景氣度回升等因素多維驅動 506家A股公司業(yè)績預增

    本報記者 桂小筍

    同花順iFind數據顯示，截至1月25日，A股共有934家公司發(fā)布2025年業(yè)績預告，其中，506家公司預計凈利潤同比有不同程度的增長（按預告凈利潤最大變動幅度統(tǒng)計，下同），凈利潤增長有望超過5倍的公司達16家。

    綜合來看，積極開拓國內外市場、降本增效、提升產品附加值等，是上述公司凈利潤同比大幅增長的主要原因。而具體到各家公司，業(yè)績增長的驅動邏輯則各有不同。部分公司由于之前的業(yè)績基數低，因此在2025年業(yè)績改善后，同比增長幅度明顯；部分上市公司長期以來經營穩(wěn)健，凈利潤金額及同比增幅均呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長的趨勢；部分上市公司主營業(yè)務所處行業(yè)在2025年發(fā)生較大變化，帶動公司業(yè)績飛速增長。

    從行業(yè)特征來看，一些行業(yè)回暖跡象明顯，相關上市公司因此集體受益。例如，石油、化學、塑膠、塑料行業(yè)（按證監(jiān)會行業(yè)分類）的上市公司業(yè)績預期較好，在已發(fā)布業(yè)績預報的78家相關公司中，有51家公司凈利潤預增，其中22家預計凈利潤同比增長超過100%。

    對此，深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司研究總監(jiān)劉有華表示，這主要緣于供需格局改善。供給端，相關行業(yè)產能擴張周期結束，新增產能受限，疊加行業(yè)自律減產及海外高成本產能退出，導致供給收縮，推動產品價格回升。需求端，國內穩(wěn)增長政策發(fā)力，帶動新能源、家電、汽車等下游需求復蘇，出口市場保持韌性，銷量與價格同步上行。成本端，原油、煤炭等原料價格回落，企業(yè)毛利率顯著提升。龍頭企業(yè)憑借技術與規(guī)模優(yōu)勢，盈利能力率先修復。

    深圳市乾圖私募證券基金管理有限公司基金經理黃禮恒告訴《證券日報》記者，石油、化學、塑膠、塑料行業(yè)的多家公司業(yè)績預增，主要得益于相關產品價格持續(xù)上漲帶來的企業(yè)利潤率提升。

    多家相關行業(yè)的上市公司在業(yè)績預告中提及“毛利率提升、行業(yè)向好”。1月22日，利民控股集團股份有限公司發(fā)布的業(yè)績預告顯示，2025年度該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤預計同比增長471.55%至514.57%，主要產品銷量和價格同比上漲、毛利率提升。

    1月22日，浙江巨化股份有限公司發(fā)布的業(yè)績預告顯示，預計2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長80%到101%，當期業(yè)績大幅增長的主要原因是該公司核心產品氟制冷劑價格持續(xù)恢復性上漲，以及主要產品產銷量穩(wěn)定，導致主營業(yè)務毛利上升、利潤增長。

    目前來看，石油、化學、塑膠、塑料等高景氣度行業(yè)的產業(yè)鏈有望形成良性傳導，細分行業(yè)龍頭上市公司或受益。

    “相關行業(yè)新一輪上行周期的持續(xù)性要比以往的周期更長久，尤其是一些具備全球布局能力的龍頭企業(yè)，其在全球的市場份額會不斷擴大，業(yè)績有望持續(xù)穩(wěn)定增長。”黃禮恒說。