A股公司密集設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金 布局新質(zhì)生產(chǎn)力核心賽道

    本報(bào)記者 陳紅

    2026年開(kāi)年以來(lái)，A股上市公司產(chǎn)業(yè)資本布局節(jié)奏提速，以設(shè)立或參與產(chǎn)業(yè)投資基金為核心抓手，扎堆卡位人工智能、高端裝備、智慧能源、新一代信息技術(shù)等新質(zhì)生產(chǎn)力核心賽道。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，近日，這一布局迎來(lái)密集落地期，多家上市公司集中披露投資公告，圍繞主業(yè)向新興領(lǐng)域延伸。各企業(yè)投資規(guī)模和布局方向各有側(cè)重，產(chǎn)業(yè)與資本的融合步伐也持續(xù)加速。

    例如，2月4日，江蘇豐山集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“豐山集團(tuán)”）披露公告，公司與各方簽署合伙協(xié)議，擬作為有限合伙人以自有資金出資1500萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)慈溪卓源星渝二號(hào)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）29.99%的基金份額，該基金總認(rèn)繳規(guī)模為5001萬(wàn)元，主要投向信息技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，基金存續(xù)期4年。

    豐山集團(tuán)表示，此次投資依托專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的資源與投研經(jīng)驗(yàn)，可優(yōu)化公司投資收益結(jié)構(gòu)、拓展投資渠道，且公司僅以出資額為限承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)敞口，該事項(xiàng)無(wú)需提交董事會(huì)或股東會(huì)審議，不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易及重大資產(chǎn)重組，預(yù)計(jì)對(duì)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)重大影響。

    2月3日，中興通訊股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中興通訊”）公布投資計(jì)劃，公司作為有限合伙人擬以自有資金出資1.17億元，認(rèn)購(gòu)陜西建興湛盧股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）基金份額，占該基金總出資比例的39%。該基金總認(rèn)繳規(guī)模為3億元，核心投資方向?yàn)樾乱淮畔⒓夹g(shù)產(chǎn)業(yè)、新能源、人工智能、先進(jìn)制造領(lǐng)域，存續(xù)期7年。

    中興通訊表示，此次投資將扶持公司更大范圍的創(chuàng)新業(yè)務(wù)及上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，降低投資成本、分散投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)公司戰(zhàn)略落地。

    同日，蘇文電能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘇文電能”）發(fā)布公告稱，公司全資子公司思貝爾電力投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“思貝爾”）作為有限合伙人，與常州力中投資管理有限公司、聯(lián)檢（江蘇）科技股份有限公司等多方簽署合伙協(xié)議，擬共同設(shè)立常州力韌創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），認(rèn)繳出資總額6850萬(wàn)元。其中，思貝爾擬以自有資金認(rèn)繳500萬(wàn)元，占比7.3%。公告顯示，此次投資在公司總經(jīng)理審批權(quán)限內(nèi)，無(wú)須提交董事會(huì)或股東會(huì)審議，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組及關(guān)聯(lián)交易，對(duì)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)重大影響。該基金聚焦智慧檢測(cè)服務(wù)及高端裝備、機(jī)器人及人工智能、智慧能源三大領(lǐng)域，與蘇文電能電力能源主業(yè)高度契合，將借助專業(yè)投資機(jī)構(gòu)投研與資源整合能力，挖掘產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，培育新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

    剛剛過(guò)去的1月份，A股產(chǎn)業(yè)資本布局已率先啟動(dòng)，高端制造領(lǐng)域企業(yè)圍繞主業(yè)設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，實(shí)現(xiàn)資本投資與主營(yíng)業(yè)務(wù)的深度綁定。其中，福建火炬電子科技股份有限公司發(fā)布公告稱，公司及全資子公司泉州紫華投資有限公司參與設(shè)立泉州福創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），公司作為有限合伙人擬認(rèn)繳出資2億元，占總出資份額的40%。該合伙企業(yè)聚焦新材料、新能源、軍工、電子元器件、高端裝備制造及大健康相關(guān)民生類產(chǎn)品等符合國(guó)家政策的成長(zhǎng)性行業(yè)，以產(chǎn)業(yè)并購(gòu)及整合發(fā)展為導(dǎo)向，對(duì)符合相關(guān)領(lǐng)域上市公司并購(gòu)要求的一、二級(jí)市場(chǎng)非公開(kāi)交易標(biāo)的開(kāi)展股權(quán)投資，并擇機(jī)退出。

    浙大城市學(xué)院副教授林先平在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“開(kāi)年以來(lái)，A股上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金特征鮮明，人工智能、機(jī)器人、高端裝備及智慧能源、新一代信息技術(shù)等細(xì)分方向成為布局重點(diǎn)，投資方向緊扣新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展要求，與國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略高度契合。投資模式兼具穩(wěn)健性與靈活性，多數(shù)企業(yè)以有限合伙人身份參與，委托專業(yè)機(jī)構(gòu)管理，并且均使用自有資金出資，不會(huì)給日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)資金壓力。產(chǎn)業(yè)協(xié)同是核心特點(diǎn)，所有基金投資均圍繞上市公司主業(yè)展開(kāi)，布局產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的、卡位相關(guān)新興領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)資本投資與主業(yè)發(fā)展雙向賦能，培育新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。”

    薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊表示：“2026年作為‘十五五’開(kāi)局之年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)加碼，稅收優(yōu)惠、專項(xiàng)貸款等紅利釋放，成為上市公司產(chǎn)業(yè)資本加快布局的重要驅(qū)動(dòng)力。A股公司通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金卡位核心賽道，既能依托專業(yè)機(jī)構(gòu)投研能力降低單一項(xiàng)目試錯(cuò)成本，又能提前布局產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，為業(yè)務(wù)拓展和技術(shù)創(chuàng)新儲(chǔ)備資源，推動(dòng)行業(yè)形成‘產(chǎn)業(yè)+資本’雙輪驅(qū)動(dòng)的新發(fā)展格局。”

    記者注意到，目前A股已披露的相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金大多處于籌備階段，尚未完成工商登記及基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，部分甚至尚未簽署正式合伙協(xié)議，后續(xù)的設(shè)立及投資節(jié)奏存在明顯的不確定性。同時(shí)，多家公司公告顯示，合伙企業(yè)的運(yùn)營(yíng)將受到宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)周期、經(jīng)營(yíng)管理等因素的影響，可能面臨投資風(fēng)險(xiǎn)。

    “產(chǎn)業(yè)基金投資周期長(zhǎng)、收益兌現(xiàn)慢，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、行業(yè)政策調(diào)整、標(biāo)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)變化等外部因素，投資風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。此類投資對(duì)上市公司當(dāng)期業(yè)績(jī)無(wú)實(shí)質(zhì)影響，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)取決于基金的投研、標(biāo)的篩選及投后管理能力，仍需持續(xù)跟蹤。上市公司需按監(jiān)管要求及時(shí)披露基金進(jìn)展，充分提示潛在風(fēng)險(xiǎn)，保障投資者知情權(quán)。”鄭磊補(bǔ)充說(shuō)。