百奧賽圖2025年業(yè)績：從扭虧到規(guī)模化盈利 打造全球新藥研發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施“中國方案”

    本報記者 許林艷

    3月26日，百奧賽圖（北京）醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡稱“百奧賽圖”，股票代碼：688796.SH/02315.HK）發(fā)布2025年年度報告。據(jù)公告，百奧賽圖全年實現(xiàn)營業(yè)收入13.79億元，同比增長40.63%；歸母凈利潤實現(xiàn)1.73億元，同比增長416.37%；扣非凈利潤實現(xiàn)1.16億元，同比增長405.39%。

    繼2024年首次實現(xiàn)扭虧后，百奧賽圖2025年利潤端實現(xiàn)爆發(fā)式增長，毛利率穩(wěn)定在75.83%，經(jīng)營現(xiàn)金流達3.7億元。這一成績也標志著公司已經(jīng)完成了從“研發(fā)投入期”到“商業(yè)化收獲期”的關(guān)鍵躍遷。百奧賽圖正在以技術(shù)硬實力構(gòu)建全球新藥研發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施的“中國方案”。

    靶點人源化小鼠：全球稀缺資源的“中國獨占”技術(shù)反向輸出全球

    在全球?qū)嶒瀯游锬Ｐ褪袌觯悬c人源化小鼠因技術(shù)壁壘高、交付周期長，成為行業(yè)“皇冠上的明珠”。百奧賽圖以5000多種自主開發(fā)的基因編輯小鼠模型，2000余種靶點人源化小鼠品系，以及每年持續(xù)不斷的創(chuàng)新模型研發(fā)，構(gòu)建起了全球領(lǐng)先的“貨架式”供應(yīng)能力。

    此外，百奧賽圖依托“基因編輯原生能力”，從ESC/HR、CRISPR/EGE到自主開發(fā)的SUPCE技術(shù)，掌握從常規(guī)定點編輯到Mb級大片段改造的完整工具箱，實現(xiàn)了“規(guī)?；邪l(fā)前置”，將行業(yè)平均12-24個月的交付周期壓縮至數(shù)周，從根本上提升藥物研發(fā)效率。

    2025年，公司模式動物銷售業(yè)務(wù)收入6.22億元，同比增長59.86%，毛利率高達80.41%；依托動物模型延伸的臨床前CRO服務(wù)收入3.52億元，同比增長75.24%。海外收入占比近70%，全球Top10藥企均成為公司客戶，實現(xiàn)從“中國供應(yīng)商”到“技術(shù)反向輸出者”的跨越，中國創(chuàng)新動物模型正式成為全球新藥研發(fā)的核心基礎(chǔ)設(shè)施。

    RenMice平臺：全人抗體發(fā)現(xiàn)“下一代標準” 千鼠萬抗構(gòu)筑規(guī)?；趬?/strong>

    全人源化小鼠是抗體藥物發(fā)現(xiàn)的“圣杯”。歐美早期平臺受限于當時技術(shù)，難以保留完整人源抗體基因多樣性。百奧賽圖2019年推出的RenMab平臺，憑借SUPCE技術(shù)實現(xiàn)“原位替換”，一次性完成約1.0Mb人源重鏈基因和約1.6Mb人源k輕鏈基因的完整導入，成為全球人源化程度最高的小鼠平臺之一。

    更具競爭力的是，公司通過“千鼠萬抗”計劃，構(gòu)建起超百萬條真實抗體序列的“現(xiàn)貨庫”?？蛻艨芍苯犹暨x驗證后的候選分子，研發(fā)周期縮短1-2年。

    2025年，公司抗體開發(fā)業(yè)務(wù)收入3.32億元，毛利率達86%；累計簽署超350項合作協(xié)議，全年新增150余項，合作伙伴覆蓋德國默克、吉利德、強生、百濟神州等全球頂級藥企，抗體分子質(zhì)量獲國際MNC最高認可。

    全球化布局深化：從“中國供應(yīng)商”到“全球新藥發(fā)源地”

    2025年，百奧賽圖海外收入占比近70%，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋美國、歐洲及亞太市場，在美國設(shè)立本地化運營子公司，波士頓團隊直接響應(yīng)客戶需求，歐洲、亞太區(qū)域公司同步深耕，構(gòu)建起國內(nèi)同行難以復(fù)制的全球化服務(wù)能力。

    藥理藥效服務(wù)作為模式動物的延伸，2025年實現(xiàn)收入3.52億元，同比增長75.24%，累計完成超8600個藥物評價項目，客戶留存率達80%。這一業(yè)務(wù)的高增長，驗證了“模型銷售到藥效服務(wù)”的協(xié)同邏輯：客戶購買小鼠后，將藥效評價交給百奧賽圖，可節(jié)省運輸時間、提高研發(fā)實驗的速度、加速臨床前節(jié)奏。

（編輯 張文玲 郭之宸）