雅生活融資39億港元今日上市 背靠雅居樂綠地衣食無憂

    ■本報記者 王麗新

    2月8日，雅居樂集團控股有限公司公告宣布，雅居樂雅生活服務股份有限公司（以下簡稱雅生活）的最終發(fā)售價為每股12.30港元，將于2月9日在香港聯(lián)交所主板上市。

    據(jù)公告稱，倘若全球發(fā)售按每股雅生活股份12.30港元的最終發(fā)售價進行，則緊隨全球發(fā)售完成后雅生活的市值將約為164億港元。

    對此，有業(yè)內(nèi)分析師表示，雅生活是中國物業(yè)管理行業(yè)唯一一家同時擁有兩家一線房企作為股東的物業(yè)服務公司，規(guī)模增長快速，占市場份額較高，其上市在一定程度上甚至能夠拉動集團估值提升。

    籌資39億港元

    據(jù)記者了解，雅生活是以中高端物業(yè)為主的物業(yè)管理服務供貨商。

    截至2017年9月30日，該公司在中國65個城市提供物管服務，在管總建筑面積約為76.2百萬平方米，服務業(yè)主及住戶逾100萬，平均物管費2.98元/月每平米，高出行業(yè)平均水平2.31元/月每平方米。

    招股書進一步顯示，2014年至2016年，雅生活收入年復合增長率為22.7%。截至2017年9月30日，雅生活收入為11.67億元，純利為2.01億元，分別較2016年同期增長22.7%和57.5%。其中，雅生活毛利率和凈利率分別由2014年的11.96%和5.65%增長至2017年9月30日的32.78%和17.19%。

    與其他房企旗下物業(yè)管理板塊不同的是，雅生活的第二大股東為一線房企綠地控股。

    2017年8月中旬，雅居樂集團在完成對上海綠地物業(yè)服務有限公司100%股權收購后，上海綠地控股集團反過來以10億元參股雅生活，占20%股份，成為第二大股東。當年9月份，雅居樂集團宣布，已就分拆雅生活在香港聯(lián)交所主板上市提交了上市申請表格。

    緊隨全球發(fā)售完成后，雅居樂集團及綠地控股，將分別持有雅生活約54%及15%的已發(fā)行股本。

    據(jù)雅居樂方面向《證券日報》記者表示，按照剛剛公布的發(fā)售價格計算，扣除估計包銷費及公司應付的其他相關開支，且并沒有計算因超額配售權獲行使而可能發(fā)行的任何股份，全球發(fā)售所得款項凈額估計約為39.19億港元。

    雅居樂雅生活董事會執(zhí)行董事兼聯(lián)席主席黃奉潮表示：“未來，我們將進一步擴大業(yè)務規(guī)模及市場份額，開發(fā)和提供更多特色增值服務，致力于拓展物業(yè)管理服務組合及提升競爭力，為股東創(chuàng)造長遠及可觀的回報。”

    收入目標劍指百億元

    據(jù)公開報道顯示，雅生活提出的運營目標是計劃到2020年，“力爭實現(xiàn)集團年收入達到100億元”。其中，自營物業(yè)管理拓展預計帶來40億元收入，外拓業(yè)務收入規(guī)模將達到20億元，而收購產(chǎn)生的收入將達到40億元。

    目前來看，物業(yè)服務行業(yè)尚無百億元收入的公司。在目前已經(jīng)登陸資本市場的物業(yè)上市公司中，彩生活、中海物業(yè)和綠城服務2016全年營收都在40億元以下。

    不過，鑒于有雅居樂集團和綠地控股兩大房企的背書，雅生活在規(guī)模擴張和增值服務擴展方面將占據(jù)優(yōu)勢。

    據(jù)記者了解，預計2018年－2022年，綠地控股每年將提供至少700萬平方米簽約建筑面積的自行開發(fā)物業(yè)，交由公司管理。此外，每年300萬平方米簽約建筑面積的自行開發(fā)物業(yè)選擇服務商時，給予公司優(yōu)先權。再者，綠地集團的基建、金融和消費業(yè)務或許可以加速雅生活增值服務的擴展。

    由此可見，從項目儲備和規(guī)模擴張角度來看，雅生活將得到跨越式發(fā)展，盈利可期。不過，盡管物業(yè)服務行業(yè)的市場發(fā)展空間巨大，但想同時獲得高盈利和好口碑，并不是依靠規(guī)模擴張就可以迅速實現(xiàn)的。隨著房地產(chǎn)市場進入存量房時代，物業(yè)服務行業(yè)進入加速期，競爭也將加劇，預計龍頭企業(yè)將獲得穩(wěn)定發(fā)展。

    雅居樂雅生活董事會聯(lián)席主席陳卓雄表示：“背靠雅居樂物業(yè)及綠地物業(yè)兩大知名品牌，集團將積極把握行業(yè)整合契機擴展業(yè)務，致力成為國際水平的綜合生活服務管理平臺。”