中國奧園重組迎來曙光 公司稱力爭盡快完成復牌交易

    本報記者 王麗新 見習記者 陳瀟

    在奔波兩年后，中國奧園重組終于迎來曙光。7月2日晚間，中國奧園在港交所公告稱，已與境外優(yōu)先票據(jù)持有人組成的臨時小組就全面重組的主要條款達成一致，境外主要債權人同意重組方案并簽署重組協(xié)議。

    7月3日，中國奧園“一口氣”發(fā)布2021年全年、2022年中期及2022年全年3份財報。“雖遲但到”的奧園財報顯示，公司積極引入央企等合作伙伴盤活多地項目，經(jīng)營基本面正逐步復蘇。中國奧園相關負責人向《證券日報》記者透露，公司正積極滿足港交所復牌指引要求，力爭盡快完成復牌交易。

    債務重組迎曙光

    中國奧園7月2日晚間披露的債務重組公告顯示，根據(jù)重組方案，協(xié)議安排債權人放棄協(xié)議安排中所涉及公司和集團境外子公司債務，但將獲得新的融資工具，包括4支共計23億美元新債務工具期限至2031年，14億股普通股、1.43億美元無息強制可轉換債券及16億美元永續(xù)債。

    其中，中國奧園擬新發(fā)行10億股普通股，連同目前公司實控人郭梓文及家人利益持有的4億股普通股，將根據(jù)重組方案的條款轉讓給若干合資格債權人。

    據(jù)中國奧園相關負責人透露，重組方案成功實施后，郭梓文仍為公司的第一大股東及實控人，這是主要債權人的底線要求。

    對此，諸葛數(shù)據(jù)研究中心高級分析師陳霄向《證券日報》記者表示，大股東轉讓較大份額股權用于債務重組，一方面表明大股東還債的誠意和決心，另一方面，新發(fā)10億普通股，大股東轉讓4億股，股權量較多，控制權還是存在一定的變數(shù)。

    此外，強制可轉換債及永續(xù)債發(fā)行后預期將作為中國奧園的權益入賬。重組方案完成后，中國奧園的賬面價值將顯著增加，凈負債率則顯著下降。

    中國奧園相關負責人表示，若重組方案完成，上市公司的凈資產(chǎn)將顯著增加不低于36億美元，資產(chǎn)負債率則顯著改善，令公司實現(xiàn)輕裝上陣，加速復牌進程，為恢復良性經(jīng)營提供有力支持。

    償債能力方面，據(jù)中國奧園預計，于未來十年左右，集團開發(fā)項目預期產(chǎn)生累計無杠桿自由現(xiàn)金流總額約為643億元，現(xiàn)有物業(yè)開發(fā)項目于未來十年左右償還項目層面?zhèn)鶆蘸螽a(chǎn)生的累計現(xiàn)金凈額預計約為185億元。于未來十年或更長時間內，集團考慮根據(jù)市場情況和資產(chǎn)運營情況逐步出售部分境內及境外資產(chǎn)，出售所得款項凈額（扣除抵押債務還款后）預計約為80億元至138億元。

    進入復牌沖刺期

    根據(jù)此前公告，港交所可將已連續(xù)停牌18個月的任何證券除牌。就中國奧園而言，18個月期限將于今年9月30日屆滿。

    在業(yè)內人士看來，此次奧園公告的債務情況已經(jīng)獲得實質性展期，接下來順利復牌可期。

    陳霄表示，中國奧園就境外債務重組方案的主要條款達成一致，標志著奧園境外債務問題取得重要里程碑進展，意味著債務重組邁出了關鍵性的一步。同時，也為奧園接下來成功實現(xiàn)復牌奠定了重要基礎。

    “當下，奧園債務重組取得明顯進展，已經(jīng)補發(fā)應發(fā)的業(yè)績報告，奧園近期可能會復牌。”中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水向《證券日報》記者表示，復牌將提振奧園的經(jīng)營，有助于銷售等經(jīng)營活動恢復正常態(tài)勢，有助于提升債權人、供應商等對公司的信心，有利于債務重組及推進項目建設。

    “復牌與債務重組二者之間本就是相互作用的關系，債務重組的重大進展將會助推奧園加速實現(xiàn)復牌，而補發(fā)年報也是復牌指引的重要內容，完成這兩項舉措后，奧園近期實現(xiàn)復牌的可能性大大提升，而奧園復牌后，也能逐步回歸正常運營軌道，加速走出困境，提振資本市場對公司的信心。”陳霄如是說。

    中國奧園相關負責人向《證券日報》記者表示，復牌將極大有利于奧園企業(yè)信用修復、品牌提升，有效刺激及提振奧園整體地產(chǎn)業(yè)務銷售運營。未來奧園將確保項目的開發(fā)建設和順利交付，加快銷售回款，“竭盡全力，不負所望。”