業(yè)績(jī)巨虧股價(jià)卻漲 星期六改名旨在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

    本報(bào)記者 李春蓮

    見習(xí)記者 王鏡茹

    1月19日，星期六發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告稱，公司預(yù)計(jì)2021年歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)虧損43000萬(wàn)元至64500萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損41000萬(wàn)元至61500萬(wàn)元。

    同日，星期六還宣布，擬通過佛山星期六鞋業(yè)有限公司整合公司鞋類銷售相關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，鞋類業(yè)務(wù)商標(biāo)等除外，整合完成后，公司擬轉(zhuǎn)讓全資子公司星期六鞋業(yè)100%股權(quán)。

    二級(jí)市場(chǎng)隨之做出反應(yīng)，截至1月19日收盤，星期六報(bào)收19.66元/股，漲幅為2.93%。

    據(jù)公告顯示，劃轉(zhuǎn)完成后，星期六鞋業(yè)將承接公司鞋類銷售業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)，而星期六則將只進(jìn)行自有鞋類的品牌管理，品牌相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，同時(shí)收取品牌使用費(fèi)。此舉旨在進(jìn)一步推進(jìn)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，由以自營(yíng)品牌、自營(yíng)渠道為的“重”資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，轉(zhuǎn)向品牌管理、供應(yīng)鏈管理的“輕”資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型。

    近年來(lái)，公司鞋類業(yè)務(wù)收入逐年下降。2017年至2020年，公司服裝鞋類板塊收入分別為13.60億元、13.37億元、12.14億元、6.48億元。截至2021年9月30日，星期六鞋業(yè)負(fù)債1.75億元，凈資產(chǎn)-4906.03萬(wàn)元；營(yíng)業(yè)收入8635.2萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-3021.76萬(wàn)元

    事實(shí)上，公司自2018年起便開始有計(jì)劃地剝離鞋類業(yè)務(wù)。天眼查數(shù)據(jù)顯示，2018年公司參股設(shè)立佛山市中麒商貿(mào)有限公司，整合單一品牌經(jīng)銷商渠道；2019年出售全資子公司佛山星期六科技公司，剝離鞋履生產(chǎn)職能。

    對(duì)此，透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清表示，“如果自身品牌力較弱，走加盟、授權(quán)路線等輕模式恐怕很難，而且一旦放開加盟、品牌授權(quán)，公司對(duì)于產(chǎn)品質(zhì)量和管理的控制力度就會(huì)更弱。”

    IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，“國(guó)內(nèi)女鞋品牌生命周期明顯偏短，一方面，是由行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、渠道變革迅速以及受線下零售新業(yè)態(tài)和疫情沖擊導(dǎo)致；另一方面，也與企業(yè)自身未能感知市場(chǎng)變化，順應(yīng)消費(fèi)潮流，及時(shí)調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略與運(yùn)營(yíng)方式有關(guān)。”

    據(jù)悉，自2015年開始，星期六便逐步確定“打造時(shí)尚IP生態(tài)圈”的新戰(zhàn)略發(fā)展方向，并把公司名稱由“佛山星期六鞋業(yè)股份有限公司”變更為“星期六股份有限公司”。

    為滿足戰(zhàn)略發(fā)展需要，2017年，星期六斥資3.6億元收購(gòu)時(shí)尚鋒迅、北京時(shí)欣兩家新媒體公司，又于2018年斥資17.71億元收購(gòu)MCN機(jī)構(gòu)遙望網(wǎng)絡(luò)88.67%股權(quán)。

    頻繁的收購(gòu)動(dòng)作確給公司帶來(lái)紅利。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年，星期六互聯(lián)網(wǎng)廣告板塊營(yíng)收占業(yè)務(wù)收入為14.86億元，占比達(dá)69.10%，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過原主營(yíng)業(yè)務(wù)“服裝鞋類板塊”。

    可惜好景不長(zhǎng)，公司公告稱，目前時(shí)尚鋒迅、北京時(shí)欣兩家公司營(yíng)業(yè)收入均出現(xiàn)大幅下降，預(yù)計(jì)未來(lái)盈利能力仍將繼續(xù)下降，擬對(duì)其進(jìn)行商譽(yù)計(jì)提減值，預(yù)計(jì)本期計(jì)提商譽(yù)減值1.8億元至2.7億元。

    柏文喜表示，“目前來(lái)看，星期六由‘重’資產(chǎn)轉(zhuǎn)向‘輕’資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)模式并不成功。上市公司轉(zhuǎn)變主營(yíng)業(yè)務(wù)需要注意結(jié)合自身的發(fā)展路徑、商業(yè)基因、資源優(yōu)勢(shì)以及盡量避免自身短板，不能簡(jiǎn)單跟風(fēng)和模仿復(fù)制。”

    錦華基金總經(jīng)理秦若涵則認(rèn)為，上市公司轉(zhuǎn)變主營(yíng)業(yè)務(wù)一般是尋找新的增長(zhǎng)飛輪或制造更多的市值想象空間。前者需要注意與原有業(yè)務(wù)銜接，后者需要考慮的是一旦轉(zhuǎn)型不暢甚至失敗后對(duì)總體市值和后續(xù)資本運(yùn)作的影響。