中裝建設(shè)：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流正常 現(xiàn)行業(yè)務(wù)模式可持續(xù)

    本報(bào)記者 王鏡茹

    6月30日，中裝建設(shè)發(fā)布2022年年報(bào)問詢函回復(fù)公告，就外界最關(guān)注的多年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額均大額為負(fù)的問題，中裝建設(shè)稱，主要受公司業(yè)務(wù)銷售收款模式影響，即應(yīng)付上游供應(yīng)商采購款等費(fèi)用的大額先行流出與應(yīng)收下游客戶款項(xiàng)的滯后流入，另外公司營業(yè)收入快速增長則進(jìn)一步加大了該影響。

    償債能力穩(wěn)定

    大客戶依賴低

    公告顯示，2022年行業(yè)可比公司營業(yè)總收入相比2016年僅微增1.19%，中裝建設(shè)的增幅則為93.63%，增幅明顯高于行業(yè)可比公司。在此期間，中裝建設(shè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流、償債能力、客戶集中度等財(cái)務(wù)指標(biāo)，都表現(xiàn)得較為合理、健康。

    建筑裝飾行業(yè)的交易模式則較為特殊，工程竣工工程款收款比例僅占合同總額的70%-85%，剩余15%-30%需要在數(shù)月或者數(shù)年后才予以支付，這給中裝建設(shè)這樣的乙方公司造成了大額的應(yīng)收賬款，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)的局面。

    此外，中裝建設(shè)的客戶部分為央企、國企、事業(yè)單位及商業(yè)信譽(yù)良好的大型民企，這類客戶實(shí)力強(qiáng)，信用風(fēng)險(xiǎn)低，償付能力有保障，但普遍存在結(jié)算和付款周期長的特點(diǎn)。

    在上述諸多原因的疊加之下，造成了中裝建設(shè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流多年為負(fù)，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流與凈利潤差異較大等現(xiàn)象，但中裝建設(shè)并非因此面臨較大的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)壓力及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

    中裝建設(shè)貨幣資金余額為13.39億元，速動(dòng)比率為1.66，利息保障倍數(shù)為1.68，截至2022年期末尚未使用的授信額度為25.71億元，銀行借款從未出現(xiàn)逾期，良好的償債信用和穩(wěn)定的償債能力，使得中裝建設(shè)目前現(xiàn)金流轉(zhuǎn)壓力及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)維持在可控范圍內(nèi)。

    “3+1”戰(zhàn)略布局

    謀求業(yè)績長期增加

    在新經(jīng)濟(jì)建設(shè)的奏章中，中裝建設(shè)也在為自己寫下高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的曲譜，并已開始科技化轉(zhuǎn)型，推行“3+1”戰(zhàn)略——聚焦工程板塊、新能源板塊、物業(yè)管理板塊+科技創(chuàng)新板塊。

    中裝建設(shè)在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司有充足的裝配式、BIM項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，相關(guān)項(xiàng)目有中電長城大廈南塔項(xiàng)目、紅土創(chuàng)新廣場(chǎng)精裝修工程I標(biāo)段、天府新區(qū)50畝示范區(qū)內(nèi)裝工程、中山大學(xué)·深圳建設(shè)工程項(xiàng)目等。

    在2023年初，由中裝智慧能源投資建設(shè)的惠州新材料零碳產(chǎn)業(yè)園分布式光伏項(xiàng)目已正式通過供電局驗(yàn)收，并開始并網(wǎng)發(fā)電?；葜萘闾籍a(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目工程裝機(jī)容量1.846MW，該工程建成后，25年累計(jì)可為電網(wǎng)提供清潔電能4508.9萬kWh。此外，中裝建設(shè)目前還自持廣州五羊本田光伏發(fā)電項(xiàng)目，并在巴彥淖爾市、呼和浩特市等地均有新能源項(xiàng)目落地。

    2017年，公司參與了深圳賽格物業(yè)的混改；2020年公司收購嘉澤特100%股權(quán)，間接控股深圳市科技園物業(yè)集團(tuán)有限公司；2022年6月，科技園物業(yè)競(jìng)得深圳市東部物業(yè)管理有限公司100%股權(quán)。中裝建設(shè)在物業(yè)管理版塊的投入一直在穩(wěn)步推進(jìn)中。

    在新基建與科技創(chuàng)新領(lǐng)域，2020年公司取得順德寬原60%股權(quán)，并于2022年增持至65%；布局IDC新基建領(lǐng)域，該項(xiàng)目已完成1號(hào)樓建設(shè)，逐步交付機(jī)柜；區(qū)塊鏈方面，公司自主研發(fā)的中裝智鏈平臺(tái)是建筑裝飾行業(yè)首個(gè)賦能行業(yè)發(fā)展的區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)平臺(tái)，用區(qū)塊鏈技術(shù)解決行業(yè)現(xiàn)金流痛點(diǎn)，助力上游供應(yīng)商通過平臺(tái)獲得銀行融資。

（編輯 張明富）