投資機(jī)構(gòu)零調(diào)研背后： 打鐵尚需自身硬

    ■孟凡軍

    “時(shí)令已快到驚蟄，雪當(dāng)然再不會(huì)存留，往往還沒(méi)等落地，就已經(jīng)消失得無(wú)蹤無(wú)影了。黃土高原嚴(yán)寒而漫長(zhǎng)的冬天看來(lái)就要過(guò)去，但那真正溫暖的春天還遠(yuǎn)遠(yuǎn)地沒(méi)有到來(lái)。”

    熟悉路遙先生《平凡的世界》的人都知道，這是該鴻篇巨制的開始段落。路遙先生借用時(shí)令、天氣，暗示著在1975年的那個(gè)春天的黃土高原，其政治、經(jīng)濟(jì)氣候，尚處在寒冷之中。

    借用一下路遙先生的比喻：已經(jīng)進(jìn)入六月份了，大部分中國(guó)地區(qū)已經(jīng)進(jìn)入了炎熱的夏天。但是對(duì)于黑龍江的上市公司來(lái)說(shuō)，卻仍舊格外“寒冷”。

    機(jī)構(gòu)調(diào)研上市公司，表明了投資者對(duì)于該企業(yè)在一定程度上的關(guān)注。但在所有黑龍江登記注冊(cè)的36家上市公司中，有25家公司從上市之日起，從來(lái)沒(méi)有接受調(diào)研紀(jì)錄。原因何在？

    吸引機(jī)構(gòu)投資者

    打鐵尚需自身硬

    黑龍江的上市公司長(zhǎng)時(shí)間無(wú)法吸引機(jī)構(gòu)投資者的注意力，有近三分之二的企業(yè)調(diào)研記錄為零，主要還應(yīng)該是因?yàn)楦鱾€(gè)公司基本面的問(wèn)題。在36家上市公司中，上世紀(jì)九十年代上市的國(guó)有企業(yè)占有相當(dāng)大比重。國(guó)有企業(yè)有其先天的弱勢(shì)：歷史負(fù)擔(dān)較重、與民企相比機(jī)制不靈活、主營(yíng)業(yè)務(wù)固定，重大投資、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型等事件不多，在資本市場(chǎng)比較沉寂，自然無(wú)法讓更多的機(jī)構(gòu)投資者矚目。

    機(jī)構(gòu)投資者的投資目的，當(dāng)然是為了投資以后能有回報(bào)。因?yàn)楹芏喙净久嫫胀?，公司盈利能力一般，在二?jí)市場(chǎng)的股性不活，機(jī)構(gòu)投資者如果做出投資后，獲利空間很小，從而也就不愿意給予這些公司更多的注意力。

    從近些年的機(jī)構(gòu)調(diào)研統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，無(wú)論從調(diào)研數(shù)量還是調(diào)研質(zhì)量上，投資機(jī)構(gòu)都更偏愛(ài)江浙、珠三角等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的上市企業(yè)，對(duì)東北地區(qū)的調(diào)研普遍質(zhì)量不高。這一點(diǎn)，被調(diào)研企業(yè)當(dāng)然能夠感知，導(dǎo)致上市企業(yè)對(duì)于機(jī)構(gòu)調(diào)研不感興趣，熱情不高，也因此成了惡性循環(huán)。

    當(dāng)然，這幾年關(guān)于東北營(yíng)商環(huán)境的爭(zhēng)論、風(fēng)波，也在一定程度上讓遠(yuǎn)方的投資者望而卻步。盡管那些曝出的影響投資環(huán)境的案例是個(gè)案，但是，絕大部分的東北上市企業(yè)，當(dāng)然也包括黑龍江企業(yè)，都成了間接的“受傷害者”。

    比如哈藥股份，同樣是一家制藥企業(yè)，而且?guī)啄陙?lái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)尤其是分紅情況并不差，特別是在2017年，還有著“中信資本要約收購(gòu)公司大股東哈藥集團(tuán)”的題材，但是也依然沒(méi)有機(jī)構(gòu)來(lái)調(diào)研。

    建設(shè)一個(gè)誠(chéng)信的營(yíng)商環(huán)境，是每家黑龍江上市企業(yè)的如今深重的責(zé)任。

    觀念待轉(zhuǎn)變

    酒香也怕巷子深

    不過(guò)，換一個(gè)角度看待這個(gè)問(wèn)題，黑龍江上市企業(yè)自身也有值得檢討的因素。

    首先應(yīng)該承認(rèn)的是：從主觀上，國(guó)有企業(yè)的管理者普遍存在著對(duì)如何利用好證券市場(chǎng)的重要性認(rèn)識(shí)不足、對(duì)于自己公司在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)關(guān)注不夠的問(wèn)題，對(duì)資本市場(chǎng)不太敏感、甚至一定程度上冷漠。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者與幾家上市企業(yè)相關(guān)管理人員的交流中能夠感受到，在黑龍江上市企業(yè)的管理層，普遍存在這樣的觀念：不太愿意有機(jī)構(gòu)來(lái)調(diào)研，不管公司發(fā)展的好與壞，寧可選擇自己悶頭做具體工作，“一心只讀圣賢書”。

    所以說(shuō)，在上市企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)“相互隔絕”的惡性循環(huán)中，上市企業(yè)必須自我審視，從主觀上找原因。

    同樣的問(wèn)題也反映在部分黑龍江上市企業(yè)和媒體的關(guān)系上。相對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的上市企業(yè)，很多黑龍江企業(yè)不太愿意接受媒體的采訪，即便在公司取得成績(jī)時(shí)也不愿意更多被報(bào)道。多一事不如少一事，總覺(jué)得越少有人關(guān)注公司越好，多做少說(shuō)。但是在事實(shí)上，作為公眾企業(yè)，上市公司有很多東西又無(wú)法繞開媒體的關(guān)注。久而久之導(dǎo)致的后果是：近年來(lái)有關(guān)黑龍江上市企業(yè)的報(bào)道，總是以負(fù)面題材居多。

    它山之石，可以攻玉。對(duì)于關(guān)心黑龍江經(jīng)濟(jì)發(fā)展、關(guān)心黑龍江上市公司發(fā)展的所有人來(lái)說(shuō)，希望能一起努力，盡最大可能，來(lái)縮小被資本遺忘的角落。