恒大再發(fā)10億美元票據(jù) 緩解短期債務(wù)償付壓力

    ■本報(bào)記者 王崢

    在10月底發(fā)行18億美元優(yōu)先票據(jù)后，中國恒大于近日再度發(fā)行10億美元優(yōu)先票據(jù)。

    據(jù)悉，該筆優(yōu)先票據(jù)年利率為11%，將與此前發(fā)行的5.65億美元優(yōu)先票據(jù)合并成一個(gè)類型，于2020年11月6日到期。

    恒大方面表示，增發(fā)票據(jù)所得款項(xiàng)凈額主要將為現(xiàn)有離岸債務(wù)進(jìn)行再融資。

    10月31日，恒大曾發(fā)行了三筆優(yōu)先票據(jù)，分別為年化利率11%、2020年到期的5.65億美元票據(jù)；年化利率13%、2022年到期的6.45億美元票據(jù)；年化利率13.75%、2023年到期的5.9億美元票據(jù)。

    其中，恒大集團(tuán)董事局主席許家印及其全資控制公司XinXin（BIV）Limited已各自認(rèn)購2.5億美元的2022年票據(jù)及2.5億美元的2023年票據(jù)，本金總額為10億美元。

    而縱觀近期市場(chǎng)，發(fā)債成本上升的并非恒大一家。有業(yè)內(nèi)人士指出，在香港宣布進(jìn)入加息周期后，內(nèi)地房企海外發(fā)債的利率成本將愈來愈高。

    值得注意的是，標(biāo)普于11月19日發(fā)布報(bào)告稱，恒大地產(chǎn)計(jì)劃增發(fā)美元債券，將有助于緩解其短期債務(wù)償付壓力，并改善非標(biāo)融資規(guī)模龐大的問題。

    標(biāo)普指出，其流動(dòng)性來源僅能勉強(qiáng)覆蓋未來12個(gè)月內(nèi)的流動(dòng)性需求。但隨著該公司管理層繼續(xù)尋求再融資或利用自有現(xiàn)金償還短期債務(wù)，恒大的流動(dòng)性或?qū)⑦M(jìn)一步得到改善。

    實(shí)際上，此前惠譽(yù)評(píng)級(jí)已將中國恒大集團(tuán)的高級(jí)無抵押評(píng)級(jí)及其所有已發(fā)行票據(jù)的評(píng)級(jí)從“B-/RR6”上調(diào)至“B+/RR4”。

    惠譽(yù)在報(bào)告中指出，恒大的杠桿率（按凈負(fù)債與調(diào)整后庫存比率衡量）從2017年末的50%下降至2018年6月末的42%。2018年上半年，集團(tuán)總債務(wù)和凈債務(wù)分別降低了600億元和260億元。去杠桿取得成效主要得益于建安應(yīng)付賬款增加，以及更多地參與合資項(xiàng)目，從而提升了非控股權(quán)益的股權(quán)出資，惠譽(yù)在此基礎(chǔ)上作出了本次評(píng)級(jí)上調(diào)。