中國寶武合并太鋼集團(tuán) 打造“億噸鋼鐵航母”

    本報(bào)記者 李春蓮

    8月21日，太鋼集團(tuán)旗下A股上市公司太鋼不銹發(fā)布公告稱，山西國資運(yùn)營公司將向中國寶武無償劃轉(zhuǎn)持有的公司控股股東太鋼集團(tuán)51%股權(quán)。劃轉(zhuǎn)完成后，中國寶武將間接控制公司62.70%股份，實(shí)現(xiàn)對太鋼不銹的控制，太鋼不銹實(shí)控人將變更為國務(wù)院國資委。

    據(jù)公告，當(dāng)日上午，持有太鋼集團(tuán)100%股權(quán)的山西省國有資本運(yùn)營有限公司與由國資委旗下中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司簽署《山西省國有資本運(yùn)營有限公司中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司關(guān)于太原鋼鐵（集團(tuán)）有限公司股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議》。

    至此，中國寶武正式合并太鋼集團(tuán)。這幾年，鋼鐵業(yè)一直在加速兼并重組，“在全面完成了壓縮過剩產(chǎn)能后，鋼鐵產(chǎn)業(yè)進(jìn)入供給側(cè)改革的第二階段，就是兼并重組、提高產(chǎn)業(yè)集中度。”上海鋼聯(lián)資訊總監(jiān)徐向春向《證券日報(bào)》記者表示，作為鋼鐵行業(yè)的領(lǐng)頭羊和優(yōu)勢企業(yè)，中國寶武近幾年進(jìn)行了一系列的重組活動。今年再次重組太鋼，產(chǎn)能規(guī)模超過億噸，成為全球第一大鋼鐵集團(tuán)，這標(biāo)志著中國鋼鐵業(yè)兼并重組進(jìn)入快車道。

    蘭格鋼鐵分析師王國清向《證券日報(bào)》記者表示，寶武聯(lián)合重組太鋼后，可提升鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度1.1個(gè)百分點(diǎn)，至37.7%，但距60%的目標(biāo)還有較大差距，因此“十四五”時(shí)期將是鋼鐵行業(yè)推進(jìn)兼并重組的重要時(shí)間窗口，大型企業(yè)將繼續(xù)戰(zhàn)略布局，不斷通過兼并重組、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等方式擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和培育競爭力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)在行業(yè)梯隊(duì)中的占位。

    太鋼集團(tuán)重組早有預(yù)期？

    作為太鋼不銹的控股股東太鋼集團(tuán)，其之于山西乃至全國的重要性不言而喻，集團(tuán)的轉(zhuǎn)型發(fā)展自然而然成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。

    2018年4月份，太鋼不銹對外宣布擬向鑫海科技等收購臨沂鑫海新材料控股權(quán)，而鑫海科技與鑫海新材料主營均為不銹鋼生產(chǎn)原料的主要來源——鎳鐵合金，其中鑫?？萍紴樘摬讳P第二大供應(yīng)商，這也是上市公司自2008年完成太鋼集團(tuán)核心資產(chǎn)整合十年后，再啟重磅資產(chǎn)收購。

    不過正當(dāng)這樁收購全力推進(jìn)之時(shí)，太鋼集團(tuán)、寶武鋼鐵與山東鑫?？萍加?019年11月份簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，并表示將充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，推進(jìn)三方在不銹鋼原料及制造等領(lǐng)域的合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)、合作共贏。值得注意的是，在此之前的2019年10月份，太鋼集團(tuán)與寶武鋼鐵剛剛簽訂一份戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在山西建立合資公司，在不銹鋼、鎳鉻資源及新材料、新能源等領(lǐng)域開展深度合作。從最初兩方再到之后的“特殊”三方合作，一直備受外界關(guān)注。

    而太鋼不銹于2020年6月21日發(fā)布公告宣布終止收購臨沂鑫海新材料控股權(quán)，公告中提及的終止此次重大資產(chǎn)重組的原因?yàn)椋航灰赘鞣綄灰椎墓乐狄约百Y產(chǎn)范圍存在較大分歧，并綜合考慮標(biāo)的公司與上市公司雙方的合作現(xiàn)狀，以及交易對方對鎳電業(yè)務(wù)的后續(xù)安排，公司決定終止此次重大資產(chǎn)重組。

    值得注意的是，在太鋼不銹宣布終止與臨沂鑫海新材料資產(chǎn)重組之前不久，山西省委書記樓陽生與中國寶武董事長陳德榮剛于2020年6月初就深化合作進(jìn)行深入交流。

    樓陽生強(qiáng)調(diào)，“中國寶武是鋼鐵行業(yè)的引領(lǐng)者，加強(qiáng)與山西的戰(zhàn)略合作潛力巨大、前景廣闊。希望中國寶武充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)、資本、技術(shù)等方面優(yōu)勢，把山西作為戰(zhàn)略布局的戰(zhàn)略支點(diǎn)，積極參與山西轉(zhuǎn)型發(fā)展，加強(qiáng)在國資國企改革和新基建、新技術(shù)、新材料、新裝備、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)等領(lǐng)域的合作，攜手開創(chuàng)央地合作新篇章。山西將為中國寶武在晉投資興業(yè)提供良好環(huán)境、給予全力支持”。

    上述交流引發(fā)了市場關(guān)于太鋼集團(tuán)和中國寶武合并的猜想。

    “寶武合并太鋼，既代表了產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，也為其他企業(yè)進(jìn)行重組提供了很好的示范作用。”徐向春表示，中國寶武的一系列重組活動，既提高了產(chǎn)業(yè)集中度，又把自身的技術(shù)管理優(yōu)勢，移植復(fù)制到其他企業(yè)，并在原料采購和產(chǎn)品市場劃分形成協(xié)同優(yōu)勢，達(dá)到一加一大于二的效果。

    全國鋼鐵企業(yè)大重組

    2016年以前，鋼鐵行業(yè)長期面臨著產(chǎn)能過剩，供大于求的結(jié)構(gòu)性矛盾。以致于2015年，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入“嚴(yán)冬期”，全行業(yè)進(jìn)入虧損狀態(tài)。

    在這樣的大背景下，2016年2月份，國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，標(biāo)志著鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正式開始，其中重要的兩個(gè)舉措就是：減量化兼并重組及提高產(chǎn)業(yè)集中度。

    隨后，全國范圍內(nèi)展開鋼鐵企業(yè)大并購。首先，國資委于2016年8月份最后一個(gè)星期通過了寶武重組方案，并于9月初上報(bào)國務(wù)院。合并方案的核心內(nèi)容是：寶鋼將扮演整合者的角色，吸收合并武鋼，武鋼整體并入寶鋼。新成立的集團(tuán)命名為“寶武鋼鐵集團(tuán)”。

    2019年6月2日，馬鋼股份發(fā)布公告稱，中國寶武與安徽省國資委簽署股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議，安徽省國資委將向中國寶武無償劃轉(zhuǎn)其持有的馬鋼集團(tuán)51%股權(quán)，本次劃轉(zhuǎn)完成后，安徽省國資委所持馬鋼集團(tuán)股權(quán)比例降至49%，中國寶武則將以51%持股比例成為馬鋼集團(tuán)新任控股股東。

    2019年11月8日，首鋼集團(tuán)宣告擬將其所持的首鋼股份約7.9億股股份（占公司總股本15%）無償劃轉(zhuǎn)至中國寶武。2019年12月11日，寶鋼股份公告稱，公司控股股東中國寶武擬通過無償劃轉(zhuǎn)方式，將持有的公司約4.87億股股份（占總股本的2.19%）劃轉(zhuǎn)給首鋼集團(tuán)。

    鋼鐵企業(yè)的高度集中已是大勢所趨，所以本次太鋼集團(tuán)聯(lián)合中國寶武重組也不算意外。

    公開數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國寶武實(shí)現(xiàn)鋼產(chǎn)量9546萬噸，營業(yè)總收入5522億元，利潤總額345.3億元，經(jīng)營規(guī)模和盈利水平位居全球第一。太鋼集團(tuán)則具備年產(chǎn)1294萬噸鋼（其中450萬噸不銹鋼）的生產(chǎn)能力，2019年，實(shí)現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量1086萬噸，營業(yè)收入797億元，利潤總額35.13億元。本次資產(chǎn)重組完成后，寶武鋼鐵產(chǎn)能將達(dá)億噸，可謂名副其實(shí)的鋼鐵航母。接下來這艘巨型鋼鐵航母將帶領(lǐng)中國鋼鐵行業(yè)駛向何處值得期待。

    “未來幾年，寶武以及其它的優(yōu)勢鋼鐵企業(yè)，還將推進(jìn)更多的兼并重組活動，向前10家市場集中度達(dá)60%的目標(biāo)邁進(jìn)。”徐向春認(rèn)為，中國是鋼鐵第一大國，但是企業(yè)眾多，產(chǎn)業(yè)集中度分散，目前前10家鋼廠集中度不足37%，這造成了市場競爭過于激烈，鋼廠不能把精力放在提高產(chǎn)品質(zhì)量和為客戶提供更好服務(wù)上，卻忙于價(jià)格競爭，行業(yè)利潤偏低。