33家醫(yī)藥生物公司超八成業(yè)績預(yù)喜 中藥及體外檢測板塊凈利增幅較大

    本報記者 矯月

    見習(xí)記者 肖林秀

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，共有33家A股醫(yī)藥生物上市公司發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告。其中業(yè)績預(yù)喜超八成，預(yù)增、略增、扭虧分別為17家、7家、3家；業(yè)績預(yù)減、首虧、續(xù)虧合計為6家。從子行業(yè)分類來看，中藥與體外檢測板塊預(yù)計2021年凈利潤增幅較大。

    醫(yī)藥生物指數(shù)下挫

    細(xì)分板塊分化明顯

    數(shù)據(jù)顯示，2021年醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)下跌約13%。這是該指數(shù)2019年以來的首次下跌。

    “2021年A股醫(yī)藥生物板塊市場表現(xiàn)不佳，主要因為消化估值、疫情反復(fù)對產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生負(fù)面影響。此外，相較2020年，市場對去年疫情相關(guān)個股業(yè)績增長預(yù)期有所減弱。”廣州漢馬投資管理有限公司總經(jīng)理伍錫軍告訴《證券日報》記者。

    他還表示：“常態(tài)化的集采下，未中標(biāo)藥企可能會丟掉一定市場份額。雖然中標(biāo)藥企可以以量換價，但有中標(biāo)企業(yè)斷供，說明‘以量換價’也并不輕松?？傮w而言，集采對醫(yī)藥醫(yī)療生態(tài)產(chǎn)生的影響較大，一些相關(guān)企業(yè)的業(yè)績可能會受到影響，但也會倒逼企業(yè)逐漸適應(yīng)，最終趨于平穩(wěn)。”

    中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林告訴記者：“A股醫(yī)藥生物板塊表現(xiàn)不佳的原因包括三點，其一，之前數(shù)年醫(yī)藥板塊估值上漲，估值和業(yè)績存在脫節(jié)，2021年屬于醫(yī)藥板塊的估值回歸；其二，帶量采購的影響是一個逐步釋放的過程，新的重磅仿制藥被逐個納入，對醫(yī)藥企業(yè)的影響滯后，同時醫(yī)藥行業(yè)2021年新藥開發(fā)也有內(nèi)卷傾向，比如PD-1新藥由于競爭者太多而大幅降價等，諸如此類因素疊加，導(dǎo)致醫(yī)藥行業(yè)2021年業(yè)績與預(yù)期不符；其三，疫情雖然促進(jìn)了生物疫苗和核酸檢測的需求，但也使慢性病治療需求放緩。”

    相對于行業(yè)整體表現(xiàn)，2021年醫(yī)藥生物板塊各子行業(yè)的表現(xiàn)分化明顯。

    數(shù)據(jù)顯示，在各子行業(yè)指數(shù)中，中藥指數(shù)2021年上漲31.71%，醫(yī)療器械指數(shù)全年下跌7.25%，化學(xué)制藥指數(shù)全年下跌7.17%，醫(yī)療服務(wù)指數(shù)全年下跌8.67%，醫(yī)藥商業(yè)指數(shù)全年下跌16.32%，生物制品指數(shù)全年下跌17.45%。

    “醫(yī)藥生物板塊各子行業(yè)分化的原因在于，不同醫(yī)藥公司所處的產(chǎn)業(yè)鏈和格局不同，比如藥店零售與創(chuàng)新藥，一個主要受處方藥外流、OTC影響，一個主要受CMO、CRO研發(fā)能力影響，二者差別就像消費板塊跟科技板塊。細(xì)分板塊的差異化有較強的持續(xù)性，頭部企業(yè)集中度會越來越高。”伍錫軍表示。

    “醫(yī)藥生物板塊各子行業(yè)的分化，一方面由于疫情，一方面則在于帶量采購。國內(nèi)疫情零星出現(xiàn)，國外奧密克戎繼續(xù)肆虐，預(yù)期當(dāng)前醫(yī)藥板塊分化將延續(xù)。”盤和林表示。

    中藥及體外檢測板塊

    凈利潤增長顯著

    盡管市場表現(xiàn)欠佳，但從A股醫(yī)藥生物上市公司發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告來看，其中也不乏亮點。

    例如在中藥板塊，康恩貝預(yù)計2021年凈利潤同比增長325%至375%；特一藥業(yè)預(yù)計2021年凈利潤同比增長173.87%至242.34%；佐力藥業(yè)預(yù)計2021年凈利潤同比增長91.44%至110.58%。

    “中藥板塊業(yè)績表現(xiàn)突出主要依靠政策支持，目前相關(guān)政策支持在防疫領(lǐng)域使用中藥，同時，近幾次帶量采購中，中藥產(chǎn)品的平均降幅低于化藥，且近年來中藥審批有所放開。”盤和林告訴記者。

    體外檢測公司2021年凈利潤同樣亮眼。熱景生物預(yù)計2021年凈利潤為20億元至23.5億元，同比增長1684.65%至1996.97%；明德生物預(yù)計2021年凈利潤同比增長177.23%至219.88%；東方生物預(yù)計2021年凈利潤同比增長181.45%至205.31%；凱普生物預(yù)計2021年凈利潤同比增長120.59%至137.14%。

    “體外診斷板塊表現(xiàn)較好的原因是：在疫情反復(fù)的兩年中，防疫需求比較明確，加之部分企業(yè)有較為明確的訂單加持，但投資這一板塊，還需關(guān)注疫情的變化。”伍錫軍表示。

    凱普生物近日在互動平臺表示，因疫情防控需要，目前公司新冠檢測相關(guān)產(chǎn)品在滿產(chǎn)生產(chǎn)，其中新冠核酸擴(kuò)增試劑日產(chǎn)能60萬人份。

    “若疫情防控需要和市場需求陡增，公司可在短時間內(nèi)通過調(diào)派人力和資源，將新冠核酸擴(kuò)增試劑日產(chǎn)能提升至100萬人份。”凱普生物方面向記者表示。