高盛：2025年中國上市公司整體派息額將同比增長10%

    本報訊 （記者毛藝融）日前，高盛股票策略分析團隊發(fā)表的最新研報提出，中國上市公司2024年現(xiàn)金回報創(chuàng)歷史新高，2025年勢必迎來進一步增長。

    高盛研究團隊認(rèn)為，得益于2024年4月份《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（新“國九條”）發(fā)布后的強勁政策推動，以及上市公司充裕的現(xiàn)金流和豐厚的現(xiàn)金儲備，中國上市公司在2024年向股東給予了前所未見的現(xiàn)金回報。高盛預(yù)計，2025年中國上市公司整體派息與回購額將分別達到3.0萬億元、0.6萬億元，同比分別增長10%、35%。

    在高盛研究團隊看來，在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)方面，投資者青睞那些優(yōu)先考慮股東回報的上市公司。平均而言，相同情況下企業(yè)用于派息、回購的現(xiàn)金總支出每高出10%，企業(yè)的估值也會高出14%。在新興產(chǎn)業(yè)方面，投資者往往以更平衡的方式評估企業(yè)的資本配置決策。高盛預(yù)計，2025年中國新興產(chǎn)業(yè)公司增長投資規(guī)模（資本支出、研發(fā)和并購）將提高1%，去年同比為下滑5%。

    高盛團隊認(rèn)為，投資者對上市公司現(xiàn)金回報的偏好顯著升溫。對于不同類型的中國投資者而言，現(xiàn)金回報策略被視為一種在低利率環(huán)境下跑贏債券回報的極具吸引力的投資方式之一。上市公司為投資者提供現(xiàn)金回報，有利于納入以高收益為導(dǎo)向的投資者，從而拓寬資本來源。

（編輯 何成浩）