業(yè)績巨虧股價卻漲 星期六改名旨在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

    本報記者 李春蓮

    見習(xí)記者 王鏡茹

    1月19日，星期六發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)告稱，公司預(yù)計2021年歸屬于上市公司股東凈利潤虧損43000萬元至64500萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損41000萬元至61500萬元。

    同日，星期六還宣布，擬通過佛山星期六鞋業(yè)有限公司整合公司鞋類銷售相關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，鞋類業(yè)務(wù)商標等除外，整合完成后，公司擬轉(zhuǎn)讓全資子公司星期六鞋業(yè)100%股權(quán)。

    二級市場隨之做出反應(yīng)，截至1月19日收盤，星期六報收19.66元/股，漲幅為2.93%。

    據(jù)公告顯示，劃轉(zhuǎn)完成后，星期六鞋業(yè)將承接公司鞋類銷售業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)，而星期六則將只進行自有鞋類的品牌管理，品牌相關(guān)活動進行監(jiān)督，同時收取品牌使用費。此舉旨在進一步推進公司經(jīng)營戰(zhàn)略，由以自營品牌、自營渠道為的“重”資產(chǎn)運營模式，轉(zhuǎn)向品牌管理、供應(yīng)鏈管理的“輕”資產(chǎn)運營模式轉(zhuǎn)型。

    近年來，公司鞋類業(yè)務(wù)收入逐年下降。2017年至2020年，公司服裝鞋類板塊收入分別為13.60億元、13.37億元、12.14億元、6.48億元。截至2021年9月30日，星期六鞋業(yè)負債1.75億元，凈資產(chǎn)-4906.03萬元；營業(yè)收入8635.2萬元，凈利潤-3021.76萬元

    事實上，公司自2018年起便開始有計劃地剝離鞋類業(yè)務(wù)。天眼查數(shù)據(jù)顯示，2018年公司參股設(shè)立佛山市中麒商貿(mào)有限公司，整合單一品牌經(jīng)銷商渠道；2019年出售全資子公司佛山星期六科技公司，剝離鞋履生產(chǎn)職能。

    對此，透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清表示，“如果自身品牌力較弱，走加盟、授權(quán)路線等輕模式恐怕很難，而且一旦放開加盟、品牌授權(quán)，公司對于產(chǎn)品質(zhì)量和管理的控制力度就會更弱。”

    IPG中國首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜表示，“國內(nèi)女鞋品牌生命周期明顯偏短，一方面，是由行業(yè)競爭加劇、渠道變革迅速以及受線下零售新業(yè)態(tài)和疫情沖擊導(dǎo)致；另一方面，也與企業(yè)自身未能感知市場變化，順應(yīng)消費潮流，及時調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略與運營方式有關(guān)。”

    據(jù)悉，自2015年開始，星期六便逐步確定“打造時尚IP生態(tài)圈”的新戰(zhàn)略發(fā)展方向，并把公司名稱由“佛山星期六鞋業(yè)股份有限公司”變更為“星期六股份有限公司”。

    為滿足戰(zhàn)略發(fā)展需要，2017年，星期六斥資3.6億元收購時尚鋒迅、北京時欣兩家新媒體公司，又于2018年斥資17.71億元收購MCN機構(gòu)遙望網(wǎng)絡(luò)88.67%股權(quán)。

    頻繁的收購動作確給公司帶來紅利。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年，星期六互聯(lián)網(wǎng)廣告板塊營收占業(yè)務(wù)收入為14.86億元，占比達69.10%，已遠遠超過原主營業(yè)務(wù)“服裝鞋類板塊”。

    可惜好景不長，公司公告稱，目前時尚鋒迅、北京時欣兩家公司營業(yè)收入均出現(xiàn)大幅下降，預(yù)計未來盈利能力仍將繼續(xù)下降，擬對其進行商譽計提減值，預(yù)計本期計提商譽減值1.8億元至2.7億元。

    柏文喜表示，“目前來看，星期六由‘重’資產(chǎn)轉(zhuǎn)向‘輕’資產(chǎn)的運營模式并不成功。上市公司轉(zhuǎn)變主營業(yè)務(wù)需要注意結(jié)合自身的發(fā)展路徑、商業(yè)基因、資源優(yōu)勢以及盡量避免自身短板，不能簡單跟風(fēng)和模仿復(fù)制。”

    錦華基金總經(jīng)理秦若涵則認為，上市公司轉(zhuǎn)變主營業(yè)務(wù)一般是尋找新的增長飛輪或制造更多的市值想象空間。前者需要注意與原有業(yè)務(wù)銜接，后者需要考慮的是一旦轉(zhuǎn)型不暢甚至失敗后對總體市值和后續(xù)資本運作的影響。