健合集團2025年三大業(yè)務韌性增長 加速降杠桿化成效顯著

    本報訊 （記者梁傲男）3月24日，健合（H&H）國際控股有限公司（以下簡稱“健合集團”）正式公布2025年全年業(yè)績。

    2025年全年，健合集團三大核心業(yè)務單元全面增長，繼續(xù)保持穩(wěn)健的盈利水平與健康的經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)化。該集團營收143.5億元，同比增長10.3%。經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤率為14.3%，經(jīng)調(diào)整可比純利率為4.6%，同比增長22.7%。其中，中國市場營收達102.0億元，同比增長17.5%，占集團總收入的71.1%。

    其中，成人營養(yǎng)及護理用品（ANC）業(yè)務持續(xù)鞏固市場領先地位，2025年營收達69.5億元，同比增長4.4%，占集團總收入的48.4%。Swisse斯維詩中國市場實現(xiàn)收入同比增長13.3%，占集團ANC業(yè)務銷售額的70.7%。歷經(jīng)收購10年市場戰(zhàn)略深耕，Swisse斯維詩全球收入于2025年達成十億美元里程碑。

    嬰幼兒營養(yǎng)及護理用品（BNC）業(yè)務激活增長新動力，營收達52.6億元，同比增長20%，占集團總收入的36.6%。旗下嬰幼兒配方奶粉業(yè)務實現(xiàn)強勁增長，中國內(nèi)地BNC業(yè)務重拾增長。合生元在超高端嬰幼兒配方奶粉市場份額達17.1%，創(chuàng)歷史新高，并在2025年第四季度躍升至19.5%，增長表現(xiàn)持續(xù)超越市場水平。2025年，合生元嬰幼兒益生菌業(yè)務收入實現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，并推出兒童營養(yǎng)粉新品，成功延伸消費者的消費周期。

    寵物營養(yǎng)及護理用品（PNC）業(yè)務為集團重要增長引擎，營收達21.5億元，同比增長8.7%，占集團總收入的15.0%。

    集團持續(xù)優(yōu)化資本結構與財務韌性。依托強勁的經(jīng)營現(xiàn)金流與主動的資本結構管理，集團凈杠桿比率從2024年的3.99倍降至2025年的3.45倍。年內(nèi)加速降低債務規(guī)模超6億元，同時維持超17億元的穩(wěn)健現(xiàn)金儲備，持續(xù)推動資產(chǎn)負債表去杠桿化與財務結構優(yōu)化進程。

    展望未來，健合集團將持續(xù)深耕高質(zhì)量創(chuàng)新驅(qū)動增長，憑借領先的科研實力與產(chǎn)品優(yōu)勢，深化“全家庭營養(yǎng)健康”布局，推動核心品類穩(wěn)健發(fā)展，持續(xù)響應不同人群的健康需求，進一步鞏固市場地位。

    ANC業(yè)務方面，中國內(nèi)地、澳新本地市場及擴張市場將保持增長勢頭。在中國市場，Swisse斯維詩將持續(xù)加大核心品類投入，進一步穩(wěn)固市場領先地位，穩(wěn)步提升全渠道的市場份額。并且，Swisse斯維詩將借助強大的科研及產(chǎn)品創(chuàng)新能力，滿足不斷變化的消費者健康需求，創(chuàng)造更多增長動能。渠道布局上，Swisse斯維詩將重點發(fā)力抖音、新零售等增長較快的渠道，進一步擴大消費者覆蓋。此外，在澳新本地市場，ANC業(yè)務將通過持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新及渠道擴張，鞏固市場領先地位。

    BNC業(yè)務方面，2025年的強勁表現(xiàn)為2026年的持續(xù)增長奠定基礎。依托電商與母嬰線下渠道推動新手媽媽教育策略，以及提升早期階段向較大階段嬰幼兒配方奶粉的產(chǎn)品銜接與轉(zhuǎn)化能力，嬰幼兒配方奶粉銷售額將維持增長勢頭，鞏固市場地位及份額。此外，BNC業(yè)務將進一步拓展嬰童營養(yǎng)品類布局，將消費者生命周期服務從嬰幼兒延伸至兒童成長期，挖掘品類增長新空間。

    PNC業(yè)務方面，該業(yè)務預計將保持增長態(tài)勢。在中國內(nèi)地，SolidGold素力高本地化供應戰(zhàn)略預計于2026年底完成，或?qū)φw業(yè)績產(chǎn)生影響。Solid Gold素力高將進一步持續(xù)完善產(chǎn)品組合，推動高端寵物食品與營養(yǎng)品加速增長。在北美市場，Zesty Paws快樂一爪將持續(xù)推進全渠道擴展戰(zhàn)略與品類創(chuàng)新，進一步推動增長。

    健合集團首席執(zhí)行官及中國區(qū)CEO李鳳婷表示：“展望全年，集團將持續(xù)去杠桿化，同時保持充裕流動資金，繼續(xù)改善債務狀況，支持可持續(xù)的長遠發(fā)展。通過推動營養(yǎng)補充品及嬰幼兒配方奶粉的增長，并維持穩(wěn)健的盈利水平，向成為全球高端營養(yǎng)與健康產(chǎn)業(yè)領導者目標不斷邁進。”

（編輯 郭之宸）