朝云集團去年凈利潤同比下降60% 靠寵物業(yè)務(wù)能挽回頹勢嗎？

    本報記者 李豪悅

    3月28日，朝云集團發(fā)布2021年度業(yè)績公告。財報顯示，2021年集團實現(xiàn)營收17.7億元，較去年增長3.9%。這也是朝云集團營收增長的第五個財年。

    需要注意的是，朝云集團凈利潤出現(xiàn)了大幅度下降。2021年經(jīng)調(diào)整凈利潤為1.04億元，2020年為2.61億元，縮水60%。

    為了改善現(xiàn)狀，朝云集團試著尋找新的業(yè)績增長點，并將目光放在寵物領(lǐng)域。朝云集團宣布在現(xiàn)有的寵物用品、主糧等基礎(chǔ)上，繼續(xù)布局寵物保健品與智能產(chǎn)品。2022年的寵物業(yè)務(wù)目標(biāo)是持續(xù)保持倍速增長，3年－5年成為寵物行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌。

    那么，現(xiàn)有的寵物業(yè)務(wù)，能讓朝云集團業(yè)績“更上一層樓”嗎？

    驅(qū)蟲市場利潤有限

    股價較發(fā)行價下跌72%

    根據(jù)財報表現(xiàn)來看，朝云集團2021年實現(xiàn)營收17.7億元，其主要來自三大業(yè)務(wù)板塊，家居護理（包括殺蟲驅(qū)蚊產(chǎn)品、家居清潔產(chǎn)品及空氣護理產(chǎn)品）、個人護理以及寵物產(chǎn)品。

    值得一提的是，家居護理2021年收入達到16.08億元，占總營收90%以上，其中殺蟲驅(qū)蚊產(chǎn)品收入為11.14億元，增長了11.8%，營收占比超過60%。

    據(jù)朝云集團介紹，公司旗下驅(qū)蚊殺蟲產(chǎn)品的市占率現(xiàn)在市場第一。從過去一年朝云集團的股價表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，投資者似乎并不看好這支驅(qū)蚊龍頭股。

    2021年3月，朝云集團以每股9.2港元的發(fā)行價上市，但首日破發(fā)，下跌逾13%。從2021年7月開始，股價更是一路下跌，大半年的時間里都在發(fā)行價之下徘徊。以2022年3月30日每股2.59港元收盤價計算，較發(fā)行價已跌去72%，市值降至34.53億港元。

    艾媒CEO兼首席分析師張毅向《證券日報》記者表示，雖然驅(qū)蚊殺蟲產(chǎn)品收入是增加的，但是放在資本市場來看，這個故事缺乏成長性，股價也會受到影響。

    事實上，在朝云集團上市之初，就有業(yè)內(nèi)人士指出，公司過度依賴驅(qū)蚊產(chǎn)品存在風(fēng)險，因為驅(qū)蚊殺蟲市場已經(jīng)發(fā)展成熟，且入行門檻低。

    對此，張毅認(rèn)為，市場成熟的情況下，利潤空間相對有限，同時還會出現(xiàn)下降的壓力。所以不只是對朝云集團，國內(nèi)其他單一做驅(qū)蚊產(chǎn)品的公司，都會面臨利潤下降問題。

    據(jù)朝云集團財報顯示，家居護理、個人護理、寵物產(chǎn)品三大類別毛利率分別為43.9%、48.1%和58%。不難看出，家居護理的毛利率在三大產(chǎn)品類別中最低。

    與此同時，公司的銷售及分銷開支相較去年大幅增長。從2020年的3.7億元增加到了2021年的5.3億元。

    或許，朝云集團已經(jīng)意識到主營業(yè)務(wù)盈利能力在下降，因此加大了對寵物產(chǎn)品的投入力度。從2021年財報表現(xiàn)來看，寵物產(chǎn)品確實是增長最快的業(yè)務(wù)。財報顯示，寵物產(chǎn)品過去一年收入為5266萬元，同比增長138.9%。

    寵物產(chǎn)品占比逐漸提升

    行業(yè)規(guī)模超過2000億元

    朝云集團在3月28日表示，除了寵物用品、主糧，未來會拓展保健品、寵物智能產(chǎn)品等。

    “從毛利率和增速來看，朝云集團選擇繼續(xù)布局寵物領(lǐng)域有利于現(xiàn)有業(yè)績發(fā)展。”一位分析師向《證券日報》記者表示，寵物消費目前呈現(xiàn)出消費升級的趨勢，而且越來越細(xì)分，機會增多。

    張毅認(rèn)為，朝云集團進入寵物領(lǐng)域的一個優(yōu)勢，是公司原本就面向的家庭用戶。從家庭產(chǎn)品延伸，也符合寵物市場的受眾。“目前寵物領(lǐng)域是一個發(fā)展迅速的增量市場，從食品、用品到保健品都有很大的市場需求，朝云集團的寵物業(yè)務(wù)的增速，超過了過去一年中國寵物市場的增速，算是比較好的成績。”

    據(jù)朝云集團介紹，2022年寵物行業(yè)規(guī)模2200-2500億元，行業(yè)年復(fù)合增長率20%以上，其中，寵物食品占比55%，寵物主糧占寵物食品65%的份額，寵物用品占比15%左右，市場空間巨大且有潛力。

    財報顯示，寵物產(chǎn)品的收入在朝云集團整體營收占比僅有3%，雖然遠遠低于驅(qū)蟲產(chǎn)品超60%的占比，但是對比2020年寵物產(chǎn)品1.3%的占比，已經(jīng)有所提升。

    財報發(fā)布后，朝云集團表示2022年，寵物業(yè)務(wù)目標(biāo)是持續(xù)保持倍速增長，3-5年成為寵物行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌。

    記者了解到，在此之前，集團為了布局寵物主糧，2021年向山東帥克寵物用品有限公司投資約6690萬元，雙方將于寵物食品研發(fā)、采購、生產(chǎn)、供應(yīng)鏈合作及資本合作等領(lǐng)域開展戰(zhàn)略合作。在技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)保障上保障了主糧業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（編輯 孫倩）