一心堂一心做事 借“入摩”之勢打出組合拳

    一心堂董秘、CFO田俊表示，公司在未來5年至10年不會加入太多的新市場，而是要把注意力集中在現有市場

    ■本報記者 趙學毅

    見習記者 顧貞全

    有資本的地方就有競爭，有競爭的地方就有合作，雖然一心堂立足西南發(fā)力全國，已成連鎖零售藥業(yè)的領頭羊，但近半年來，一心堂又打出一套組合拳，從戰(zhàn)略布局到資本整合乃至縱橫捭闔，跨區(qū)域聯手同行展開合作共贏。

    借“入摩”之勢布局國內

    《證券日報》記者從國家食藥監(jiān)總局官網發(fā)布《2016年度食品藥品監(jiān)管統(tǒng)計年報》和最新醫(yī)藥行業(yè)研報（《2018-2023年中國醫(yī)藥商業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，前瞻產業(yè)研究院）了解到，在連鎖化率不斷提高的大趨勢下，60%的中小型醫(yī)藥批發(fā)公司將會失去生存空間乃至退出市場，大型藥業(yè)商業(yè)公司將加速對中小型醫(yī)藥商業(yè)公司的并購，醫(yī)藥批發(fā)行業(yè)集中度或將進一步提高，形成“全國性+區(qū)域性”商業(yè)龍頭的格局。

    有行業(yè)人士分析，從整個醫(yī)藥零售行業(yè)來看，2018年或將出現“馬太效應”，經過進一步的整合，原本零散的藥品零售市場將逐漸集中化。加上“醫(yī)藥分開”、取消醫(yī)保定點藥店等政策的出臺，對于連鎖藥店和醫(yī)療服務行業(yè)雖然是一項利好，但單體藥店和中小型連鎖的日子卻不太好過。我國醫(yī)藥行業(yè)零售藥店連鎖化、醫(yī)藥企業(yè)集中化發(fā)展已是大勢所趨。

    在這種形勢下，一心堂自然沒有放過機會，借著“入摩”之勢，加大了對整個市場的拓展力度。一心堂董事長阮鴻獻表示：“中國藥品零售行業(yè)告別洪荒時代，走到叢林時代。”

    有機構投資者關注到，2017年一心堂迅速增加了1110家門店，在國內市場發(fā)力布局意圖彰顯，隨著并購和新增門店特別是川渝等省外地區(qū)開始盈利，未來利潤空間陡升。

    據《證券日報》記者了解，截至2018年3月31日，一心堂及其全資子公司共擁有直營連鎖門店5155家，其中云南3271家、廣西518家、四川590家、山西230家、貴州173家、海南189家、重慶159家、其它省份及直轄市25家。擁有醫(yī)保刷卡資質的門店達4221家。

    另外，一心堂采用城鄉(xiāng)一體化發(fā)展的店群結構，在中心城市建立商圈中心店、醫(yī)院院邊店、DTP藥房、社區(qū)中心店、社區(qū)店；在城市店群完善的基礎上，在縣城建立中心店群，并以此為基礎建設鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店，從而形成城鄉(xiāng)一體，店群相宜?？h級以下市場雖小些，但是盈利能力較省會地區(qū)城市更強，近兩年縣級以下地區(qū)布局也將帶來利潤率上升。一心堂在2017年實現營業(yè)額77.51億元，實現凈利潤4.23億元。

    半年內打出系列組合拳

    更大的布局和戰(zhàn)略一直在悄悄進行，但所有的動作都曝光在陽光之下有跡可循。一心堂半年內打出系列組合拳，從時間布局上就可窺得一斑。

    先是2017年年底推出定增8億元的項目，用于中藥飲片產能擴建項目、門店建設及改造項目、信息化建設項目及補充流動資金。一心堂稱，定增后公司資產及業(yè)務規(guī)模將進一步擴大。

    4月19日，一心堂聯手廣州醫(yī)藥集團有限公司（以下簡稱廣藥集團）旗下的廣東廣藥金申股權投資基金管理有限公司（以下簡稱“廣藥金申”）、廣州白云山醫(yī)藥集團股份有限公司（以下簡稱“白云山”）成立廣州白云山一心堂醫(yī)藥投資發(fā)展有限公司（以下簡稱“白云山一心堂”），總投資3億元，其中一心堂出1.05億元，占35%的股權；廣藥金申出資1.05億元，占35%；白云山出資0.9億元，占30%。

    談到入股一心堂和成立合資公司，白云山方面表示，隨著醫(yī)藥分家、分級診療、醫(yī)院藥品零加成等醫(yī)藥改革政策的深入推進，醫(yī)藥零售行業(yè)有望承接巨量醫(yī)院市場的渠道分流，具有廣闊的發(fā)展前景。一心堂也回應稱，本次投資設立白云山一心堂，旨在充分發(fā)揮各方在藥品生產、批發(fā)和零售等方面的全產業(yè)鏈規(guī)?；?、專業(yè)化優(yōu)勢和專業(yè)投資優(yōu)勢。

    一心堂董秘、CFO田俊在接受《證券日報》采訪時表示：“公司與廣藥集團的合作主要是以參股的方式進行的，業(yè)務不會形成競爭關系，我們?yōu)閺V東方面提供藥品零售技術，但具體到門店運營時要依賴對方進行操作，廣藥方面是值得信賴的合作伙伴，未來一定能發(fā)揮良好的協(xié)同效應”。

    一個月后，5月22日，一心堂又向中國證監(jiān)會申請公開發(fā)行可轉債7億元，資金將主要應用于中藥飲片產能擴建項目，致力于中藥飲片的研發(fā)，以及信息化建設項目，最終達到提高核心競爭力目的，以便鞏固已有市場主導地位，加大藥品的普及程度，將市場做透、做精。

    招商證券分析稱，此次白云山斥資入股和與一心堂、廣藥金申聯袂成立合資公司，一定程度上意味著新一輪整合浪潮即將到來。近年來，不管是制藥企業(yè)還是如老百姓、益豐等零售藥店，都開啟”瘋狂并購“模式。此次定增后，一心堂2018年財務費用有望得到進一步減少，業(yè)績或將大幅增厚。

    進入門店擴張新紀元

    隨著一心堂在全國范圍內門店數量的不斷增長，“一心堂”三個字早已遍及國內大部分區(qū)域。公司的戰(zhàn)略智囊、總裁趙飚提出：“一心做事，以心換心”、“一心為民，全心服務”等理念，將一心堂的做事準則詮釋得淋漓盡致。

    自2014年上市以來，一心堂就開啟了國內市場開疆拓土的“開掛”模式，阮鴻獻向記者介紹了一心堂的戰(zhàn)略：“云南是藥材大省，一心堂根基在云南，但將來發(fā)展重心可能會不斷地、循序漸進地向中華大地慢慢延伸。最近五年至十年，我們以西南和華南為主，未來華中、華北和華東都是我們整體布局的目標區(qū)域。我們要量力而行，隨著我們業(yè)務能力的不斷拓展和提升，未來我們在華南、華東、華中、華北都可以布局，甚至還可能在世界各地進行布局”。

    在接受《證券日報》記者采訪時，田俊也介紹說：“公司在未來5年至10年不會加入太多的新市場，而是要把注意力更多的集中在現有市場。”

    縱橫捭闔遠比惡性競爭局面好得多，從一心堂半年內的三個資本運作手法，不難看出一心堂迎來了門店擴張、與其它同行合作拓展市場的新篇章。