房地產(chǎn)行業(yè)分化進一步加劇

    上半年房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)生并購案例87起，較上年同期增加6起，交易額約1367億元。機構指出，房地產(chǎn)行業(yè)整合將加速，行業(yè)集中度將進一步提升。

    交易額增幅明顯

    房地產(chǎn)行業(yè)一季度并購案例41起，二季度46起，合計87起，去年同期為81起。交易額增幅明顯，上半年交易額約1367億元，其中一季度約457億元、二季度約909億元。

    大規(guī)模并購明顯增加。今年4月，融創(chuàng)中國旗下全資附屬公司融創(chuàng)西南集團與彰泰集團訂立合作框架協(xié)議，雙方將共同設立合資公司，接手彰泰集團所屬目標公司100%權益，交易對價約99.1億元。

    融創(chuàng)中國公告顯示，交易目標公司包含彰泰集團在廣西南寧、桂林等城市的54個房地產(chǎn)開發(fā)項目及3個房地產(chǎn)代建項目，可售建筑面積約1162萬平方米。

    融創(chuàng)中國之前已在廣西布局地產(chǎn)、物業(yè)服務、文旅、會議會展、醫(yī)療康養(yǎng)等產(chǎn)業(yè)。這筆收購將有助于鞏固公司在廣西市場的地位和影響力。

    從上半年的并購案看，收購方“出手”的原因主要在于產(chǎn)業(yè)鏈布局、強化，業(yè)務范圍覆蓋等。以佳源國際控股為例，公司擬斥資72.48億港元（初步價格）收購魯源投資控股有限公司。佳源國際控股表示，擬收購公司的房地產(chǎn)開發(fā)項目主要位于青島市。公司預計未來山東房地產(chǎn)市場將繼續(xù)穩(wěn)定增長，該交易可提高公司的銷售預期。

    轉讓資產(chǎn)原因不一

    對出售方而言，有的公司轉讓資產(chǎn)有助于緩解債務壓力，有的公司則計劃退出房地產(chǎn)行業(yè)。

    6月底，泛海控股出售了旗下相關資產(chǎn)。出售資產(chǎn)的原因是有助于緩解公司目前面臨的債務壓力，改善公司現(xiàn)金流狀況。

    有的公司計劃剝離地產(chǎn)業(yè)務。廈門國貿及全資子公司廈門啟潤擬將合計持有的國貿地產(chǎn)100%股權轉讓給公司控股股東國貿控股，廈門國貿擬將持有的國貿發(fā)展51%股權轉讓給國貿控股。該交易完成后，廈門國貿基本退出房地產(chǎn)行業(yè)。該交易中，廈門國貿持有的國貿地產(chǎn)和國貿發(fā)展股權評估增值13.90億元，預計為廈門國貿帶來較大投資收益。

    諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師陳霄指出，在當前的行業(yè)背景下，一些中小型房企流動性不足，且融資難度大。而優(yōu)勢房企資金相對充裕，通過并購可以快速做大規(guī)模。

    集中度料繼續(xù)提升

    優(yōu)勢房企在銷售、投資等方面的優(yōu)勢更加明顯，房企之間的分化加劇，行業(yè)集中度將進一步提升。

    中指研究院數(shù)據(jù)顯示，上半年，TOP100房企銷售額均值為693億元，同比增長40%?？硕鸬禺a(chǎn)研究中心數(shù)據(jù)顯示，上半年，TOP10房企新增貨值占百強房企的38%；TOP11-20房企占比17%；而TOP51-100僅占比19%。

    東海證券指出，在“房住不炒”“因城施策”政策的作用下，房地產(chǎn)行業(yè)整合加速，“馬太效應”更為顯著。東北證券認為，在當前的行業(yè)背景下，管理紅利或進一步凸顯，對銷售回款的依賴度上行。融資成本較高的房企面臨較大挑戰(zhàn)，房企對自有資金的依賴程度進一步上行。