中瓷電子部分國(guó)有股份劃轉(zhuǎn) 公司繼續(xù)停牌籌劃并購(gòu)事宜

    本報(bào)記者 李春蓮 見(jiàn)習(xí)記者 張曉玉

    1月18日，中瓷電子發(fā)布公告稱，擬將部分國(guó)有股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)。與此同時(shí)，公司將繼續(xù)停牌籌劃以發(fā)行A股股份的方式購(gòu)買中電科十三所氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)相關(guān)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及負(fù)債等事宜。

    IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“按照國(guó)企資產(chǎn)管理相關(guān)規(guī)定，國(guó)企之間的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)是可以相互劃撥或者調(diào)撥的。從此次股權(quán)劃轉(zhuǎn)以及中瓷電子以定向增發(fā)收購(gòu)中電科十三所相關(guān)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)以及十三所股東等持有的博威公司、國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾部分或全部股權(quán)的情況來(lái)看，體現(xiàn)了國(guó)資監(jiān)管部門旨在整合國(guó)企內(nèi)部專業(yè)性資產(chǎn)與業(yè)務(wù)板塊以提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力與可持續(xù)發(fā)展能力的國(guó)企改革方向與意圖，對(duì)于中瓷電子未來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展而言也是非常利好的”。

    部分股份劃轉(zhuǎn)至電科投資

    中瓷電子是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的高端電子陶瓷外殼生產(chǎn)企業(yè)，公司主要產(chǎn)品包括通信器件用電子陶瓷外殼、工業(yè)激光器用電子陶瓷外殼、消費(fèi)電子陶瓷外殼及基板、汽車電子件四大類陶瓷產(chǎn)品。

    根據(jù)中瓷電子財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，2016年以來(lái)公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，2016-2020年?duì)I收復(fù)合增速高達(dá)37%，2016-2020年歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增速高達(dá)38%。其中，2020年?duì)I收為8.16億元，同比增長(zhǎng)38%，歸母凈利潤(rùn)為0.98億元，同比增長(zhǎng)28%。

    從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，截至2022年1月15日，中國(guó)電子科技集團(tuán)第十三研究所持有公司49.68%的股份，為公司第一大股東，實(shí)際控制人為中國(guó)電科。

    東吳證券在研報(bào)中指出，中電科十三所是我國(guó)重要的高端核心電子器件供應(yīng)基地、半導(dǎo)體新器件新技術(shù)創(chuàng)新基地，為中瓷電子技術(shù)研發(fā)，產(chǎn)業(yè)應(yīng)用甚至是未來(lái)收并購(gòu)提供強(qiáng)力支持。

    根據(jù)公司股權(quán)劃轉(zhuǎn)公告來(lái)看，中瓷電子控股股東中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第十三研究所（簡(jiǎn)稱“十三所”）擬將其持有的中瓷電子498.66萬(wàn)股股份（占公司總股本的3.34%）無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中電科投資控股有限公司（簡(jiǎn)稱“電科投資”）持有。

    根據(jù)天眼查APP顯示，電科投資是中國(guó)電科設(shè)立的全資子公司，注冊(cè)資金30億元，于2014年4月注冊(cè)運(yùn)營(yíng)。電科投資圍繞中國(guó)電科產(chǎn)業(yè)發(fā)展和科技創(chuàng)新，以“打造中國(guó)電科資本運(yùn)營(yíng)投資平臺(tái)”為主責(zé)，以產(chǎn)業(yè)投資、金融投資和基金投資為主業(yè)，發(fā)揮資本引擎和金融之翼作用，助推網(wǎng)絡(luò)信息體系建設(shè)。出資設(shè)立8家控股或相對(duì)控股子公司，另有二十余家以投資退出為目的的參股公司，逐步形成了覆蓋中國(guó)電科產(chǎn)業(yè)發(fā)展和科技創(chuàng)新的業(yè)務(wù)布局。

    興業(yè)證券分析師王楠指出，中電科加快國(guó)企改革步伐，中電科十三所旗下企業(yè)還包括麥特達(dá)電子（主營(yíng)光通信、激光雷達(dá)、激光加工用光電芯片）、美泰電子（主營(yíng)微電子、傳感器、射頻器件與模塊等）以及眾多一代、二代和三代半導(dǎo)體事業(yè)部。作為目前十三所旗下的唯一上市公司，有望成為未來(lái)十三所優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的整合平臺(tái)，成長(zhǎng)具備廣闊想象空間。

    三代半導(dǎo)體稀缺資產(chǎn)注入

    從中瓷電子籌劃發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)公告來(lái)看，公司擬籌劃以發(fā)行A股股份的方式購(gòu)買中電科十三所氮化鎵通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)相關(guān)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及負(fù)債，以及中電科十三所等股東持有的河北博威集成電路有限公司（以下簡(jiǎn)稱“博威公司”）和北京國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾半導(dǎo)體科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾”）的部分股權(quán)或全部股權(quán)。

    據(jù)悉，中電科十三所氮化鎵基站射頻芯片業(yè)務(wù)是國(guó)內(nèi)主流供應(yīng)商。博威集成（中電科十三所持股84.16%）是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的射頻、微波芯片供應(yīng)商，2020年上半年，總資產(chǎn)達(dá)7.20億元，凈資產(chǎn)達(dá)3.06億元，凈利潤(rùn)1.16億元。國(guó)聯(lián)萬(wàn)眾（中電科十三所持股44.83%）是國(guó)內(nèi)初創(chuàng)的GaN和SiC優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體資產(chǎn)，2020年上半年，總資產(chǎn)達(dá)4.25億元，凈資產(chǎn)達(dá)2.48億元，凈利潤(rùn)97萬(wàn)元。

    興業(yè)證券在研報(bào)中指出，上述資產(chǎn)均以氮化鎵基站射頻芯片為主，并有部分SiC業(yè)務(wù)，稀缺性明顯；由于5G對(duì)功率效率和高頻性能提出了更高的要求，氮化鎵憑借高頻和高輸出功率的性能優(yōu)勢(shì)，大規(guī)模應(yīng)用于全球5G基站，近幾年，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)趨勢(shì)，后續(xù)需求有望跟隨5G基站建設(shè)節(jié)奏步入平穩(wěn)期。

    值得一提的是，根據(jù)中瓷電子公告來(lái)看，2017-2020年間，公司對(duì)博威集成銷售收入分別為250萬(wàn)元、560萬(wàn)元、3658萬(wàn)元、5336萬(wàn)元。深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮表示：“中瓷電子收購(gòu)三代半導(dǎo)體稀缺資產(chǎn)，開(kāi)辟了新的成長(zhǎng)空間，收購(gòu)標(biāo)的為公司重要下游客戶，與自身原有業(yè)務(wù)形成一體化發(fā)展，電子陶瓷外殼和GaN\SiC芯片業(yè)務(wù)有望在研發(fā)、銷售等領(lǐng)域互相促進(jìn)，增強(qiáng)了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

（編輯 崔漫 白寶玉）