多家上市公司擬試水REITs 專家稱有利于企業(yè)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型

    本報記者 何文英

    2月17日，步步高在公司投資者互動平臺上表示，公司正籌劃將旗下商業(yè)綜合體作為底層資產(chǎn)嘗試在新加坡上市REITs。事實上，除了步步高外，多家上市公司也在試水和探索REITs。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，南山控股、和達科技、華僑城等上市公司近日均在公開披露中表達了對REITs的密切關注。

    對于上市公司在REITs方面的嘗試和探索，上海立信會計金融學院孫文華博士在接受《證券日報》記者采訪時給予了積極的評價：“上市公司成功發(fā)行REITs，將降低其資產(chǎn)的資金沉淀，有利于加速企業(yè)向輕資產(chǎn)的轉(zhuǎn)型。”

    多家上市公司關注REITs

    據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，有多家上市公司已經(jīng)發(fā)行了REITs，還有一些上市公司也在密切關注這種新型融資方式。

    2月18日，步步高相關負責人對《證券日報》記者表示，公司正與控股股東步步高投資集團股份有限公司籌劃以位于湖南省的2個商業(yè)綜合體（長沙的梅溪新天地、湘潭的湘潭步步高購物廣場）作為底層物業(yè)資產(chǎn)在新加坡設立信托，在取得新加坡金融管理局及新加坡證券交易所批準的情況下，向相關投資者公開發(fā)行信托份額以實現(xiàn)于新加坡證券交易所主板上市。

    值得關注的是，這并非步步高首次發(fā)行REITs。早在2017年12月22日，步步高投資集團就成功發(fā)行了首期類REITs“招商創(chuàng)融-海富通-步步高資產(chǎn)支持專項計劃”，產(chǎn)品總體規(guī)模12.4億元，標的資產(chǎn)為湖南吉首步步高新天地、重慶合川步步高新天地。

    2021年7月，步步高又發(fā)行了“建信資本-招商創(chuàng)融-步步高資產(chǎn)支持專項計劃”，發(fā)行規(guī)模7.8億元。該計劃底層資產(chǎn)為步步高位于湖南省長沙市金星中路428號金星路步步高廣場，房屋所有權建筑面積9萬平方米，土地使用權面積1.3萬平方米。

    2021年12月10日，順豐控股也發(fā)布公告稱，對順豐產(chǎn)業(yè)園一期1號類REITs行使優(yōu)先購買權。專項計劃項下物流產(chǎn)業(yè)園物業(yè)資產(chǎn)合計評估價值為人民幣19.9672億元，較發(fā)行時增值8.16%。

    除了這些已經(jīng)發(fā)行了REITs的上市公司外，還有一些上市公司也公開表達了有相關意向。2月15日，南山控股在投資者調(diào)研活動中表示，公司持續(xù)關注基礎設施REITs等政策帶來的業(yè)務發(fā)展機會，結合公司戰(zhàn)略，有序進行資源盤活和調(diào)配，優(yōu)化提升資產(chǎn)效益，打造業(yè)務滾動發(fā)展的資本閉環(huán)和可持續(xù)發(fā)展模式。

    華僑城在2月11日也對投資者公開表示，除了銀行貸款等常規(guī)融資方式外，在保證公司穩(wěn)健的資產(chǎn)負債結構情況下，將積極探討股權合作、長期債權等方式融資，并密切關注公募REITs政策變化趨勢及落地情況。

    發(fā)行REITs對上市公司影響

    “REITs是一種以發(fā)行收益憑證的方式匯集特定多數(shù)投資者的資金，由專門投資機構進行不動產(chǎn)投資經(jīng)營管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信托基金。”孫文華表示，對于上市公司來說REITs是分散固定資產(chǎn)項目投資風險的重要投資工具，可以降低企業(yè)經(jīng)營風險，豐富融資工具。

    “通過REITs這樣的融資工具，可以有效降低上市公司的資產(chǎn)沉淀，加快資金的運轉(zhuǎn)，對于此前重資產(chǎn)運營的上市公司向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型有著積極的意義。”孫文華補充說道。

    孫文華表示：“REITs對其團隊運營能力是有一定要求的，資產(chǎn)證券化的前提是項目盈利，如果項目不能盈利或者其前景不被看好，其發(fā)行也會存在一定的困難。因此，對于已經(jīng)發(fā)行了REITs的上市公司，證明其項目還是被投資者所看好的。”

    不過，孫文華也強調(diào)，目前REITs還處于起步和探索階段，運營管理還有很大的提升空間。“未來隨著REITs的發(fā)展和成熟，對我國經(jīng)濟發(fā)展以及對上市公司提供新的融資渠道將有著積極意義。”

（編輯 白寶玉）