專訪高盛中國總經理索莉暉：科創(chuàng)板的實踐對資本市場支持實體經濟和服務國家戰(zhàn)略創(chuàng)新發(fā)揮了積極作用

    本報記者 毛藝融

    2024年7月22日，科創(chuàng)板迎來開市五周年。5年來，科創(chuàng)板聚焦支持科技創(chuàng)新，不斷推動創(chuàng)新產業(yè)和人才集聚，高水平服務科技創(chuàng)新的市場生態(tài)初步形成。5年來，國際投資者參與科創(chuàng)板程度持續(xù)提升，科創(chuàng)板國際“開放度”持續(xù)擴大。

    值此之際，《證券日報》記者采訪了高盛中國總經理索莉暉，從外資機構視角看科創(chuàng)板五周年取得的成果以及科創(chuàng)板改革再出發(fā)的相關舉措。

    高盛中國總經理索莉暉 公司方供圖

    “五年來，科創(chuàng)板公司從開板走向市場化，是一個螺旋式上升的過程?？苿?chuàng)板的建立對資本市場發(fā)展具有深遠影響。”索莉暉表示，具體來看，制度建設上，注冊制試點成功，成為資本市場里程碑事件。實際效果上，科創(chuàng)板的發(fā)展對資本市場支持實體經濟和服務國家戰(zhàn)略創(chuàng)新發(fā)揮了積極作用。投資者獲得感方面，上市公司和投資者都真實感受到科創(chuàng)板發(fā)展帶來的機會，有實實在在的獲得感。

    “科創(chuàng)板上市公司作為新質生產力的代表，在營收、盈利、分紅和現(xiàn)金流等關鍵財務指標上表現(xiàn)出色。同時，科創(chuàng)板的制度安排具有包容性和多樣性，五年來以盈利企業(yè)為主，又為非盈利企業(yè)上市留有空間，體現(xiàn)出科創(chuàng)板對尚未實現(xiàn)盈利的優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)的支持，也兼顧了其上市公司整體的盈利性和可持續(xù)性。”索莉暉表示。

    在科創(chuàng)板設立5周年之際，證監(jiān)會發(fā)布《關于深化科創(chuàng)板改革 服務科技創(chuàng)新和新質生產力發(fā)展的八條措施》（以下簡稱“科創(chuàng)板八條”），既是科創(chuàng)板建設的任務書，更是科創(chuàng)板發(fā)展的路線圖。隨著“科創(chuàng)板八條”的持續(xù)落地落實，科創(chuàng)板有望從改革“試驗田”成長為發(fā)展“示范田”。

    索莉暉表示，“科創(chuàng)板八條”的推出，也能夠進一步讓外資投資者對科創(chuàng)板公司更關注更有興趣，后續(xù)隨著越來越多具體細則和示范性案例落地，可能會提升板塊吸引力。

    索莉暉進一步分析，這次“科創(chuàng)板八條”提出可以收購優(yōu)質的未盈利的企業(yè)，也比較契合新質生產力企業(yè)的特點，盡管需要很長時間才能盈利，但企業(yè)本身所處的賽道很有前景。這也反映了科創(chuàng)板在支持科技創(chuàng)新發(fā)展方面開辟了一條新的道路。預計未來上市公司可能獲得更多優(yōu)質并購機會，尋求產業(yè)鏈上下游或橫向并購的協(xié)同效應，預計集成電路、生物制藥、AI這些國際競爭力較強的領域會涌現(xiàn)出很多機會。

    五年來，隨著科創(chuàng)板國際化程度不斷提升，吸引了包括外資機構在內的全球投資者的目光。索莉暉認為，科創(chuàng)板上市公司的多元化背景，包括紅籌公司在內的國際企業(yè)參與；外資機構不僅可以通過QFII、滬港通直接投資科創(chuàng)板，還可以通過ETF等方式投資科創(chuàng)板；以及科創(chuàng)板企業(yè)加大海外業(yè)務布局，都顯示了科創(chuàng)板對國際投資者的吸引力。未來，科創(chuàng)板將成為中國資本市場對外開放的重要窗口，促進國內外資本市場的深度融合與合作。

    此外，科創(chuàng)板公司抓緊全球產業(yè)結構和布局調整新機遇，主動融入全球市場，在開辟新領域、新制勝賽道上發(fā)揮引領作用。在索莉暉看來，科創(chuàng)板上市公司發(fā)展“出海”業(yè)務，加大海外市場布局，是其國際競爭力不斷增強的體現(xiàn)，能夠與其他跨國公司同臺競技。隨著中國科技企業(yè)在全球產業(yè)鏈中占據(jù)愈發(fā)重要的位置，這些科技公司在海外市場也能獲取更高的毛利空間，來進一步提升中國企業(yè)在全球經濟中的競爭力。

    展望未來，索莉暉認為，科創(chuàng)板應繼續(xù)堅持市場化和國際化的發(fā)展方向，同時各板塊之間需要協(xié)調發(fā)展，科創(chuàng)板的持續(xù)改革和制度創(chuàng)新將有助于吸引更多優(yōu)質企業(yè)上市，提升市場的競爭力和吸引力。

    “科創(chuàng)板八條”措施也進一步提升了市場的包容性，推動了市場朝著更加規(guī)范透明的方向發(fā)展，有助于提高中介機構的責任感，引導投資者結構的成熟化。索莉暉認為，中介機構尤其是券商打造“國際一流投行”需要在多個方面進行能力建設，包括加強專業(yè)化服務，從項目導向轉向客戶導向；拓寬全球視野，提升國際化發(fā)展能力；提供綜合化的金融服務，包括投行、交易、投資管理和財富管理等；鼓勵差異化競爭，通過并購等方式實現(xiàn)1+1>2的效果。

（編輯 喬川川）