阿里申請香港紐約雙重主要上市 或助港股形成“水大魚大”之勢

    本報記者 許潔

    7月26日上午，阿里巴巴發(fā)布公告稱，公司董事會已授權公司管理層申請在香港聯(lián)交所主板改變上市地位為主要上市。在香港聯(lián)交所完成審核程序后，阿里巴巴將在香港聯(lián)交所主板及紐約證券交易所兩地雙重主要上市。

    阿里巴巴集團董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇表示，這個決定的目的是希望讓更廣泛多元的投資者，尤其是阿里巴巴數(shù)字生態(tài)參與者，能共享阿里巴巴的成長和未來。

    同日，阿里巴巴發(fā)布2022財年報告，數(shù)據(jù)顯示，2022財年，阿里巴巴總營收為8530.62億元，同比增加19%。

    真正“回歸”港股

    雙重主要上市，是指兩個資本市場均為第一上市地。若企業(yè)已在其他地區(qū)市場上市，選擇在香港雙重主要上市，則其須遵守的規(guī)則與在香港首次公開發(fā)行股份公司須滿足的要求完全一致。而二次上市，是指公司在兩地上市相同類型的股票，通過國際托管行和證券經(jīng)紀商，這種方式主要以存托憑證的形式存在，從而實現(xiàn)股份跨市場流通。

    和合首創(chuàng)（香港）執(zhí)行董事陳達對《證券日報》記者表示，“2019年，阿里在香港是屬于二次上市，紐約仍為主要上市地，港交所發(fā)行的只是美股的存托憑證，目的是為美股投資者提供更多交易空間，股價也與美股掛鉤。此次將二次上市變更為雙重主要上市后，發(fā)行的才是獨立定價的港股，這一舉動將吸引國際投資者增配阿里港股，給港股市場注入新的流動性。對于身處內(nèi)地的投資者來說，阿里港股也將符合港股通資質(zhì)，從而為內(nèi)地投資者直接投資阿里創(chuàng)造便利。”

    2019年11月份，阿里巴巴在香港二次上市，紐約依然作為阿里的主要上市地。自在港上市以來，阿里巴巴大部分流通股已轉(zhuǎn)至香港注冊。

    據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，阿里巴巴于香港市場的日均交易額約7億美元，于美國市場的日均交易額約32億美元。

    香港中?；鹗紫?jīng)濟學家徐陽對《證券日報》記者表示，“對阿里自身而言，雙重主要上市有助于其在香港市場融資和交易，并且能夠被納入港股通，既能夠弱化外部環(huán)境尤其是美股市場的影響，還能夠擴大股東基礎，通過增量資金增加流動性，進一步提升阿里巴巴的影響力。”

    打造強示范效應

    近段時期以來，雙重主要上市正在成為中概股回港的主流模式。截至目前，已有知乎、貝殼、小鵬、理想等9家中概股公司實現(xiàn)在美國和香港雙重主要上市。阿里巴巴作為流通市值超2萬億港元的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，此次回港雙重主要上市可以說具有極強的標志性意義。

    浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林表示，“目前有9家中概股公司實現(xiàn)了美股和港股的雙重主要上市，對于港股來說，這些上市公司在港雙重主要上市會給香港股市帶來更多投資者，也強化了港股的流動性和定價權。”

    “對于港交所而言，優(yōu)質(zhì)企業(yè)進入港股市場有助于進一步提升香港市場的流動性和定價權，增加對國際資本的吸引力。”徐陽表示。

    陳達稱，“阿里目前流通市值超2萬億港元，此次回港雙重主要上市，美國存托股和在香港上市的普通股可以繼續(xù)互相轉(zhuǎn)換，投資者可繼續(xù)自由選擇持有阿里巴巴股份的方式，這將直接吸引更多國際資本向香港轉(zhuǎn)移，為香港市場注入新的流動性活水。更重要的是，作為全球科技龍頭企業(yè)之一，阿里回港雙重主要上市將對全球投資者產(chǎn)生示范效應，從而吸引更多優(yōu)質(zhì)標的進入港股。”

    “眼下美股正遭遇十年不遇的大熊市，在阿里回港雙重主要上市形成的示范效應下，無論是投資者還是企業(yè)，都很可能將資源向港股傾斜，讓港股形成‘水大魚大’之勢。”陳達表示。