理對中國證券報·中證金牛座記者表示，一般而言，指數(shù)調(diào)整落地時，跟蹤該指數(shù)的被動指數(shù)資金往往會在尾盤集體買入，帶來交易量急速放大，股價直線拉升。因此通常情況下，新納入個股走勢都與依頓電子類似。

    但在市場一致預期調(diào)入個股的尾盤拉升時，便有資金打算提前埋伏，捕捉漲勢。而埋伏資金在尾盤時集體出貨，造成了股價跳水的情況。“可謂是我預判了你的預判。”他調(diào)侃說。從指數(shù)調(diào)整名單來看，調(diào)入指數(shù)的大多是偏白馬的公司，本身就是機構重倉股，部分潛伏的主動基金也可能趁機賣出。

    整體而言，指數(shù)短期納入效應明顯。北京某公募基金經(jīng)理表示：“指數(shù)調(diào)整生效后，指數(shù)基金被動調(diào)整持倉，短期集中買入，所以被納入指數(shù)會漲一段時間，但通常來說漲幅不會特別大，可能會出現(xiàn)5%-10%的漲幅。個別小市值公司流通盤比較小，指數(shù)賦予的權重又比較高，指數(shù)調(diào)整后買入量明顯增多，就會短期影響個股走勢。”

    但長期來看，基金人士普遍認為，雖然被納入主要指數(shù)是一大利好因素，但對個股長期走勢的影響比較小。“以寧德時代為例，雖然指數(shù)調(diào)整會帶來近百億資金增量，但它本身流動性就比較好，相對于每日成交量來說，這個資金量不會帶來特別大的影響。”上述公募基金經(jīng)理表示。