年內(nèi)茅臺(tái)參投四只基金 酒企緣何涌入“創(chuàng)投圈”？

    本報(bào)記者 馮雨瑤

    茅臺(tái)集團(tuán)再次進(jìn)軍“創(chuàng)投圈”。據(jù)天眼查App信息顯示，一家名為茅臺(tái)科創(chuàng)（北京）投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱：茅臺(tái)科創(chuàng)）的公司已于近日成立，注冊(cè)資本為2億元。由茅臺(tái)集團(tuán)與茅臺(tái)（貴州）私募基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱：茅臺(tái)私募）共同出資設(shè)立。經(jīng)營(yíng)范圍含創(chuàng)業(yè)投資，以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等。

    酒企對(duì)投資的熱情明顯升溫。今年以來(lái)，今世緣、洋河股份、五糧液，瀘州老窖紛紛當(dāng)起了“投資者”，出資額動(dòng)輒上億元。

    業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，酒企紛紛跨界投資背后，較為充裕的現(xiàn)金流是一大主因。“白酒企業(yè)往往盈利能力比較強(qiáng)，賬上擁有大量的現(xiàn)金，所以具備這個(gè)能力去搞投資。”前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者直言。

    茅臺(tái)年內(nèi)參設(shè)四只基金

    茅臺(tái)科創(chuàng)是茅臺(tái)集團(tuán)今年參與設(shè)立的第四只基金。

    今年5月份，茅臺(tái)集團(tuán)上市主體貴州茅臺(tái)曾發(fā)布公告稱，擬以自有資金參與設(shè)立茅臺(tái)招華基金、茅臺(tái)金石基金，兩只基金認(rèn)繳總規(guī)模超100億元。8月2日，上述兩只基金正式成立。其中，茅臺(tái)金石基金由貴州茅臺(tái)、金石投資、茅臺(tái)私募共同出資；茅臺(tái)招華基金由貴州茅臺(tái)、招商局資本、茅臺(tái)私募等共同出資。貴州茅臺(tái)在上述兩只基金中認(rèn)繳比例高達(dá)90%。

    從方向看，茅臺(tái)招華基金、茅臺(tái)金石基金均是尋求新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、大消費(fèi)等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

    除此之外，一只名為“貴州省結(jié)構(gòu)調(diào)整國(guó)資貳號(hào)私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）”的基金也于今年6月份成立，出資額超14億元，其合伙人包括茅臺(tái)集團(tuán)、貴州黔晟股權(quán)投資基金管理有限公司。

    作為白酒“大佬”，茅臺(tái)集團(tuán)入身“創(chuàng)投圈”可追溯到2014年。彼時(shí)茅臺(tái)私募成立，由茅臺(tái)集團(tuán)持股80.1%，建信（北京）投資基金管理有限責(zé)任公司持股19.9%。而在今年的四只基金中，有三只出現(xiàn)了茅臺(tái)私募的身影。

    據(jù)天眼查App顯示，截至目前茅臺(tái)私募共參與11件公開(kāi)投資事件，投資方向包括食品、服裝、包裝、高新材料、AI芯片等。其中，萬(wàn)凱新材、嘉美包裝、李子園、天宜上佳以及新巨豐都已上市，鍋圈食匯今年4月向港交所遞交了招股書(shū)，白家食品也在上市輔導(dǎo)中。

    “金融是茅臺(tái)集團(tuán)的業(yè)務(wù)之一。”北京鑫經(jīng)匯投資管理有限公司副總經(jīng)理申小妹告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“一方面，上市公司貴州茅臺(tái)賬上有充裕的現(xiàn)金流；另一方面，把閑置的資金拿來(lái)投資，也能提高資金使用效率。”

    數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年期末，貴州茅臺(tái)賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額分別為1467億元、1786億元和1524億元；2023年中報(bào)披露，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物1497億元。

    “這些還是建立在貴州茅臺(tái)持續(xù)擴(kuò)大再生產(chǎn)且多年保持高分紅的基礎(chǔ)上，仍具有充裕的現(xiàn)金流。”她進(jìn)一步指出，由此，如何能提高大規(guī)模閑置資金的使用效率，對(duì)茅臺(tái)乃至優(yōu)質(zhì)的白酒企業(yè)，是一個(gè)重要課題。“即使是資金收益率的一點(diǎn)點(diǎn)提升，乘以大規(guī)模的資金量，對(duì)公司的業(yè)績(jī)都能產(chǎn)生明顯的增厚。”

    酒企緣何熱衷“創(chuàng)投”？

    今年以來(lái)，愈來(lái)愈多的白酒企業(yè)涌入“創(chuàng)投圈”。

    1月份，今世緣曾發(fā)布公告稱，擬出資1.5億元，投資入伙南京華泰金斯瑞生物醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）；同樣在1月份，古越龍山宣布與杭州大頭投資管理有限公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金；隨后，洋河股份也發(fā)布公告稱，其發(fā)起成立的華泰洋河母基金已在中基協(xié)完成備案。

    今年5月份，瀘州老窖與國(guó)泰君安舉行戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式。根據(jù)協(xié)議，未來(lái)雙方將積極踐行“金融報(bào)國(guó)”“產(chǎn)業(yè)報(bào)國(guó)”理念，共同探索共建產(chǎn)業(yè)基金、并購(gòu)基金。其中，瀘州老窖將作為主要出資人。

    五糧液在投資上的動(dòng)作也頗為頻繁。今年4月，四川五糧液新能源投資有限責(zé)任公司成立，由五糧液集團(tuán)全資持股，注冊(cè)資本10億元。此外，2017年，五糧液曾出資1億元，參與設(shè)立宜賓市高端成長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金；2018年3月，五糧液又認(rèn)繳5億元，持股50%的“宜賓五糧液鄉(xiāng)村振興發(fā)展基金”正式通過(guò)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)審核備案，成為全國(guó)首支鄉(xiāng)村振興基金。

    各家白酒企業(yè)熱衷的投資領(lǐng)域也不同。例如，今世緣出資設(shè)立的企業(yè)主要面向醫(yī)療健康、生命科學(xué)技術(shù)等領(lǐng)域，而五糧液則更偏愛(ài)新能源賽道。

    “酒企做投資，其一是為了獲取長(zhǎng)期的投資收益；其二是可以強(qiáng)化主業(yè)甚至可通過(guò)投資靈活布局白酒產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)一步鞏固自身護(hù)城河優(yōu)勢(shì)。”申小妹表示，從投資方向看，酒企布局的領(lǐng)域多是傾向于與自身主業(yè)相關(guān)的領(lǐng)域，或者是，符合國(guó)家戰(zhàn)略的新興領(lǐng)域。“這些產(chǎn)業(yè)發(fā)展快、前景好，因此備受青睞。”

    楊德龍也認(rèn)為，如果酒企能在上述投資領(lǐng)域獲得成功，能給企業(yè)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

（編輯 喬川川）